Торговый дневник MOEX. Неделя 8: 12.02. – 16.02.24. Итоги первого квартала (17.11.23-17.02.24)

Что было на неделе.

На этой неделе портфелю исполнилось 3 месяца (старт с 17.11.2023 г.) – срок, позволяющий подвести промежуточные итоги.

Отдельно подведу итоги портфеля акций и всего портфеля с учетом юаневой облигационной части.

За 3 месяца по портфелю акций:

— бумажная прибыль: 675 877 рублей

— зафиксированная прибыль: 481 528 рублей

— выплаты (дивиденды): 13 964 рубля (выплаты в декабре, занес в таблицу выплат)

— итого прибыль: 1 171 369 рублей

— средневзвешенная стоимость вложений (на самом деле она будет меньше, но мне лень считать точно, взял среднеарифметическое понедельное за время публичного учета с декабря, кто хочет повторять – правильно считать через функцию XIRR): 6 367 500 рублей

— прибыль за 3 месяца составила 18,4% или примерно 73,6% годовых.

За 3 месяца по всему портфелю:

— бумажная прибыль: 649 717 рублей (за счет убытка по облигам, хотя в действительности большая часть облигаций куплена до старта портфеля, при другом курсе юаня, и там будет прибыль в рублях, но опустим это, пусть будет так)  

— зафиксированная прибыль: 481 528 рублей

— выплаты (дивиденды + купоны): 22 699 рублей

— итого прибыль: 1 153 944 рубля

— средневзвешенная стоимость вложений: 8 564 250 рублей

— прибыль за период составила 13,5% или примерно 54% годовых.

Сравним с безрисковой ставкой и MCFTR (индекс Мосбиржи полной доходности брутто).

В ноябре 2023 г. в банке ДОМ.РФ можно было открыть вклад под 17,4% годовых на 181 день, что дает квартальную доходность в 4,4%. Может, и еще лучше вклады были, но не думаю, что выше 18%.

В LQDT за этот же период можно было получить доходность на уровне ставки ЦБ РФ 16%, т.е. около 4%.

MCFTR за период с 17.11.23 по 17.02.24 дал около 3,3% или 13,3% годовых.

Как видно, что весь портфель целиком, что портфель акций на рассматриваемом периоде существенно превзошли альтернативные доходности, что можно считать хорошим промежуточным результатом и оправданием всего действа. Был смысл копошиться, был. При этом сравнение идет в брутто величинах, до вычета налогов. Часть бумаг портфеля оборачивается на ИИС Б, поэтому за счет экономии на НДФЛ реальная разница чистых доходностей получится еще больше.

Более того, по вкладу доходность будет получена в конце размещения, в то время как в портфеле доходность получена расчетным нарастающим методом, оборачиваемость средств выше, итоговая реальная доходность будет опять же выше, посчитать ее можно через все тот же XIRR.

При этом я не брал высокий риск на портфель, находясь одновременно в 26 акциях и еще 4 облигациях. Не тильтовал, не олиннил, не пипсовал, работал без плеч. Руку на пульсе держал, регулярно стриг шерсть, подравнивая плановые доли, вбивал цифры, менял бумажки, думал над устройством модели. Но в целом не скажу, что сильно активничал. Умеренная активность.

Сейчас придется потрудиться больше, т.к. идет сезон отчетностей, надо будет обрабатывать много цифр. Плюс предвижу повышенную волатильность рынка и особенно эшелонов предстоящей весной. Надо будет держать ушки на макушке, а пальцы на кнопке.

Подытоживая: продолжаю эксперимент, следующее подведение итогов еще через квартал, т.е. после 17.05.24.

По результатам эксперимента докрутил модель принятия решения, учел некоторые моменты, которые ранее не учитывал. Принял решение не гнаться за твердым количеством эмитентов в портфеле (не жить не быть 25 штук и хоть ты тресни), а брать в портфель тех, кто преодолевает некоторое пограничное количество баллов в моей сравнительной таблице. То есть тех, кто устраивает меня по доходностям и ценам.

Вследствие этого часть бумаг были проданы/сокращены на этой неделе: ЭсЭфАй (SFIN) полностью, Софтлайн (SOFL) полностью, Россети (FEES) полностью, Россети ЦП (MRKP) полностью, Самолет (SMLT) полностью, Варьеган п (VJGZP) полностью, ТМК (TRMK) существенно. Не исключено, что вернусь к этим бумагам в будущем, пока просто не проходят в портфель по измененной модели принятия решений.

Вместо них в портфель встали Интер РАО (IRAO), Юнипро (UPRO) и Ренессанс Страхование (RENI), начал набор позиции. Подчеркиваю, что по ним цифры старые, при выходе МСФО 2023 г. все может поменяться, так что действовать надо аккуратно. Бумаги приходят и уходят, машина не имеет привязанностей. Портфель следует за теми цифрами, что есть в его распоряжении, система не покупает на авось, на слухах и предположениях, нужны твердые факты – это недостаток, но это же и защищает портфель от авантюр и ошибок. Лучше синичка в руке, чем журавль в небе.

В итоге в портфеле сейчас 23 акции. Посмотрим, как покажет себя измененная модель. Отсортировал таблицу по долям компаний в портфеле для удобства восприятия.

На неделе вышла отчетность МСФО 2023 г. Yandex (YNDX) и Черкизово (GCHE) – текущие доходности/цена не позволяют этим компаниям быть включенными в портфель.

Также на неделе разместился на IPO Диасофт (DIAS). То, как это было сделано, отвратительно. Репутация компании и всех тех, кто участвовал в неравной аллокации, стерта в пыль, что нельзя не учитывать при инвестировании в эту компанию.

В пятницу ЦБ РФ оставил без изменения ключевую ставку, дал понять, что ближайшее снижение будет не ранее второй половины года. 16% безрисковая ставка в LQDT в этой связи видится совсем неплохим вариантом, особенно в преддверии предстоящего квартала. Однако, как видится, акции все же могут дать больше. А могут и не дать – это личный выбор каждого, а цыплят по осени считают… Я пока побарахтаюсь.

Ждем новые отчеты, докручиваем свои стратегии, продолжаем движение вправо.









В конце классическое заявление: никакие сделки и идеи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я рассказываю про то, как поступаю со своими деньгами. А как вам поступать со своими – думайте и решайте сами. На бирже никому нет дела до того, как сохранить и приумножить ваши деньги, а вот как ими поживиться – дело есть многим. Потому – никому не верим на слово, включая меня, все проверяем.


Телеграм