Психология денег. Вечные уроки богатства, жадности и счастья. Часть 2.

Завершу рассказ о книге:

“Психология денег. Вечные уроки богатства, жадности и счастья”.

Рассмотрим концепцию запаса прочности,

иллюзию окончания истории, 

волатильность как плату за успех,

железное правило ценовой инерции,

феномен фантазии веры.

Разберемся, чем плох сдвиг от тактики долгосрочных вложений к трейдерству.

Почему мы стали рассказывать друг другу совсем другие истории про экономику.

И этого хватило, чтобы мир стал восприниматься иначе.

Как мы восполняем недостающие фрагменты историями.

Рассмотрим как автор инвестирует.

Чем хорош подход, основанный на экономии, терпении и оптимизме.

И в конце:

Краткая история, объясняющая ход мыслей американских потребителей.

Самая важная часть любого плана – это планирование мероприятий на тот случай, если все пойдет не по плану.

человек, следящий за картами в блэк-джек оценивает вероятность, а не предсказывает точную карту. 

При любом конкретном раскладе он понимает, что у него неплохие шансы оказаться правым, хотя и не исключает вероятность ошибки.

Предположим, ваши шансы на 2 процента выше, чем у казино. 

Это значит, что казино все равно будет выигрывать в 49 процентах случаев. 

Поэтому у вас должно быть достаточно денег, чтобы пережить даже самый неудачный вариант. 

Общее правило для подобной ситуации таково: 

надо иметь как минимум сто базовых ставок. 

Если вы пришли с 10 тысячами долларов в кармане, можете ставить на кон сотню.

Бенджамин Грэм известен своей концепцией запаса прочности. 

Назначение запаса прочности в том, чтобы сделать предсказания ненужными.

Запас прочности дает нам возможность дольше пребывать в состоянии неопределенности, что позволяет надеяться даже на относительно маловероятные результаты, так как рано или поздно шансы у нас все же появятся. 

Поэтому человек с достаточным запасом прочности в одной части своих финансов (свободные деньги) сможет пережить неудачный период в другой части (акции) и будет иметь преимущество перед тем, кто будет вынужден в этой ситуации выйти из игры.

Убедитесь, что сможете продержаться достаточно долго, чтобы Ваши риски успели окупиться. Ведь для того, чтобы добиться успеха, надо прежде всего выжить. 

Битва за Сталинград. 1942 год. 

Немецкая танковая часть находилась в резерве и стояла в степи за городскими границами. Но когда в этих танках возникла острая необходимость на передовой, бо́льшая часть из них не завелась.

Из 104 танков на ходу оказалось меньше двадцати. 

Инженеры вскоре нашли причину. 

За несколько недель бездействия вдали от фронта полевые мыши поселились в танковых двигателях и погрызли изоляцию на проводах электрических систем.

У немцев было самое передовое оснащение в мире, но им нанесли поражение мыши.

такие вещи происходят постоянно. 

Вы можете разработать планы, предусматривающие все виды рисков, за исключением совсем уж сумасшедших, до которых вы даже додуматься не могли. 

Но из-за таких рисков возникает самый значительный ущерб, потому что они случаются чаще, чем можно себе представить, и против них не планируется никаких мер.

Нельзя подготовиться к тому, чего вы не видите и не знаете.

Если и есть какой-то способ защититься от подобных рисков, то только за счет выявления возможных узких мест.

Существует общее правило, пригодное для многих областей жизни: 

все, что может сломаться, когда-нибудь обязательно сломается. 

Поэтому если много факторов влияет на работоспособность какой-то одной детали, то можно рассчитывать, что когда-нибудь это обернется катастрофой. 

Где тонко, там и рвется.

Современные авиалайнеры имеют четыре резервные электрические системы. 

Вы можете лететь с одним двигателем, а приземлиться вообще с неработающими двигателями, потому что каждый самолет должен быть способен остановиться на взлетно-посадочной полосе только за счет тормозов, без использования системы реверса двигателей.

хорошо, если вы копите деньги на покупку машины, дома или для выхода на пенсию. 

Но не менее важно делать накопления и на непредвиденные жизненные ситуации – тех самых «полевых мышей».

Вообще-то самая важная часть любого плана – это планирование мероприятий на тот случай, когда все пойдет не по плану.

(14. Вы изменитесь).

Долгосрочное финансовое планирование имеет большое значение. 

Однако обстоятельства меняются. 

