Кот.Финанс личный блог

20 июля 2025, 08:49

⭐️Котайджест🐾 рынок закладываетфантастические ожидания по ключевой. А если ожидания не оправдаются?

И почему недвижимость не реагирует на ожидания смягчения денежно-кредитной политики?

💵Облигации

• промежуточные итоги автоследа: достигнута ли цель?

• понижение кредитного рейтинга М.Видео от АКРА. Еще есть А от Эксперт РА. Пока держим, но выпуск не для всех

• Роделен: или самый лучший, или самый хитрый🦊 – эксклюзивный обзор из PRO👈

• 🐡 Фиксоатеры растут быстрее ОФЗ. Кто говорил, что на флоатерах не заработать на цикле снижения КС?

📈Акции

• прогноз Т банка по акциям, ОФЗ, валюте. Саммари стратегии

• все «лидеры снижения» недели – див.гэпщики. Ну не красота ли?

• ВТБ наполовину закрыл дивгэп. Рынок верит в много-разовость дивидендов, или просто горячий период?

🏡Недвижимость

• индекс недвижимости в анабиозе: он единственный не растет на ожиданиях снижения ключа

🔧Ставка

• сравниваем динамику ставок по вкладам и ключевую ставку. Что первично: 🥚 или 🐥?

• Ожидания по ключевой ставке разгоняют долговой рынок. А если ожидания не оправдаются?

💸Валюта

$77,89 (-1,2%)

€91,12 (-2%)

¥10,84 (-1,4%)

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!

ЦБ РФ ключевая ставка ЦБ РФ акции облигации

https://t.me/mkot_finance

Кот.Финанс

Санкт-Петербург

786

25 013

с 31 марта 2022

50 Комментариев

Fond&Flow
20 июля 2025, 08:50
Почему-то есть сильно ощущение, что "не оправдаются". Смущает инфляция, которая постоянно растет + новые санкции
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 08:53
  Fond&Flow, на инфляцию все равно. если выбирать между печатным станком и потерей работы — пусть станок работает. хоть я понимаю, что все это звенья одной цепи
  
  +1
  - Александр Песков
    20 июля 2025, 10:35
    Кот.Финанс, работу не теряли в худшие времена. главное чтоб скот был занят. хоть чем-то.
    0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 08:53
  Fond&Flow, проблема в том, что мы не верим цифрам росстата. иначе разница между инфляцией и ставкой чудовищна
  +2
  - Fond&Flow
    20 июля 2025, 08:56
    Кот.Финанс, Ну по крайней мере, всех тех людей которых я встречал и спрашивал на сколько выросла цена содержимого вашей потребительской корзины — все говорят минимум 20%
    +2
    - Кот.Финанс
      20 июля 2025, 09:01
      Fond&Flow, продуктовая корзина и правда показывает около 20%, но есть же еще большие сегменты, которые дорожают не так сильно: топливо и жкх.
      
      с другой стороны… есть сегменты которые подорожали и в 2 раза…
      0
      - Fond&Flow
        20 июля 2025, 09:03
        Кот.Финанс, нет нет именно общая потребительская корзина. (Продукты, ЖКХ, Транспорт, Путешествия, Здоровье)
        +2
        Кот.Финанс
        20 июля 2025, 09:36
        Fond&Flow,
        Хех, тогда похоже ставка действительно спасла нас еще более жёсткой инфляции
        +1
        DNN
        20 июля 2025, 20:36
        Fond&Flow, вот по авиасообщению и ценам на туризм — соглашусь.
        Пока всё скакнуло вверх и очень сильно.
        Вопрос к следующим периодам, когда ценник в силу суммы факторов начнёт стагнировать...
        По крайней мере, я на это надеюсь.
        0
      - Stan_1
        20 июля 2025, 10:37
        Кот.Финанс, ЖКХ обгоняет инфляции, по крайней мере официальную.
        
        «Как сообщалось, с 1 июля 2024 года тарифы ЖКХ были проиндексированы в среднем на 9,8%.
        Тарифы на газ для населения с 1 июля 2025 года будут проиндексированы на 10,3%, с 1 июля 2026 года — на 4,3%, с 1 июля 2027 года — на 4,0%.
        Индексация тарифов на электроэнергию для населения с 1 июля 2025 года заложена на уровне 12,6%, с 1 июля 2026 года — 5,2%, с 1 июля 2027 года — на 4,0%.»
        
        То есть даже в 2025 году больше расчетной инфляции в 9,4%. В следующм году таргет по инфляции 4%, рост ЖКХ будет 4,3-5,2%.
        
        А в себестоимости любой продукции рост будет даже выше за счет разных накладных.
        
        Мне бы очень хотелось понять, какие товары/услуги с долей в ВВП от 5% имеет рост меньше 9% по году :)
        
        На мой взгляд, понижение ключевой ставки даже на 2% скоро, будет как срыв тормозов у телеги, которая до этого медленно катлилась под гору. Инфляция ускорится. Сейчас индекс ожидания 13%, будет больше.
        0
        Кот.Финанс
        20 июля 2025, 10:54
        Stan_1,
        Забавно что высокая ключевая ставка очень влияет на себестоимость. У всех производств и тем более торговли много кредитов
        0
        Stan_1
        20 июля 2025, 11:07
        Кот.Финанс, у меня другие наблюдения. Работаю в крупной ИТ-компании, и вижу, что тарифы держат любой ценой «по рынку». Хотелось бы индексации, но покупать услуги будут у конкурентов. А вот новые проекты, все, что требует выделения CAPEX — под нож. В лучшем случае проектная деятельность начнет оживать в следующем году.
        0
        Лесенкой
        22 июля 2025, 17:12
        Кот.Финанс,
        
        дураков за свои — давно нету
        0
        Кот.Финанс
        20 июля 2025, 10:54
        Stan_1,
        Высокая долговая нагрузка. А про ЖКХ я с удивлением увидел что много где повысили цены на 15-20%
        +1
      - Лесенкой
        22 июля 2025, 17:10
        Кот.Финанс,
        
        Если приходится «за еду» — то уже пофиг на то «топливо». Всё равно пёхом…
        0
    - DNN
      20 июля 2025, 20:33
      Fond&Flow, говорят в Мск кур доят...
      В 2023 яйца, в 2025 картошка и никто из этих говорунов не отметил, что яйца вернулись в район цен середины 2022, точно так же как и закроют глаза на картофель, когда к осени он по ценнику он просядет до значений 2024 года...
      +1
      - Fond&Flow
        20 июля 2025, 20:35
        DNN, Бензин? Плата на здоровье? Тоже наверное вернётся к значениям 2022?
        0
AlexW3
20 июля 2025, 08:55
хорошо, когда вниз только из-за гэпов. как там твой ЭН любимый?
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 09:02
  AlexW3, на уровне рынка. а почему он любимый? европлан и сбер люблю больше
  0
igotosochi
20 июля 2025, 08:56
недвижимость при каком ключе начнет дорожать?
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 09:02
  igotosochi, думаю, что может начинать расти на понятном тренде снижения. ведь потом ипотеку можно будет рефинансировать
  0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 09:02
  igotosochi, ты когда уже к недвижке в сочи придешь? может пора брать сейчас?
  0
- Stan_1
  20 июля 2025, 10:38
  igotosochi, имхо, ближайшие года три она будет дорожать из-за дефицита. А потом — из-за роста стоимости стройматериалов. Думаю, инфляция важнее для тенденции роста стоимости недвижки.
  0
  - Кот.Финанс
    20 июля 2025, 10:47
    Stan_1,
    Цены оторвались от реальности. Запас по себестоимости колоссальный . Если мы говорим про многоквартирные
    
    В ижс конечно себестоимость на грани цен, тут не спорю
    0
    - Stan_1
      20 июля 2025, 11:09
      Кот.Финанс, да, я только про МКД. А откуда инфа, что запас по себестоимости коллосальный? Те материалы, которые я находил по структуре себестоимости, об этом не говорят. Очень выросла цена земли (в крупных городах), очень дорогие эскроу. Вот по ним могут быть колебания вниз. А цемент, инженерка и таджики — вряд ли подешевеют.
      0
      - Кот.Финанс
        20 июля 2025, 11:12
        Stan_1,
        В старой презе ЛСР доля материалов и рук менее 50%
        
        Со стоимостью земли согласен но самолет начал распродажу и цены скорее под давлением чем в рост
        
        Плюс много земли гос а там не понятно ценообразование
        +1
        Stan_1
        20 июля 2025, 11:22
        Кот.Финанс, у меня из пруфов только это (Москва).
        
