Почему покупка акций ДО выплаты дивидендов лучше, чем ПОСЛЕ-объясню на конкретном примере!
В своей инвестиционной деятельности я уже почти 5 лет использую дивидендную стратегию и совершаю покупки акций ДО выплаты дивидендов. Многие инвесторы считают, что выгоднее покупать ПОСЛЕ выплаты, в момент снижения акции на дивидендном гэпа.
В статье я постараюсь объяснить свою позицию, сделаю анализ на примере акций Лукойла и покажу сравнение двух подходов — покупки акции ДО дивидендов и ПОСЛЕ!
Стратегии инвестирования
Дивиденды выступают одним из главнейших факторов привлекательности акций на российском фондовом рынке.
Можно выделить 2 основных подхода инвестирования в дивидендные акции:
- Покупка ДО дивидендов
Дивидендная акция может хорошо расти на ожиданиях будущих выплат. Когда появляется информация, что компания готовится выплатить дивиденды, инвесторы начинают заранее покупать акции такой компании и ускорять их рост. - Покупка ПОСЛЕ дивидендов
После выплаты дивидендов акция снижается, как правило, на размер этих дивидендов, образуется просадка или дивидендный гэп. Дивидендный гэп создаёт выгодную точку входа в акцию, так как инвесторы делает ставку на прибыль от роста котировок на фоне закрытия дивидендного гэпа.
Объясню на реальном примере котировок акций Лукойла. Причем, для объективности возьму два варианта — когда на рынке происходит снижение, как сейчас, и когда на рынке восходящий тренд.
Рынок снижается:
Перед вами скрин динамики котировок бумаг Лукойла с начала 2024г. Предположим, что у нас есть два инвестора, один покупает акции Лукойла ДО дивидендов за 1-3 месяца, другой ПОСЛЕ. 7 мая в этом году Лукойл выплатил дивиденды около 6.2%.
- Покупка ДО дивидендов:
Купив акции Лукойла за 3 месяца до дивидендов, инвестор получил более выгодную точку входа и 6.2% дивидендов. Т.е. его вложения в акции Лукойла дали реальный денежный поток, который можно реинвестировать в другие дивидендные акции и ускорить общий рост капитала за счет эффекта сложного процента! - Покупка ПОСЛЕ дивидендов:
Купив акции Лукойла на дивидендном гэпе инвестор, в ожидании закрытия гэпа, уже более полугода находится в просадке и без дивидендов.
Подход к покупки ПОСЛЕ выплаты особенно плохо себя показывает на фоне падающего рынка. И тут можно справедливо заметить, что ситуация могла поменяться, если бы наш рынок рос!
Рынок растёт:
На скрине примеры покупки акций Лукойла на растущем рынке ДО и ПОСЛЕ дивидендов, которые были выплачены 5 июня 2023г и составили 7.8%.
- Покупка ДО дивидендов:
Купив акции Лукойла за 3 месяца до закрытия реестра, до 5 июня, инвестор получил бы: прибыль от роста котировок на фоне ожидания будущих выплат, саму выплату в 7.8%, а потом еще и прибыль на фоне восходящего тренда в акциях Лукойла. - Покупка ПОСЛЕ дивидендов:
Купив акции Лукойла на дивидендом гэпе, инвестор получил бы только прибыль от роста котировок на фоне закрытия гэпа и восходящего тренда.
Как видите, когда рынок растёт, подход покупки ДО дивидендов за пару месяцев тоже показывает себя лучше, чем ПОСЛЕ!
Заключение
Кому то может показаться, что я подгоняю факты под личную гипотезу, но есть статистика:
Оно показывает, что наибольшую доходность даёт покупка акции примерно за 90 дней ДО выплаты дивидендов и средняя прибыль от такой сделки составляет +14%.
Покупка же ПОСЛЕ дивидендов приносит инвестору в среднем около +7% прибыли через те же 90 дней после отсечки.
К тому же, покупаю акции ПОСЛЕ дивидендов, инвестор, в ожидании прибыли от закрытия гэпа, отказывается от дивидендов, которые мог бы реинвестировать в другие дивидендные бумаги, запуская эффект сложного процента.
Например, последние 3 месяца я покупал акции Лукойла и в декабре получу от них около 47000р дивидендов (скрин из сервиса учета инвестиций):
На них я куплю другие акции, которые вырастут в ожидании выплат и принесут мне новые дивиденды, которые я так же реинвестирую. Всё это приводит к росту моего капитала за счет эффекта сложного процента.
Поэтому я в своей стратегии инвестирования предпочитаю совершать покупки именно ДО выплаты дивидендов!
- МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ
Друзья, спасибо за внимание к моим статьям! Жду ваших комментариев. Приглашаю вас на свои другие каналы, а так же оставил ссылку на сервис, где я веду учет своего инвестиционного портфеля.
Под дивы покупать на более позитивном рынке выгодно, когда в дальнейшем котировка только выше станет, да ещё и гэп меньший и закроется быстро.
Всё зависит от коньюктуры.
См. примеры 2024 г: СевСт, НЛМК, Лукойл, Сбер… Хватит или ещё?
.
Тезис о том, что, мол, выгоднее за 90 дней до дивотсечки также слабоприменим к нашему рынку. Назовите хотя бы несколько эмитентов, которые утверждают дивы за такой срок? По пресловутому Лукойлу когда там СД был? Три дня тому?
Выгодно за 90 дней? В текущей ситуации гораздо выгоднее после дд. Через 90 дней.
Лол, тут вы не учли временную стоимость денег, что в первом примере вы их морозили относительно второго, где они должны были под безрисковый фикс располагаться для наглядности.
При покупке после, можно купить на сумму уменьшенную на дивиденды и иметь все тот же «денежный поток», только «сохран» на другие цели.
А на самом деле как тогда быть с главным постулатом биржи-покупай дешево а продавай дорого. Воооот.
Но к Вам этот постулат не относится, поскольку Вы инвестируете в вечность и кроме байэндхолд — другой системы у Вас нет. Ваша система кроме дивидендных денежных потоков, других денежных потоков не создает по определению. И самое главное (что весьма интересно) долю той или иной акции Вы определяете самостоятельно. Вы можете сказать, что ориентируетесь на индекс, но это как раз и выставляет Вас с неприглядной стороны, поскольку профи никогда никому не верит и повторяю еще раз-биржевой механизм заточен на прибыль брокеров, а не в угоду физикам.
Теперь плавно перехожу к ребалансировке портфеля (которой у Вас нет).
В сбалансированном портфеле все доли равны и жестко определяются до следующей ребалансировки. В процессе эта доля может либо расти либо падать. Задача трейдера держать в равновесии величину доли-то есть докупать когда падает (покупать когда дешево) или продавать, когда она растет (продавать когда дорого).
Таким образом случай приведенный автором топика ( за 3 месяца) позволяет гибко фиксировать прибыль при увеличении выше величины доли и покупать, когда прошла отсечка. А поскольку див геп закрывается-это возможность во второй раз зафиксировать прибыль. А не бессмысленно созерцать изменение волатильности в процессе.
И здесь нет спекулятивных позывов. Просто держим портфель в тонусе.
И теперь представьте ситуацию, когда Вы игнорируете тех анализ и докупаете акции на хаях. (что так часто обсуждается в виде хохмы у новичков).Не мудрено что через некоторое время последует коррекция рынка и просадка будет несколько больше, а восстановление портфеля -дольше. Поэтому считаю, что коррекцию надо проводить самому с фиксацией прибыли и во время рыночной коррекции просадка портфеля будет ниже.
Биржевая цена, особенно сейчас, редко когда отражает реальную стоимость и положение дел в компании.
Я думаю, что редактировать свой портфель необходимо только в связи с кардинальными переменами в целях компании/ ее менеджмента и др., которые могут повлечь несбыточность целей долгосрочного планирования инвестора.
Тем более, при b&h lim времени в теории стремится к бесконечности (естественно, наша жизнь конечна), как минимум там категории нескольких десятков лет, поэтому все просадки в конечном итоге будут выкуплены, особенно если покупки идут периодически.