Это относится и к окружающему нас миру, и к нашим собственным целям и желаниям. 

С одной стороны, мы не знаем, что готовит для нас будущее, с другой – должны признать, что и сами не представляем сегодня, чего нам захочется завтра. 

Во всяком случае, лишь немногие могут сказать, что им это известно. 

Трудно принимать решения на длительную перспективу, если наш взгляд на будущее может поменяться в любую минуту.

Иллюзия, будто собственная история уже подошла к концу (так называемая иллюзия окончания истории), является причиной обнаруженной психологами характерной для людей тенденции ясно понимать, насколько они изменились в прошлом, но при этом не осознавать, насколько их личности, мечты и цели могут трансформироваться в будущем.

На каждом этапе жизни мы принимаем решения, которые окажут огромное влияние на тех людей, которыми мы станем в будущем, а затем, действительно став ими, мы не всегда довольны теми прежними решениями. 

Поэтому молодые люди тратят немалые суммы, чтобы вывести татуировки, за которые в свое время тоже немало заплатили, будучи подростками. 

Люди среднего возраста жаждут развестись с теми, на ком мечтали жениться, когда были моложе.

Пожилые стремятся избавиться от того, что с таким трудом приобретали в среднем возрасте. 

И так далее.

нам свойственна иллюзия окончания истории. 

Мы считаем, что уже стали наконец теми, кем всегда хотели быть, и останемся ими до конца жизни. 

И, похоже, мы никогда не усвоим этот урок полностью.

Исследования показывают, что люди в возрасте от 18 до 68 лет склонны недооценивать возможность своих изменений в будущем.

Вы сами можете судить, в какой мере это влияет на наши долгосрочные финансовые планы.

многим из нас кажется скучным из года в год делать одно и то же или нечто с этим схожее. 

Поэтому продолжительность жизни наших денег составляет не 80 лет, а несколько раз по 20.

Но есть две вещи, которые необходимо держать в уме, принимая решения на долгосрочную перспективу.

В финансовом планировании надо избегать крайностей. 

Мы должны также признать реальность изменений в собственном сознании.

Вам просто надо признать, что перемены неизбежны, и продолжать двигаться дальше.

Невозвратные затраты постоянно напоминают вам о принятых ранее решениях и затраченных усилиях, которые не принесли результата. 

Они отравляют жизнь в мире, где люди со временем меняются. 

Делают вас узниками собственного прошлого, создавая впечатление, что эти важные решения принимал за вас кто-то другой.

Поэтому надо свыкнуться с мыслью, что можно без сожалений отказываться от финансовых целей, которые вы поставили перед собой тогда, когда были совсем другим человеком. 

Это хорошая стратегия, избавляющая вас от раскаяний в будущем.

Чем раньше вы это сделаете, тем скорее вернетесь к аккумулирующему процессу накопления.

А теперь давайте поговорим о входной плате, которую надо заплатить за доступ к аккумулирующему эффекту.

(15. Ничего бесплатного не бывает).

любая работа кажется легкой, когда ее выполняет кто-то другой, потому что сложности, которые он испытывает при этом, часто остаются невидимыми для окружающих.

Большинство вещей оказываются на практике сложнее, чем в теории. 

Иногда это объясняется нашей самоуверенностью, но чаще мы просто не можем определить цену успеха, которую необходимо заплатить.

Парадокс в том, что, пытаясь уклониться от уплаты необходимой цены, инвесторы в конечном счете платят дважды.

По состоянию на 2004 год General Electric была крупнейшей компанией в мире и оценивалась в треть триллиона долларов. 

А потом все пошло прахом.

Финансовый кризис 2008 года привел в хаотическое состояние финансовое подразделение GE, которое отвечало более чем за половину доходов компании. 

Его пришлось продать за бесценок. 

Последующие вложения денег в нефтяной и энергетический секторы оказались катастрофическими и принесли миллиарды безвозвратных убытков. 

Акции GE, стоившие в 2007 году 40 долларов, в 2018-м упали в цене до 7.

Акционерам GE пришлось пережить целое десятилетие колоссальных потерь, от которых раньше удавалось уклоняться благодаря бухгалтерским ухищрениям. 

Малый, но постоянный прирост в эпоху CEO Уэлча сменился крупными потерями.

Лишь немногие инвесторы способны сказать: 

«Я хорошо отделался, потеряв только 20 процентов». 

Начинающим инвесторам это несвойственно, потому что они еще никогда не переживали потерь в размере 20 процентов.

Но если вы будете рассматривать волатильность как плату за успех, события предстают в совершенно ином свете.

Волатильность – это практически всегда плата за успех, а не наказание.

Волатильность и неопределенность – это цена доходов. 

Это входная плата за возможность получать более высокие доходы, чем проценты по банковским депозитам и облигациям.

Весь фокус в том, чтобы убедить себя, что участие в рынке того стоит. 

Единственный способ примириться с волатильностью и неопределенностью заключается в том, чтобы понять, что это входная плата, заплатив которую, вы можете получить нечто большее.

Но если вы рассматриваете эту плату как наказание, то вам никогда не удастся насладиться волшебством.

Определите цену и заплатите ее.

(16. Вы и я).

Не думаю, что мы когда-нибудь сможем полностью объяснить, почему возникают пузыри. 

Это то же самое, что спросить, почему начинаются войны. 

Для этого почти всегда имеется несколько причин, многие из них противоречат друг другу, и все они по меньшей мере спорны.

Однако я хочу предложить вам одно объяснение, которое часто упускают из виду и которое напрямую касается вас: 

инвесторы часто без раздумий принимают советы от других инвесторов, которые играют совсем не в ту же игру, что и вы.

Если у инвесторов разные цели и временные границы, то цены, которые одним кажутся странными, могут иметь смысл для других, потому что инвесторы в данном случае будут принимать во внимание разные факторы.

В мире финансов действует железное правило ценовой инерции. 

Если какой-то актив набрал ход и его цена постоянно растет на протяжении некоторого времени, то трейдеры вправе предположить, что она будет продолжать подниматься и дальше. 

Но не бесконечно, а только в течение того времени, которое им требуется для получения прибыли. 

В этом смысле использование трейдерами ценовой инерции можно считать оправданным.

Пузыри образуются тогда, когда феномен ценовой инерции привлекает достаточное количество денег и в среде инвесторов происходит сдвиг от тактики долгосрочных вложений к трейдерству.

Затем процесс начинает сам себя подпитывать. 

Чем больше среди инвесторов оказывается трейдеров, вкладывающих деньги на короткий срок, тем больше они привлекают новых трейдеров.

Суть пузыря заключается не просто в росте цен. 

Цены являются лишь симптомом другого феномена – резкого сокращения временных рамок по мере того, как к процессу подключается все больше трейдеров.

Ответственность за формирование пузыря несут не те люди, которые иррационально участвуют в долгосрочном инвестировании, а те, кто рационально занимается краткосрочным трейдингом, чтобы воспользоваться инерцией движения, которая подпитывает сама себя.

Мы всегда будем гнаться за большими доходами. 

А краткосрочные трейдеры действуют в обстановке, где игнорируются правила долгосрочного инвестирования, потому что они неприменимы к этой игре.

Пузыри причиняют ущерб там, где долгосрочные инвесторы, играющие в одну игру, начинают прислушиваться к советам, которые дают им трейдеры, занятые совсем другой игрой.

Нам трудно представить себе, что другие инвесторы руководствуются иными целями, потому что так устроена наша психология: 

мы не можем поверить, что рационально мыслящие люди могут рассматривать мир через совершенно другие очки.

Растущие цены убеждают всех инвесторов лучше, чем любые маркетологи. 

Это наркотик, превращающий трезвомыслящего инвестора в слепого оптимиста, оторванного от реальности. 

И причина заключается лишь в том, что он наблюдает за действиями других людей, занятых другой игрой.

Главное, что я могу порекомендовать вам, это постараться понять, в какую игру вы играете.

Остается только удивляться, как мало людей задаются этим вопросом. 

Теперь давайте поговорим о пессимизме.

(17. Соблазн пессимизма).

Пессимизм кажется более соответствующим здравому смыслу. 

Он больше ориентирован на интеллект, и ему уделяют больше внимания, чем оптимизму, который зачастую рассматривается как неумение распознавать факторы риска.

Оптимизм — это всего лишь разумное предположение, которое срабатывает в большинстве случаев для большинства людей. 

специалист по статистике выразил эту мысль немного по-другому: 

«Я не оптимист. Я очень серьезный поссибилист»

Пессимизм выглядит более убедительно и правдоподобно, чем оптимизм.

Скажите любому человеку, что у него все будет замечательно, и он недоуменно пожмет плечами или удостоит вас скептического взгляда. 

