Инвестиции в IT

Друзья, коллеги и все, кто интересуется инвестициями в IT! Как владелец B2B-компании Speedyindex, специализирующейся на услугах индексации сайтов в поисковых системах, я решил поделиться своим опытом. В начале 2025 года я инвестировал солидную сумму в российский IT-сектор — акции публичных компаний на Мосбирже, вроде VK, Ozon и Positive Technologies. Казалось, что после импортозамещения и роста рынка это будет золотая жила. Но что в итоге?

Год выдался тяжелым: индекс MOEXIT упал за год на 18%, акции многих компаний на дне — потери от 20% до 55% по отдельным позициям. Роста нет, выручка сектора растет медленнее ожиданий (всего 17% в первом полугодии), а капитализация публичных IT-компаний сократилась. Высокая ключевая ставка ЦБ, геополитика и замедление экономики добили энтузиазм. Я отмечаю резкое падение деловой активности среди небольших и малых компаний — они просто выживают, а не развиваются.

Например, в нашем бизнесе базовая услуга индексации в Яндексе остается востребованной (спрос стабильный), но дополнительная — проверка на индекс — упала на 27% по сравнению с 2024 годом. Компании экономят на всем, что не критично, и это видно по всему рынку: меньше заказов на допуслуги и отложенные проекты.

Несмотря на это, надеюсь, что 2026 год будет успешнее — с возможным снижением ставок, новыми стимулами для IT и восстановлением после коррекции. Кто со мной инвестирует? Поделитесь своими историями в комментах!

Яндекс (YDEX) — +17,14%

• Год был положительным: акции росли, лучше рынка.

• Почему: восстановление рекламных бюджетов, рост облачных сервисов, диверсификация бизнеса (транспорт, маркетплейс).

• Финансовые факторы 2025: увеличение маржи облаков, снижение затрат на маркетинг.

• Прогноз 2026: умеренный рост при сохранении технологической экспансии и укреплении облачных решений.

ВКонтакте (VKCO) — -2,09%

• Год близок к стабильности: незначительное снижение.

• Почему: удержание аудитории, но слабый рост монетизации.

• Факторы 2025: ограничение рекламных потоков, высокая конкуренция за внимание пользователей.

• Прогноз 2026: умеренный рост при улучшении рекламных продуктов и продвижении VK Ads.

IVA Technologies (IVAT) — -12,83%

• Год сложный: падение курса.

• Почему: замедленный рост выручки, высокая себестоимость разработки.

• Факторы 2025: перерасход R&D, структурные инвестиции в ИИ и безопасность, низкая операционная рентабельность.

• Прогноз 2026: возможное восстановление при коммерциализации новых ИИ-продуктов.

Хэдхантер (HEAD) — -16,17%

• Год негативный: снижение акций.

• Почему: слабые темпы роста рынка рекрутинга, снижение платёжеспособного спроса компаний.

• Факторы 2025: сокращение бюджетов на найм, конкурентное давление.

• Прогноз 2026: более устойчивый рост при развитии SaaS-услуг и автоматизации рекрутмента.

Софтлайн (SOFL) — -33,31%

• Год крайне слабый: значительное падение.

• Почему: рецессия на корпоративном рынке, отложенный спрос на IT-услуги.

• Факторы 2025: снижение проектов по цифровой трансформации, ухудшение маржинальности сервисов.

• Прогноз 2026: возможное улучшение при восстановлении ИТ-бюджетов у ключевых клиентов.

Группа Аренадата (DATA) — -36,77%

• Год очень слабый: глубокое снижение.

• Почему: спад арендного и дата-сервисного бизнеса.

• Факторы 2025: сокращение инвестиций в дата-центр мощности, падение спроса на аренду вычислительных мощностей.

• Прогноз 2026: восстановление при росте потребления облачных услуг и гибридных облаков.

ВУШ Холдинг (WUSH) — -41,96%

• Год негативный: сильное падение.

• Почему: слабая операционная эффективность, низкие темпы монетизации.

• Факторы 2025: невысокий спрос на продукты холдинга, риски кредитной нагрузки.

• Прогноз 2026: необходима реструктуризация, возможен разворот при оптимизации бизнеса.

Группа Астра (ASTR) — -44,07%

• Год очень сложный: падение почти на 50%.

• Почему: слабый спрос на позиционные IT-услуги, проблемы с удержанием клиентов.

• Факторы 2025: высокие операционные расходы, снижение маржи.

• Прогноз 2026: восстановление при фокусе на прибыльных сегментах.

Группа Позитив (POSI) — -47,44%

• Катастрофический год: падение почти наполовину.

• Почему: структурные проблемы бизнеса, ухудшение финансовых показателей.

• Факторы 2025: низкие продажи, рост затрат на поддержку продуктов.

• Прогноз 2026: необходима реорганизация — без изменений негативная динамика сохранится.

Диасофт (DIAS) — -55,50%

• Самое сильное падение: более 50%.

• Почему: слабый год по выручке, потеря контрактов, ухудшение маржинальности.

• Факторы 2025: затраты на развитие платформ, долгие циклы продаж, низкий спрос крупного бизнеса.

• Прогноз 2026: восстановление возможно при оптимизации портфеля и фокусе на прибыльных продуктах.

Общие выводы по IT-сектору РФ в 2025 году

В 2025 году российский IT-сектор в целом находился под давлением: большинство публичных компаний завершили год со снижением котировок. Рынок переоценивал ожидания предыдущих лет, а инвесторы закладывали более консервативные сценарии роста. На этом фоне Яндекс стал практически единственным крупным исключением — благодаря диверсифицированной бизнес-модели, устойчивым рекламным доходам и активному развитию облачных сервисов компании удалось показать положительную динамику и сохранить доверие рынка.

Основное давление на сектор оказывали сокращение корпоративных IT-бюджетов, замедление роста рекламного рынка и высокая доля инвестиций в R&D, которые в 2025 году не дали быстрого финансового эффекта. Дополнительным негативным фактором стала макроэкономическая среда: неопределённость для инвесторов, общее замедление деловой активности и рост процентных ставок, который снизил привлекательность рискованных активов и усилил фокус рынка на прибыльности, а не на будущих обещаниях роста.

Сайт: Speedyindex

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности