В начале марта цена на черное золото резко подскочила на фоне военной операции США в отношении Ирана. И теперь у акций российских нефтегазовых компаний есть потенциал для продолжения роста. Реализацию такого сценария можно отыграть с помощью премиальных опционов типа call.

Конфликт на Ближнем Востоке стал триггером для резкого роста цен на сырую нефть. Пока что в них включено начало боевых действий в районе нефтеносного Персидского залива. Однако ситуация осложняется фактическим закрытием судоходства в Ормузском проливе.

Напомним, что через этот стратегически значимый транспортный коридор проходит порядка четверти всего общемирового морского экспорта нефти. Более того, в ходе разгоревшегося конфликта активно разрушается региональная нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая инфраструктура. Аналогичным образом страдает ближневосточная добыча и перевозка сжиженного природного газ (СПГ).

Таким образом мир потенциально стоит на пороге очередного нефтяного шока, случавшегося дважды в восьмидесятых годах прошлого века. В частности в результате Иранской революции 1979 г. добыча в этой стране упала вдвое (с 5,5 млн до 2,5 млн баррелей в сутки), а мировые цены на нефть подскочили с $14 до $39 за баррель.

Эпоха «заливания проблем деньгами» официально завершена. Если 2024 и 2025 гг. мы провели в ожидании снижения ставок, то в 2026-м пришло осознание: дело не только в процентах. Дело в доступе к самому телу кредита. Банк России затянул макропруденциальную петлю настолько туго, что банковская система превратилась из «супермаркета денег» в закрытый элитный клуб.

Сегодня мы наблюдаем рождение кредитного ценза. Банки больше не воюют за объем портфеля — они воюют за выживание собственного капитала. И в этой войне обычный заемщик стал либо «золотым активом», либо «токсичным балластом».

Автор соцсети «Профит» Давид Дадиани о кредитной сегрегации.

Математика отказа: куда исчезли одобрения?

Чтобы понять, почему вам отказали в кредите при зарплате в 300 тыс. руб., нужно заглянуть под «капот» банковского баланса. С 1 марта 2026 г. регулятор ввел драконовские надбавки к коэффициентам риска.

Что это значит на практике? Раньше на каждый выданный миллион рублей банк должен был «отложить в сторону» (зарезервировать) условно 100 тыс. из своего капитала. Теперь, если у заемщика высокая долговая нагрузка (показатель долговой нагрузки выше 50%), банк обязан зарезервировать почти весь миллион.

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за февраль 2026 г. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в феврале

• Общий состав портфеля остался таким же, как и в январе 2026 г.

• В весах девяти из десяти бумаг произошли умеренные изменения:

• Газпром: 13,3% -> 12,8%
• ЛУКОЙЛ: 12,4% -> 11,9%
• ВТБ: 8,8% -> 10,1%
• ИКС 5: 5,6% -> 5,4%
• Сбербанк: 27,8% -> 28,1%
• Яндекс: 6,3% -> 6,2%
• Сбербанк-ап: 6,7% -> 6,8%
• Т-Технологии: 7,1% -> 7,2%
• Полюс: 6,1% -> 5,8%
• ГМК Норильский никель: 5,9% -> 5,9%.

• Состав топ-3 бумаг прежний. Лидером остается Сбербанк, Газпром на втором месте, ЛУКОЙЛ занимает третью строчку. Суммарно на три крупнейшие акции приходятся 52,8% против 53,5% месяцем ранее.

Рассмотрим три фундаментально слабые бумаги, которые имеют технический потенциал для открытия короткой позиции.

Чтобы пополнить счет для торговли, пройдите по ссылке:

ВК — выпал из канала

• Акции ВК выпали из восходящего канала, который стартовал в октябре прошлого года. Бумага перешла к обновлению доньев, что в среднесрочной перспективе может сигнализировать о продолжении снижения.
• Шорт возможен и от текущего уровня, но может появиться возможность выставить его повыше. В моменте на часовых графиках наблюдается перепроданность по ряду технических индикаторов, что в краткосрочной перспективе может стимулировать отскок. Потенциальной целью этого отскока может выступить нижняя граница утерянного восходящего канала (309 руб.). В этой точке будет наиболее удобно войти в шорт с коротким стопом.
• Взгляд аналитиков БКС на акции ВК «Негативный», таргет на 12 месяцев — 310 руб.

Торговый план

Индекс МосБиржи за неделю прибавил 2,2%, а сегодня обновил полугодовой максимум. Многие голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.

Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.

Ключевая российская голубая фишка

• Обыкновенные акции Сбербанка долгое время выступают ключевой российской голубой фишкой. Такая репутация вполне заслужена стабильно сильными финансовыми результатами и ежегодной выплатой дивидендов за исключением кризисного 2022 г. Бумаги подходят для длительного удержания в портфеле и постепенного наращивания позиции.

• Сбербанк был и остается крупнейшей отечественной кредитной организацией с самой большой розничной клиентской базой: 110,5 млн активных частных и 3,4 млн активных корпоративных клиентов. Это позволяет банку стабильно зарабатывать высокую чистую процентную маржу (в том числе с учетом стоимости риска) и большой объем чистого комиссионного дохода.

Теперь клиенты БКС могут инвестировать в акции США и получать «дивиденды» без риска блокировки с помощью CFD. О возможностях продукта можно узнать здесь.

→ Открыть счет CFD

В феврале основные американские фондовые индексы демонстрировали смешанную динамику. Движение рынков оставалось неравномерным и сопровождалось повышенной чувствительностью к макростатистике, заявлениям представителей ФРС и развитию геополитической повестки, что периодически усиливало волатильность. Мы будем следить за развитием ситуации на Ближнем востоке с точки зрения нефтяных котировок. Кроме того, в марте должны состояться две важные конференции для компаний технологического сектора.

Энергетика — в фокусе ситуация на Ближнем Востоке

[РЕКОМЕНДАЦИИ В СЕКТОРЕ- SLB, EQT, VLO, HP, HAL, PBF]

В настоящее время на рынке нефти инвесторы ждут развития ситуации с Ираном. В течение ближайшего месяца здест возможна реализация одного из трех сценариев. С одной стороны, фактическая блокировка Ормузского пролива неминуемо приведет к росту Brent к $100 и выше. С другой стороны, снятие напряженности опустит нефтяные котировки к $60. Сохранение же текущего статуса-кво, а именно военной операции на 4 недели, закрепит нефтяные цены около $80/барр.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи вырос всего на 0,28%, однако основной рост пришелся на выходные. За субботу-воскресенье индекс на торгах прибавил 0,93% на фоне роста цен на нефть из-за очередной эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Индекс смог закрепиться выше 2800 п., но шансов удержать эти позиции немного — нужны явные позитивные сигналы с переговорного трека или от ЦБ.

Пополнить счет для отработки идей:

→Пополнить счет

Выделяем:

• Полюс: развиваем рост на отскоке.
• Яндекс: сбавили градус перекупленности, чтобы расти дальше.
• Т-Технологии: нашли точку разворота после коррекции.

Полюс

PLZL

Акции Полюса после серьезной коррекции вновь посылают сигналы о скором возврате к восходящему тренду. Когда котировки упали до поддержки в районе 2400 руб., сразу два индикатора стали указывать на начало роста. Индекс относительной силы снизу вверх пересек 50-й уровень, а индикатор схождения скользящих средних на выходных образовал сигнал на покупку.

Когда мы говорим о налоговых вычетах, многие в первую очередь вспоминают о своих индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС). Но, помимо инвестиций, у нас есть масса возможностей вернуть НДФЛ — за лечение, обучение, спорт и покупку жилья. В феврале многие начинают собирать справки для налоговых деклараций, а значит, самое время обновить знания и вспомнить, на что мы имеем право в 2026 г.

Автор соцсети «Профит» Юрий Козлов рассказывает о разных видах налоговых вычетов.

Итак, в первую очередь нужно напомнить, что налоговый вычет доступен тем гражданам, чьи доходы облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Это, пожалуй, самый главный и определяющий момент. Помимо заработной платы и доходов по договорам гражданско-правового характера (ГПХ), сюда относятся также:

• Поступления от аренды имущества.
• Поступления от продажи или дарения недвижимости.
• Оказание различных услуг на возмездной основе.
• Страховые выплаты по пенсионному обеспечению.

Таким образом, это означает, что индивидуальные предприниматели, самозанятые и даже безработные лица вправе претендовать на налоговые вычеты, если их доходы попадают под указанные выше критерии налогообложения.

5 марта в 11:00 мы проведем прямой эфир «Налоги инвестора в 2026. Новые правила, международные соглашения и структурирование капитала». Не пропустите!

Что обсудим на эфире:

— Соглашение об избежании двойного налогообложения между Россией и ОАЭ. Как его использовать в интересах инвестора?

— Личные фонды в России и ОАЭ. Как на них заработать?

— Какие налоги нужно не забыть заплатить? В каких случаях отчитывается по налогам брокер, а в каких — сам инвестор?

Спикеры:

— Арман Манукян, руководитель налоговой практики БКС

— Сергей Герасимов, управляющий партнер Alpine Tax

Регистрируйтесь сейчас и получите эксклюзивный налоговый календарь для физлиц 2026.

➡️ Зарегистрироваться

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в феврале, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на март, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке: 
→ Пополнить счет

Ну очень низкая волатильность

В феврале биржевая волатильность сильно сжалась — менее 2,8%, что сопоставимо с минимумами показателя за два года. Связано это как с неопределенностью на внешнем контуре и незначительным снижением ключевой ставки ЦБ, так и с боковиком на валютном рынке. Обычно после такого падения показателя рисковости случается всплеск, и остается лишь определить направление движения Индекса МосБиржи. За февраль бенчмарк почти по нулям.

На фоне замедления инфляции регулятор может и дальше снижать ключевую ставку, а курсы инвалют, вероятно, уже развернулись с многолетнего дна. Фактор геополитики по-прежнему задает общий сентимент, в начале весны ожидаются очередные переговоры. По совокупности фундаментальных вводных и технической формации рынка (актуален среднесрочный аптренд) Индекс МосБиржи в начале весны может вырваться из боковика за важное сопротивление 2800 п. и двинуть к следующей преграде — 2850 п. Поддержка на тренде поднимается к 2750 п.