        +1
        Кот.Финанс
        20 июля 2025, 11:24
        Stan_1,
        Из слайда получается что вся сила в земле. В смр и материалы и руки. Надо актуализировать будет этот слайд, займусь
        0
        Stan_1
        20 июля 2025, 11:34
        Кот.Финанс, и я от знакомых застройщиков слышал, что вопрос в земле. Она стала очень дорогой.
        +1
        Кот.Финанс
        20 июля 2025, 11:35
        Stan_1,
        Значит самолет может оживить свой баланс продажей участков. Но в долгую получается надо покупать
        0
        Stan_1
        20 июля 2025, 11:44
        Кот.Финанс, +100 :)
        0
Двоечник
20 июля 2025, 09:40
Только ленивый не сказал про ключ 18%… значит всё уже в цене… Чтобы росло надо ключ ниже…
Я думаю и 15% сейчас по плечу, но с повышенной инфляцией… Иначе получим 25% и ту же повышенную инфляцию… К новому году…
+1
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 10:45
  Двоечник,
  Где то видел ожидания по ключевой. График хорошо отработал декабрь (показывал 23 как ожидания). А сейчас уже ниже 18.
  0
  - Двоечник
    20 июля 2025, 12:14
    Кот.Финанс, наши могут в любой момент нарушить этот график… 2014 год, никто в июле не ожидал декабрьского полёта ставки…
    0
    - Кот.Финанс
      20 июля 2025, 14:49
      Двоечник,
      Согласен. 10% не жду. Но 20% это тоже не нормально
      0
dekab1
20 июля 2025, 09:58
По недвижке лаг обычно полгода.
Первичка перепродана, по вторичке ипотеки нет. С чего ей расти?
Рефинансировать ипотеку? А есть гарантии, что ставку не поднимут?
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 10:42
  dekab1,
  Лаг тоже видел. Но не понимаю - это лаг статистики, или реально полгода продавцы не поднимают цены
  0
Никита Замалютдинов
20 июля 2025, 10:22
Дело не в инфляции. Из Калининграда отменили 5 рейсов. Шухер там может начаться.
+1
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 10:43
  Никита Замалютдинов,
  Калининграду точно ничего не угрожает
  +1
Александр Песков
20 июля 2025, 10:34
ну сделают 17% или 15% а дальше будет веселье...
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 10:44
  Александр Песков,
  Если разом 15% это будет сигнал что в экономике паника. А кто то ждет 10% к концу года. Это почти каждое заседание по -2
  +1
  - Александр Песков
    20 июля 2025, 11:09
    Кот.Финанс, да пусть уже вкатят 4.5% разом, зюганут и перекресятся. чтоб уж флешкрешнуло наверняка. а люди купили уже себе на баксы под подушкой за рубли несчастные эти квадраметры. строители же этого ждут?
    0
chastnyjinvestor
20 июля 2025, 11:25
Что-то рынок очень оптимистичен
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 11:27
  chastnyjinvestor,
  Это ненадолго. На неделю
  +2
dividends, yeah!
20 июля 2025, 11:31
у нас фантастический рынок
0
- Кот.Финанс
  20 июля 2025, 11:33
  dividends, yeah!,
  Пусть теперь будет дивидендный!!!
  +1
  - dividends, yeah!
    20 июля 2025, 11:35
    Кот.Финанс, да
    0
    - Кот.Финанс
      20 июля 2025, 11:36
      dividends, yeah!,
      Втб ждем дивинды
      0
monko
20 июля 2025, 20:49
С какого хрена недвига должна расти, если она не падала
0
Лесенкой
22 июля 2025, 17:29
тут уже задница маячит
полная

0

Читайте на SMART-LAB:

EUR/JPY: быки поднимают флаг, но явно не белый?

Кросс-курс предпринял попытку прорваться ниже локальной поддержки 183,15, но покупатели вовремя перехватили инициативу. В пятницу атаку агрессивно отбили, сформировав мощное «бычье поглощение»....

Tickmill

21:43

Как изменились средние доходности облигаций (по рейтингам) за неделю? Продолжили снижение

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. Снижение продолжилось. Телеграм: @AndreyHohrin...

Иволга Капитал

08:39

Реальные доходы: новый выпуск «Лампы Трампа» с Элвисом Марламовым

Рынки в дисбалансе: рубль держится, а золото, палладий и алюминий становятся звездами инвестиций. Долговые обязательства компаний, перспективы черной металлургии и нефть — где реальные риски, а где...