<HELP> for explanation

Блог им. consortium

Самая важная задача Федрезерва

federal reserve 1Кабель за три недели потерял почти 600 пунктов, йена продолжает слабеть против доллара и основных валют, осси пошёл вниз на прорыв диапазона последних трёх недель. Одна лишь единая валюта показывает хорошую мину при плохой игре. Такой рассогласованности на валютном рынке я давно не видал. Форекс стал не тот, совсем не тот. Куда делись красивые синхронные движения фунта и евро? Что с Австралией? На таком дифференциале ставок расти и расти до небес. Тем более, что РБА, по моему мнению, проводит одну из самых правильных политик среди центробанков. А мы заперлись в диапазоне, и осси плавает ниже 1.06 уже полгода. Ну да ладно, австралийский доллар меня беспокоит постольку-постольку, но мне не нравится общая валютная картина. Сродни некоторым полотнам Сальватора Дали.

Где-то  в декабре  я разбирался с внешним долгом США и сделал простой вывод: из триллиона ежегодных займов ровно половину Казначейство должно получать от внешних кредиторов, другую половину обеспечивает ФРС. Я не буду брать в пример десятилетки, доходность там относительно высока, но и срок немаленький, ясно, что в доходность заложены долгосрочные риски кредиторов. Но меня больше беспокоят ноты от года до пяти.
Двухлетки  имеют доходность 0.2344, пятилетки — 0.7451. Если сравнивать текущую доходность штатовских нот, то европейские периферийные долги выглядят в плане доходности куда лучше: итальянские  пятилетние  бумаги дают доход 2.947, а вот немецкие с таким же сроком погашения — 0.596.
 
Неправильный инвестор может мельком взглянуть на то, за что он получит большие проценты и вбухать в это кучу денег. Правильный инвестор сначала посчитает риски, а уж затем будет смотреть на доходность. Пять лет большой срок. Конечно же государственные ценные бумаги обеспечены самим государством и это всегда принимается во внимание. Всегда считалось, что это самое надёжное вложение средств. Но, вспоминая недавние греческие, испанские и португальские метаморфозы с разговорами о переходе к национальным валютам и прочими ужасами, можно предположить, что пресловутая надёжность не так уж и надёжна как представляется. Драги пообещал всем необратимость евро и провёл несколько грамотных политических ходов, но при всё при этом обстановка продолжает оставаться напряжённой.
 
Наблюдая за последними европейскими периферийными аукционами долговых бумаг, можно заметить, что спрос не сумасшедший, ажиотажа нет, значит покупатели осторожничают, но то же самое наблюдается и с американскими долгами и с немецкими. То есть во втором случае не хапают по причине низкой доходности, а в первом — по причине больших рисков.
 
И, конечно же, для правильного инвестирования нужно отследить состояние валюты страны-эмитента облигаций. И вот что получается. Допустим есть устойчивый нисходящий тренд по доллару и точно такой же устойчивый, но восходящий тренд по евро. В этом случае в европейские бумаги побегут гораздо быстрее, так как доходность бумаг умножается на рост валюты, а река денег в штатовские трежерис может превратиться в ручеёк. Низкая доходность плюс снижающийся доллар создаст доходность отрицательную.
 
Лично для меня психология долгосрочного инвестирования — тёмный лес, но можно предположить, что в конце концов наступает переломный момент, когда бумаги с отрицательной или низкой доходностью перестают покупать. Я думаю, что ФРС самым пристальным взглядом отслеживает все аукционы казначейства. Строятся психологические модели поведения инвесторов и по ним ищется грань, за которой исход инвесторов из казначеек станет необратимым. И в этот момент политика ФРС кардинально меняется, потому что в долг брать надо, без долгов не прожить. Точнее политика изменится до подхода к такой границе.
 
В данный момент, я думаю, особенно после того, как фискал клиф отложили в долгий ящик, ФРС сильнее всего волнует проблема будущих заимствований, значит статус долговых бумаг надо поднимать, а у Феда на текущий случае есть только два варианта: или поднять ставки или заняться укреплением доллара любыми возможными способами. И чтобы там ни говорили о девальвации доллара для укрепления экспорта, у Феда свои задачи.
 
По торговле. Вчерашняя  продажа евро от 1.3315 поступила так, как собиралась. Забрала свои 30% на 25-ти пунктах и закрылась в безубытке. Железные нервы меня не подводят. От верхней границы диапазона снова открыта продажа евро. Вполне возможно поставлю отложенный ордер на покупку за пределы верхнего прямоугольника.
24 eurusd d
Мирошниченко Михаил (consortium)
Примечания.
— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.
— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.
— Все графики в публикации сняты с малых рабочих счетов. На них повторены ордера с основных счетов с задержкой по времени.
 

Дневки выкупные
8 подряд
avatar

lambreken

Lexakot, я бы сказал продажные ))
Мирошниченко Михаил, ну то что мы на границе водораздела это конечно факт
Или прорыв с выносом всех и вся или заслуженный откатище вниз
Я до 1.34 готов доливать, выше стопить все и смотреть на запуск ракеты
Я что — то пропустил???





Профессор, пропустил.
Мирошниченко Михаил, Михаил пишите плиз по возможности.
я хоть и не по валютам, но Вас читать всегда интересно )
и не обращайте внимания на всяких долбоносов, на них просто всегда почти зарабатывают, поэтому они вечно на всех озлоблены…
Гусев Михаил(debtUM), 5ть
Гусев Михаил(debtUM), присоединяюсь. Без Михаила смарт-лаб точно будет уже не тот.
avatar

VP

А не заставит неопределенность с госдолгом и обрывом пойти вверх? ПЛюс из на этой неделе не смогли пробить диапазон вниз на негативе еврозоны, или он уже всем приелся?..
Евгений Алферов, даже не знаю, я клифом и потолком сыт по горло. А насчёт негатива из еврозоны — так и позитив был, очень даже позитив. ЦЕВ нарисовал прекрасные прогнозы, а к нему прислушиваются. Но ведь тоже не выросли из диапазона.
Когда хорошая раскорреляция валют, значит пришло время комплектовать портфель. Люблю такие моменты.
Михаил Иж, с хеджированием по разным парам?
Мирошниченко Михаил, Ага
Михаил Иж, ой, сложно это, ой сложно. Я отказался в своё время от подобного хеджа, потому что очень часто корреляция нарушается. По мне так лучше просто контроль риска по объёмам и грамотный стоп.
Мирошниченко Михаил, Не буду спорить на счет сложности. У каждого свой взгляд на рынок. Я когда освоил технику данной торговли, то забыл, что такое нервы. Единственный минус данной стратегии — отсутствие драйва как такового. Да, просадки бывают, есть система доливок. Но с маленьким депо тут делать нечего — однозначно.
Михаил Иж, понимаю. Конечно. И критиковать не собираюсь.
Михаил Иж, это похоже на продажу опционов?
что-то это мне напоминает )
Михаил, вот какая идея:) сейчас самые привлекательные % по гос бондам в РФ деньги текут в наши офз, думаю наверно американские, так как укрепляется рупь к баксу, так вот идея такая что из бондов европпы и сша теперь побегут из за низких ставок, учитывая что в России, на ужасное удивление, рупь стабилен к баксу и евре продолжат бежать в РФ бонды :), по этому мне думается тенденция сохраниться и возможно деньги еще и в акции потекут:), не забудут и про реальный сектор, но так как у нашего цб корзина валют, а именно вроде бы 60% баксов 40% евриков, то при притоке баксиков ЦБ РФ вынужден эти баксики менять на еврики дабы сохранить пропорцию:) то есть пока будет приток денег в РФ бонды, еро к баксу будет расти, под действиями нашего цб, вот как то так все видится:)))))))
avatar

