​​Фондовый рынок часто называют бычьим или медвежьим. Но не всем понятно, что это значит.

Что такое бычий рынок?

Бычьим рынком называют ситуацию, когда рынок растет продолжительное время, экономика сильная, безработица низкая, а настроение большинства инвесторов оптимистично. Инвесторы уверены, что в будущем акции продолжат расти, поэтому покупают их по любым ценам, без оглядки на мультипликаторы и здравый смысл. Это еще больше толкает цену акций вверх.

Как определить бычий рынок?

Определенной формулы, которая с точностью покажет, что рынок бычий, нет. Принято считать, что если рынок вырос на 20% от минимума, то он стал бычьим.

Теперь о медвежьем рынке. Это противоположность бычьего рынка. Если рынок упал на 20% и более от максимум, то рынок стал медвежьим. На медвежьем рынке инвесторы теряют веру в рынок и продают ценные бумаги. Это заставляет цены на активы падать еще ниже.

А есть еще коррекция. Иногда резкое падение рыночных цен — это не начало медвежьего рынка, а просто коррекция. Коррекция — это движение цены к справедливым значениям, после того, как она слишком быстро выросла из-за чрезмерной активности покупателей. Падение в пределах 10-20% считается коррекцией рынка, а падение больше 20% — медвежьим рынком.

🧸Сегодня нужно было купить детские подгузники, и я решил с оказией заглянуть в Детский мир и заодно посмотреть, как поживает сеть в период самоизоляции.

Магазин выключил ровно половину освещения, дополнительно придавая общей картине апокалиптическую окраску. Количество касс уменьшилось по сравнению с былыми временами, но от этого очереди в двух оставшихся из них стали только больше. 

Ну и, наконец, общение с кассиром. Во время оплаты я поинтересовался у девушки по поводу её личного субъективного мнения относительно трафика покупателей. Ответ был примерно следующим:

«Большинство магазинов закрыты с одеждой и обувью, поэтому все идут к нам. Рожать тоже не перестали, на детские день рождения подарки нужны, да и дети на самоизоляции так или иначе сидят, люди приходят обновлять домашний ассортимент игрушек, альбомов, машинок и пузырей. В целом людей стало только больше».

Добавим сюда ещё и резкий рост интернет-продаж в последние пару месяцев, и за судьбу Детского мира становится совсем не страшно. Не сомневаюсь, что сеть магазинов достойно пройдёт этот кризис.

Источник — канал @invest_or_lost в телеге

Прошлым летом, когда США только что отметили десятилетие экономического восстановления, а уровень безработицы составил 3,7%, Кэмпбелл Харви, профессор финансов в Школе бизнеса в Университете Дьюка, предсказал рецессию на 2020 или начало 2021 года.

Почему? Потому что доходность трехмесячного казначейского векселя была выше, чем доходность пятилетнего казначейского векселя за весь второй квартал 2019 года. Эта « перевернутая кривая доходности » была предвестником предыдущих семи рецессий. Харви впервые определил предсказательную силу перевернутой кривой доходности в своей докторской диссертации 1986 года в Чикагском университете.

Что ожидает Харви для экономики США сейчас? Он видит, что эта рецессия нарастает и не восстановится к концу этого года.

Он не ожидает V-образного восстановления, которое Уолл-стрит рекламировал несколько недель назад. 
«Мы были на пути к легкой, короткой рецессии. Затем произошла пандемия COVID-19 и все изменилось» - Кэмпбелл Харви

Пол Сингер, миллиардер хедж-фонда Elliott Management, предупредил в прошлом месяце, что окончательный путь мировых фондовых рынков — падение минимум на 50% с февральских максимумов.

Что делать инвестору перед лицом таких мрачных перспектив? Покупайте золото. В конце концов, согласно отчету Financial Times, именно этим занимаются умные инвесторы.

Золото, по словам Сингера, является «одним из наиболее недооцененных» активов, и оно стоит «кратно его текущей цене» из-за «фанатичного обесценивания денег всеми центральными банками мира». FT сообщил, что его фонд вырос примерно на 2%, прежде всего благодаря прибыли от его позиции в золоте.

Caxton Associates Эндрю Лоу и Dymon Asia Capital Дэнни Юна присоединились к Singer в поисках защиты своих позиций в золоте на фоне дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики.

Как сообщили в FT, Caxton также получил двузначные прибыли: глобальный фонд поднялся примерно на 15%, а макроэкономический фонд в этом году увеличился на 17%.

Источник: marketwatch.com

1. Инвестирование в стоимость (value Investing) — состоит в приобретении акций, рыночная цена которых ниже их внутренней стоимости, с расчетом на то, что в будущем рынок восстановит их «справедливую» цену. Основоположник — Бенджамин Грэхэм, последователь — Уоррен Баффетт.
2. Инвестирование в «акции роста» (growth investing) – состоит в приобретении акций компаний, которые имеют хороший потенциал для будущего роста прибыли не из-за недооцененности, а из-за перспектив своих продуктов или бизнес-модели. Инвестирование в «акции роста» подразумевает приобретение акций тех компаний, которые показывают рост прибыли более быстрыми темпами, чем в среднем по рынку на протяжении нескольких последних лет.

Бенджамин Грэм — учитель У.Баффета и автор книги «Разумный инвестор». Надеюсь, будет полезно!

1.Воспринимать покупку акций как покупку всего бизнеса.

Б.Грэм советовал инвесторам перед покупкой акций проводить оценку так, если бы они покупали всё предприятие целиком. Исходя, из этого инвестор не должен беспокоиться по поводу ценовых колебаний. По словам Грэма, рынок в краткросрочной перспективе ведет себя как машина для голосования, но в долгосрочной перспективе как машина взвешивания, т.е. спустя длительное время рынок по справедливости оценивает экономический успех компании.

2.Стоимостное инвестирование.

Прежде чем купить акции Б.Грэм проводил глубокий анализ финансового состояния всего бизнеса. Он искал недооценные акции, которые продавались по цене ниже их подлинной стоимости. По мнению Грэма, стоимость компаний, отобранных на основе стоимостного подхода, в долгосрочной перспективе опережает как сам рынок в целом, так и «растущие акции». Оценка компании должна проводится с изучения финансовой отчетности с определенной скептизицизма, финансового положения, качества менеджмента, истории выплаты дивидендов, перспектив бизнеса.