Сообщите ему, что он в опасности, и он выслушает вас с предельным вниманием.

Если тот, кого я считаю умным, скажет мне, что обнаружил акцию, которая в следующем году вырастет в цене в 10 раз, я сочту это полной бессмыслицей.

Но если какой-то дурак заявит, что имеющаяся у меня акция вскоре рухнет из-за мошенничества в бухгалтерском учете, то я забуду обо всех остальных делах и прислушаюсь к его словам.

Непрекращающийся барабанный бой пессимизма обычно заглушает любые песни триумфаторов… 

Если вы скажете, что мир становится лучше, вас назовут наивным и равнодушным человеком. 

Если вы скажете, что мир всегда будет становиться лучше, чем прежде, вас сочтут сумасшедшим. 

С другой стороны, заявив о неминуемой катастрофе, вы можете рассчитывать на премию Макартура или даже на Нобелевскую премию мира. 

есть несколько причин, из-за которых финансовый пессимизм одерживает верх и кажется более убедительным, чем оптимизм.

Одна из них заключается в том, что деньги вездесущи, поэтому все случающиеся с ними неприятности обычно затрагивают каждого и привлекают всеобщее внимание

если рецессия обрушивается на экономику, то она касается каждого человека, включая и вас, и заставляет обратить на себя внимание.

Лишь немногие задают вопросы или пытаются объяснить, почему рынок движется вверх (это вроде бы и так всем понятно), но зато никогда нет недостатка в попытках объяснить, почему он падает.

О спадах проще рассуждать, тревожиться, рассказывать истории, строить прогнозы (обычно еще более мрачные).

Вторая причина состоит в том, что пессимисты склонны экстраполировать текущие тенденции на будущее, не учитывая адаптацию рынков.

В экономике действует железное правило: 

и самые лучшие, и самые худшие обстоятельства редко длятся подолгу, потому что спрос и предложение выравнивают ситуацию самыми непредсказуемыми способами.

Третья причина заключается в том, что прогресс нетороплив и его трудно заметить, в то время как неудачи приходят быстро, потому их невозможно игнорировать.

Прошло несколько лет, прежде чем до публики дошло, что́ сотворили братья Райты. 

Люди были настолько убеждены в невозможности полетов, что большинство из тех, кто видел их первые полеты в 1905 году, приняли это за какой-то фокус, не имеющий практического применения. 

Точно так же люди сегодня восприняли бы демонстрацию, скажем, телепатии. 

Только в мае 1908-го, спустя почти четыре с половиной года после первого полета братьев Райт, газеты направили опытных репортеров, чтобы понять, чем же они занимаются, а опытные редакторы поверили восхищенным репортажам своих журналистов. 

Мир наконец проснулся и осознал тот факт, что человечество успешно научилось летать.

Для роста всегда требуется накопительный эффект и время. 

Для разрушения достаточно на мгновение утратить уверенность в себе.

В инвестировании необходимо осознать, что ценой успеха являются волатильность и потери на долгом пути медленного роста. 

И надо быть готовым уплатить эту цену.

А теперь короткая история про истории.

(18. Когда вы готовы поверить чему угодно).

Почему истории оказывают на нас более сильное воздействие, чем статистика.

Если бы пришелец попал на Землю, он не смог бы разглядеть одного изменения, которое произошло в промежутке между 2007 и 2009 годами. 

Мы стали рассказывать друг другу совсем другие истории про экономику.

В 2007-м мы рассказывали истории о стабильных ценах на жилье, о дальновидной политике банков, о способности финансовых рынков точно оценивать риски.

В 2009 году мы уже не верили этим историям.

Это единственное изменение. 

Однако его хватило, чтобы мир стал восприниматься иначе.

В 2009 году нанесли себе урон собственными рассказами. 

Таким образом, передаваемые из уст в уста истории – это один из самых мощных среди существующих экономических факторов.

Но истории представляют собой мощнейшую движущую силу экономики. 

Это горючее, которое может как заставить работать все материальные факторы экономики, так и затормозить их прогресс.

На личном уровне необходимо иметь в виду два аспекта влияния историй на умение обращаться с деньгами.

1. Чем больше вас привлекает какая-то идея, тем выше вероятность того, что вы поверите в историю, которая ее подтверждает.

В нашем мире есть много вещей, в истинности которых мы убеждены, потому что очень хотим, чтобы именно так и было.

это феномен фантазии веры. 

Он оказывает большое влияние на наше отношение к деньгам вообще и к инвестициям и экономике в частности.

подумайте, как аналогичное сочетание недостаточности информации и высоких ставок может повлиять на наши финансовые решения.

Почему люди слушают телекомментаторов, разглагольствующих об инвестициях? 

Отчасти потому, что ставки здесь весьма высоки. 

Ведь достаточно только выбрать пару нужных акций – и можно стать богачом без особых усилий. 

Если есть хотя бы один шанс из ста услышать верное предсказание, способное изменить вашу жизнь, то не так уж и глупо прислушаться к нему.

Если вы решили, что определенная экономическая политика приведет к гиперинфляции, то везде будете искать подтверждения этому.

Чем лучше вы осознаете разницу между тем, во что хотелось бы поверить, и фактами, лежащими в основе приемлемого дохода, тем меньше вероятность того, что вы станете жертвой соблазнительных финансовых схем.

Экономические стимулы – мощный мотиватор, и мы не должны забывать об их влиянии на наши финансовые цели и перспективы. 

Однако нельзя недооценивать и такой фактор, как пространство для ошибок. 

Оно становится все обширнее по мере того, как растут ставки в игре.

2. Восприятие мира каждым человеком неполно. 

Однако мы восполняем недостающие фрагменты историями.

я не знаю, чего я не знаю. 

И поэтому склонен объяснять окружающий мир на основе имеющихся в моем распоряжении ограниченных ментальных моделей.

Умение задним числом объяснить события прошлого создает у нас иллюзию, что мир поддается пониманию, что в нем есть какой-то смысл, даже если это совсем не так. 

На этой основе возникает множество ошибок в самых разных областях.

Большинство людей, сталкиваясь с чем-то непонятным, не осознают, что их непонимание объясняется тем обстоятельством, что они способны давать разумное объяснение происходящему только на основе своих собственных взглядов и опыта, которые носят весьма ограниченный характер. 

Нам всем хочется, чтобы в этом сложном мире был какой-то смысл, и поэтому мы рассказываем сами себе истории, призванные ликвидировать белые пятна.

Мы испытываем потребность верить, что живем в предсказуемом и контролируемом мире. Поэтому прислушиваемся к авторитетным людям, которые готовы удовлетворить эту потребность.

Отлично сказано. Мы хотим верить, будто способны все контролировать, и испытываем потребность в том, чтобы кто-то это нам подтвердил, вместо того чтобы анализировать и решать проблемы.

Иллюзия контроля представляется нам более убедительной, чем реальная неопределенность. Поэтому мы с удовольствием слушаем истории о том, что все в наших руках.

мы готовы рассказывать сами себе истории о том, в какой мере способны контролировать все стороны своей жизни, включая финансовую.

Канеман описывал, как складываются такие истории.

● Сосредоточившись на том, что хотим и можем сделать, мы игнорируем умения и планы других.

● Как в объяснении прошлого, так и в предсказании будущего мы концентрируемся на каузальной роли умений и пренебрегаем значимостью удачи, попадая под действие иллюзии контроля.

● Сфокусировавшись на том, что знаем, мы отвергаем неизвестное и становимся чрезмерно уверенными в своих суждениях.

(19. А теперь все обобщим)

Настало время связать воедино то, что мы узнали.

давайте теперь рассмотрим некоторые короткие рекомендации, которые помогут вам принять более правильные решения, касающиеся ваших денег.

Не жалейте усилий, чтобы демонстрировать скромность, когда дела идут хорошо, и готовность к прощению и сопереживанию, когда они идут плохо. 

Меньше эго – больше богатства.

Будьте скромнее и не выставляйте себя напоказ.

Экономьте. Просто экономьте. Вам не требуются особые причины для экономии.

Определите цену успеха и будьте готовы уплатить ее.

Оставляйте место для ошибок. 

Избегайте крайностей в финансовых решениях. 

Вы должны полюбить риск, потому что он окупает себя со временем.

(20. Исповедь)

Говорят, что Сэнди Готтесман, инвестор и миллиардер, основавший консалтинговую группу First Manhattan, при проведении собеседования с кандидатами на работу в его компании любил задавать вопрос: 

«Чем вы владеете и почему?»

 Просто продемонстрируйте мне, что вы делаете с собственными деньгами.

Половина всех портфельных менеджеров в американских инвестиционных фондах не вкладывает ни цента собственных денег в свои фонды.

Методы лечения, которые применительно к себе используют сами врачи на последних стадиях болезни, отличаются от тех, которые они рекомендуют своим пациентам.

Врачи умирают не так, как все остальные. 

Необычным здесь является то, что на них приходится не большой, а очень малый объем лечебных процедур в сравнении с остальными больными. 

Они в принципе могли бы получить доступ к любому медицинскому обслуживанию, какое только вздумается. Но они просто тихо уходят. 

Врач, который готов в лепешку расшибиться, чтобы вылечить рак у пациента, предпочитает для себя паллиативные методы лечения.

Разница между тем, что финансовые консультанты советуют вам, и тем, что они делают сами, – это не всегда плохо. 

Это лишь подчеркивает, что, когда речь идет о сложных эмоциональных проблемах, затрагивающих тебя и твою семью, одного-единственного правильного ответа не бывает, как не существует и универсальных истин. 

Есть только то, что годится для тебя и твоей семьи и дает тебе возможность спокойно спать по ночам.

Вы должны отыскать то, что приемлемо для вас. 

Познакомлю вас с тем, что подходит автору.

Что семья автора думает об экономии.

Чарли Мангер однажды сказал: 

«Я не собирался становиться богатым. Мне просто хотелось независимости».

независимость всегда была личной финансовой целью автора, Моргана.

Независимость при любом уровне доходов достигается за счет умения экономить. 

А по достижении определенного уровня доходов процессом экономии начинает управлять ваша способность сдерживать свои жизненные ожидания.

Практически каждый доллар прибавки к зарплате Моргана уходил на накопления – в  «фонд независимости». 

Семья Моргана  и сегодня живет скромнее, чем могли бы себе позволить. 

Они экономят довольно большие суммы, но не ощущают, что в чем-то ограничиваем себя, потому что их потребности растут умеренно.

Комфортная жизнь без излишеств избавляет от сильного социального давления, которое испытывают многие люди в современном мире. 

Нассим Талеб писал: 

«Подлинный успех состоит в том, чтобы, поучаствовав некоторое время в крысиных бегах, сделать выбор в пользу душевного покоя». 

Моргану нравятся эти слова.

Он откладывает на то, чтобы спокойно жить в мире, где неожиданности случаются чаще, чем можно себе представить.

Все акции в его владении приобретаются через дешевые индекс-фонды.

Вкратце его взгляды на инвестирование: 

каждый инвестор должен выбрать стратегию, которая сулит ему наивысшие шансы успешного достижения цели. 

На его взгляд, для большинства инвесторов такой стратегией могло бы стать усреднение стоимости при покупке паев дешевых индекс-фондов.

Большинство из тех, кто пытается победить рынок, терпят неудачу (по статистике 85 процентов инвестиционных фондов с активным менеджментом не смогли преодолеть показатели доходности индекса S&P 500 по итогам десятилетия, закончившегося в 2019 году).

С каждой зарплаты Морган вкладывает деньги в индекс-фонды, приобретая пакеты из комбинации акций американских и зарубежных компаний. 

Он не ставит перед собой никаких конкретных целей по суммам, а инвестирует то, что осталось после всех затрат.

Его инвестиционная стратегия базируется не на выборе нужного сектора экономики и не на попытках угадать момент начала следующей рецессии, а на экономии, терпении и оптимизме, который помогает верить, что глобальная экономика будет развиваться на протяжении нескольких следующих десятилетий. 

Постскриптум:

Краткая история, объясняющая ход мыслей американских потребителей.

Вот как современный потребитель пришел к нынешнему состоянию.

1945 года. Закончилась Вторая мировая война.

Возвращающиеся солдаты США сталкивались с острой нехваткой жилья.

2. Низкие процентные ставки и сознательное формирование американского потребителя.

Первым, что предприняли США с целью удержать экономику на плаву после войны, было сохранение низких банковских ставок.

Очевидная цель удержания низких ставок заключалась в том, чтобы сохранить низкую стоимость финансирования экономики на уровне военного времени, когда ее общий объем достигал 6 триллионов долларов.

Потребление стало главной экономической стратегией послевоенных лет.

Этому способствовали два фактора.

Одним из них был закон о льготном кредитовании военнослужащих, вернувшихся с фронта, который давал им беспрецедентные льготы по ипотеке. 

16 миллионов ветеранов могли теперь купить дом без первого взноса и без уплаты процентов на протяжении первого года. 