SMA

SMA, не считали сколько в абсолютных цифрах составят объемы сделок продаж долларов за евро, которые необходимы для сохранения соотношения 60/40?
SMA, я не отслеживаю российский рынок, ставки и притоки капитала, и, возможно, зря. У меня создаётся впечатление, что влияние российского рынка на мировой очень незначительное, наоборот — да. Хотя насчёт нашего ЦБ мысль интересная, если конечно они будут проводить диверсификацию в сторону евро при притоке доллара. Вполне вероятно, что и такой баланс корзины их устраивает.
Мирошниченко Михаил, да просто предположил, уж очень похоже на это хотя сам в это не верю:)
avatar

SMA

Михаил, вы когда-нибудь спите?
sebrotaller,

когда работа кипит и все в кайф… сон это не так важно.

Но для трейдера хороший сон это 50% успешной торговли
sebrotaller, сплю в то время, когда захочу. Часто два раза в день))
Пост как всегда респект плюсанул
При дешевеющей Йене евро не не падает))

,, Такой рассогласованности на валютном рынке я давно не видал,, — толи еще буудет )))

в 70 кроссах евро 80 из 80 дорожает начиная с сентября.

Как бы не оказалось впоследствии- евро была опережающим индикатором в будущем удешевлении бака… Или это просто подарок продать евро по лучшим ценам.
Выводы можно будет сделать считаю по закрытию месяца январь или хотя бы текущей недели
avatar

Symmetric

Мирошниченко Михаил

Что Вы обращаете внимание на убогих добавьте его в игнор и все.

Всякую гадость пишут ущербные люди.

И давай блог свой открывайте ..))))
avatar

Symmetric

Михаил! Пишите, плиз, каждый день, как Вы это делаете! всегда жду с нетерпением именно Ваши прогнозы и очень интересные статьи! Скажите, вот насчет бай лимита о котором вы писали, по какой цене выставлять будите, если будите)))Заранее благодарна.
avatar

olzana

olzana, да вот не успел)) Хотел на 3412 выставить
Рад, что ты остался. Хотя, конечно же, я в курсе того, где ты публикуешься ещё.
avatar

blues

да уже на рынке полный расколбас. Растет только евро похоже.
Михаил вы зе йене следите? Как думаете до какой отметке уйдет USD/JPY.
Вроде же BOJ должен начать новую программу с 01/2014 а разгон уже начался. Целый год впереди.
Может ошибаюсь, но мне кажется продают йену не японцы, т.к в азиатскую сесию движения не такие драматичные
avatar

stervets

stervets, написал, потом у меня в терминале выскочило
Morgan Stanley sees self-fulfilled yen weakness as its drop leads to unwinding of FX hedges.

Тоесть йена падает сама по себе
stervets, слежу, конечно, но прогнозировать эту пару не хочу. Слишком непредсказуем банк Японии и Абэ.
Мирошниченко Михаил, согласен. чумовой народ. 250 пунктов набрал, вроде надо бы фиксировать… но мало ли
Информативный пост, приятно, что барышни так волокут в рынке, продолжайте :)
"… По торговле. Вчерашняя продажа евро от 1.3315 поступила так, как собиралась. Забрала свои 30% на 25-ти пунктах и закрылась в безубытке..."
Спрашивается, зачем НИК Михаил, давайте по взрослому Маруся :)
! без обид!
avatar

kamperman

kamperman, учитесь читать. Глазами смотрите. Ушами слушайте. Советую прочитать заново учебник русского языка за 4-5 класс.

— Вчерашняя продажа евро от 1.3315 поступила так, как собиралась.

Заметьте, Продажа, Продажа поступила так, как и собиралась. А для того, чтобы понятно, что она там собиралась, в тексте есть ссылка для особо наблюдательных.

Так что, Маруся, давайте уже по-взрослому, учитесь читать и дальше будем беседовать.
Мирошниченко Михаил, kamperman со знаками препинания не дружит
avatar

AAK

Спасибо за обзор.
avatar

Qwazimodo


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP