Завьялов Илья Николаевич про Крипто венчур 2024 года.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Венчурные фонды финансируют экосистему web3 уже более 10 лет. Однако настоящая масштабная активность криптовалютных венчурных фондов началась в цикле 2018 года. Тем не менее, корреляция между рыночными циклами и объемом финансирования инвесторов очевидна, и мы внимательно следим за пиками и падением.

В 2018 году пик венчурного финансирования был достигнут через три месяца после того, как биткоин достиг исторического максимума, как показано на рисунке ниже.

Важно отметить, что цены на биткоин всегда будут опережать в гонке между этими двумя показателями, достигая пика первыми, в то время как финансирование следует вскоре за ними. Это можно объяснить простотой покупки криптовалютного токена по сравнению с заключением инвестиционной сделки, которая требует проведения юридической экспертизы, согласования условий инвестирования, перевода средств и, наконец, публичного объявления об инвестициях.

Кроме того, инвесторы рассматривают настроения на рынке в качестве драйвера для инвестирования, а рост цены биткоина является индикатором бычьих настроений на рынке.

Такая же картина наблюдается на последнем бычьем рынке и именно в ноябре 2021 года пиковая цена биткоина и объем инвестиций совпали. Биткоин достиг отметки $69 000, а общий объем финансирования составил $7,09 млрд, что в x3,6 больше, чем в 2018 году, когда пиковый объем инвестиций оценивался в $3,29 млрд.

Интересно отметить одновременное совпадение двух метрик.

Возможное объяснение необычного явления в ноябре 2021 года можно найти в паттерне «двойная вершина» последнего «бычьего» рынка и распространенной практике стартапов откладывать объявления об инвестициях, когда рыночные условия не являются идеальными.

В предыдущем цикле рынок пережил резкое падение после первого всплеска, поэтому сделки, закрытые во время первой вершины, были объявлены позже, когда рынок начал восстанавливаться.

Перспективы рынка на 2024 год: Развивающаяся динамика на арене Web3 и криптоинвестиций

Одним из интересных факторов Web3 являются постоянные инновации и постоянно меняющийся ландшафт, будь то с технической, инвестиционной или даже регуляторной точки зрения.

2024 год уже считается одной из главных вех на пути биткойна, который утвердился в качестве альтернативного класса активов и жизнеспособного варианта инвестиций для традиционных финансовых институтов через спотовые биржевые фонды биткойна (ETF).

Более чем через десять лет после первого применения, в январе 2024 года, ETF-фонды BTC дебютируют в США, что вновь ставит биткоин в центр внимания, сопровождаемого огромным давлением покупателей.

Проще говоря, исходя из закона спроса и предложения, а также простой человеческой психологии, цена неизбежно будет расти. ETF постоянно поглощают BTC с открытого рынка, а люди начинают бояться пропустить предстоящий бычий рынок.

Важно понимать, что появление биткоин-ETF изменило ландшафт Web3 во многих отношениях, и быстрая смена настроений на рынке — одно из них.

Разгадка задержки венчурных инвестиций в криптовалюты

В начале этой статьи я уже упоминал о том, как венчурное финансирование следует за движением цены биткоина. Если мы посмотрим на объем привлечения средств в криптовалюты в 2024 году, то обнаружим огромный разрыв между этими двумя показателями.

Отставание в привлечении венчурных средств можно объяснить множеством причин, так что давайте разберемся.

• Проекты не объявляют об инвестиционных сделках, поскольку ожидают, что рынок пойдет вверх.
• Более высокие процентные ставки и, соответственно, более высокая стоимость капитала могут свидетельствовать о меньшем количестве сделок по сравнению с прошлыми годами. Этому также сопутствует ценовое ралли, подпитываемое ETF, которое привело к расхождению двух показателей.
• Одним из основных факторов отставания венчурных фондов в привлечении средств можно считать зрелость рынка. Задокументированные крахи последнего цикла, яркими примерами которых являются FTX, Celsius и Terraform Labs, вселили страх во многих инвесторов, которые увидели, как их инвестиции превращаются в пыль. Поскольку инвесторы стали более сдержанными и строгими в своих инвестиционных решениях, закрытые сделки происходят все реже.
• ИИ становится распространенной экосистемой, привлекающей капитал как венчурных фондов, так и крупных технологических компаний. Капитал, который в противном случае был бы направлен в веб-3-стартапы, направляется в ИИ, увеличивая тем самым разрыв.

Мнение криптовалютных венчурных инвесторов о задержке финансирования

Давайте будем честными: всегда важно анализировать рыночные тенденции и фундаментальные показатели. Но вклад инсайдеров рынка может принести еще больше понимания и ясности, а также практических выводов.

По мнению Саши Эппа из Paper Ventures, наблюдаемое нами замедление финансирования обусловлено несколькими ключевыми факторами.

«Во-первых, рынок развивается гораздо быстрее, чем ожидалось, что застало многих врасплох. По общему мнению, рынок должен был постепенно восстанавливаться, но решение ETF резко ускорило темпы, сократив сроки инвестирования. Тем временем в криптовалютном пространстве наблюдается заметный ажиотаж: беспрецедентное количество проектов ищут финансирование. Этот всплеск усложнил задачу венчурных инвесторов, которым теперь приходится быть еще более избирательными среди моря предложений. Объем предложений вырос, но это не обязательно означает, что их качество улучшилось. В результате венчурные фонды тратят больше времени на тщательный анализ каждого предложения, стремясь выявить действительно жизнеспособные возможности».

Джейсон Толливер из Autonomy Capital настроен весьма критично. Он сказал:

«После предыдущего „бычьего“ рынка стоимость не только снижалась, но у нас было всего около 6-8 месяцев разумных оценок, прежде чем проекты увидели колебания BTC вверх и впоследствии повысили свои оценки. Самофинансируемым венчурным компаниям, таким как мы, имеет смысл оставаться ликвидными в эти бурные времена и не покупаться на ажиотаж и длительные блокировки».

Невозможно отрицать, что 2024 год начался на отличной ноте для всех, кто вовлечен в блокчейн-пространство. Поскольку мы входим в новый рыночный цикл и эйфория начинает преобладать среди всех заинтересованных сторон, разрыв между ценой биткоина и объемом привлечения средств начнет сближаться.

По мере становления экосистемы новые стартапы основываются на новых идеях, имеющих реальное применение в мире. Венчурные фонды стали более зрелыми в своих инвестиционных решениях, выбирая стартапы с сильными командами основателей, четкой стратегией выхода на рынок и хорошим импульсом.