Ставки по кредиту были фиксированными и такими низкими, что месячные платежи обходились дешевле, чем аренда жилья.

Вторым фактором стали взрывной рост количества выдаваемых потребительских кредитов и отмена ограничений, введенных в эпоху депрессии. 

В 1950 году появились первые кредитные карточки.

В 1950-е годы задолженность домохозяйств росла в полтора раза быстрее, чем во время долгового ажиотажа 2000-х годов.

3. Спрос на товары, подпитываемый кредитным бумом, и скрытый подъем производительности в 1930-е годы привели к взрывному росту экономики.

Спрос на товары создали массу рабочих мест, что позволило обеспечить работой вернувшихся с фронта солдат. 

Вопрос, куда деть солдат после войны, больше не стоял. 

Они покупали товары на деньги, которые были заработаны на заводах, производивших эти самые товары, а дешевые кредиты помогали им покупать еще больше.

4. Прибыли распределяются более равномерно, чем когда-либо.

С 1940 по 1948 год средняя зарплата удвоилась. 

е повторное удвоение состоялось в 1963 году.

Разрыв между богатыми и бедными стал значительно меньше.

В период с 1945 по 1980 год произошло существенное выравнивание. 

Многие, если не большинство, видели, что их повседневность ничем не отличается от жизни других (или, по крайней мере, сопоставима с нею). 

И это очень важная часть истории, которую мы с вами рассматриваем.

5. Задолженность выросла многократно, но росли и доходы, а потому это мало кого волновало.

6. Но, все начинает разваливаться.

В 1973 году впервые стало ясно, что в экономике наступил новый этап.

Начавшаяся в том году рецессия привела к самому высокому уровню безработицы начиная с 1930-х годов.

В Японии начался экономический бум. 

Экономика Китая открылась для мира. 

Ближний Восток принялся поигрывать своими нефтяными мускулами.

7. Бум начинается вновь, но уже не так, как раньше

1980-ые.

Темпы роста ВВП были самыми высокими после 1950-х годов. 

Возникает новая экономика.

Самая большая разница между экономиками периода 1945–1973 годов и 1982–2000 годов состояла в том, что тот же объем прироста попал в совершенно другие карманы.

Обострившееся неравенство превратилось за последние 35 лет в мощную силу, причем это произошло как раз в тот период, когда американцы еще не успели избавиться от культурного наследия послевоенной экономики, включавшего в себя два момента. 

Во-первых, необходимо поддерживать образ жизни, свойственный большинству американцев, а во-вторых, для этого допустимо влезать в долги.

(8. Большие потуги).

Культура равенства и единства, сформировавшаяся в 1950-е – 1970-е годы, незаметно переросла в желание сравняться любой ценой.

США на протяжении 75 лет после окончания войны поддерживали в умах населения мысль о приемлемости потребительской задолженности.

Долговой кризис можно описать так:

Все решается в тот злополучный момент, когда человек берет кредит на бо́льшую сумму, чем может выплатить. 

Именно это и произошло в 2008 году.

9. Если парадигма сложилась, ее очень трудно обернуть вспять.

После 2008 года было погашено много задолженностей. 

А потом банковские ставки упали.

Доля семейных доходов, идущих на обслуживание долгов, сегодня находится на самом низком уровне за последние 35 лет.

Экономика работает для одних людей лучше, чем для других. 

Успех уже не зависит от сугубо личных достоинств человека, как раньше. 

Он теперь достается даром и в бо́льших размерах, чем прежде.

10. Движение чаепития, захват Уолл-стрит, Брекзит и Дональд Трамп как выражение группового желания: «Остановитесь, я хочу сойти».

Главное в этой истории то, что ожидания меняются медленнее, чем реальность. 

И еще долго наши действия будет определять посыл: 

«Нам нужно что-то радикально новое, прямо сейчас, даже если мы и не знаем точно, что именно».

Отчасти именно из-за подобных мыслей происходят события вроде Второй мировой войны, с которой мы и начали эту историю.

История – это одна неприятность, следующая за другой.

 Поддержать канал: https://boosty.to/kolesnikov

Telegram https://t.me/kudaidem2

VK https://vk.com/id170715284

Zen https://zen.yandex.ru/id/6228a9bdb2ff024222e4cab2

Youtube https://www.youtube.com/channel/UCrTyPO-n1ccPnf2mjMsUaJA