<HELP> for explanation

Блог им. Roman001

Полность нейтральная стратегия

Вопрос всем опционщикам. Создаем нейтральную позицию простой покупкой 2х колов и продажей одного фьючерса (все через дельту). Что получаем: цена интенсивно в верх — зарабатываем, цена интенсивно в низ — зарабатываем, цена на месте или слабое движение (в бок) — теряем на тетте и возможно по волатильности.
Вопрос — Что бы и в каком соотношении продать, что бы компенсировать тетта распад если цена стоит? Ну а дальше где это проданное откупить если цена рванула? Полность нейтральная стратегия
У кого какие мысли по этому поваду?
 

а чем это отличается от покупки одного колла и одного пута?
avatar

pXhXXst

pXhXXst, Практически не чем кроме того что тетта увеличивается в двое. Но вопрос не в этом, а в том как избежать тетта распада и падение волатильности?
Roman001, как она увеличивается вдвое если она такая же остается?
Thjattd, Если мы покупаем опцион, у него есть тетта (допустим 200), если купим 2 опциона следовательно тетта еще + 200, а у фьючерса тетты нет.
Roman001, так тебе и пишут: кол плюс пут вместо 2 коллов. 2=2, 400=400.
pXhXXst, ни чем не отличается
ну тета распад в октябрьких ты уже врядли компенсируешь практически невозмоджно
avatar

astic

astic, Да это просто пример (октябрь). Важна сама схема управления. Что применить или что продать, что бы компенсировать тетта распад?
Roman001, если ты играешь от покупки то заходи в рынок в те опционы у кого распад мал еще то есть ноябрьскую серию
avatar

astic

Roman001, тетта распад вы можете отрегулировать размером позиции, а в данной конструкции существенным недостатком будет то, что она будет зарабатывать только на падении или истеричном росте. Для того, чтобы сделать ситуацию более симметричной, как один из вариантов, можно попробовать продать стреддл на коллах — тогда появится дополнительный поток профита при росте засчет изменения наклона ( или, если угодно, поворота по часовой)самой улыбки, правда, этот профит нужно будет вовремя пофиксить
ну а по классике — тетту отбивают рехеджем по дельте (если вегой заниматься лениво)
nazarwatch, я еще не совсем понимаю как это сделать
ну а так пойдет в сторону фиксируй доход фьючом
avatar

astic

играться в такие игры мона с 15 до 30 числа месяца
ну или ждать армагедона на рынке
avatar

astic

плюс у тебя еще дыра по веге ты буш катиться по улыбке то есть приросте рынка волатильность твоих колов будет падать
avatar

astic

Ответ: никак. Ты либо ставишь на то, что цена будет сильно ходить, либо слабо. Грааля нет.
avatar

Azis

покупай стредл на уровнях, в случае пробоя и сильного движения, есть шанс заработать, но лучше конечно не на октябрьской серии.
avatar

Bulat

Вы покупаете волатильность. Зачем вам её ещё и продавать? Лучше не открывать позиций, чем открывать покупку и продажу на одно и тоже в одном кол-ве.
Fry, Смысл просто покупать волатильность? А если она упадет? Мы будем нести убытки, поэтому от этого надо как то страховаться методом управления позы.
Roman001, продавайте волу. На некоторых инструментах есть линейные фьючи VIX, например.
мне вообще не понятно, зачем строить сложные низкодоходные схемы? направленная торговля самое оптимальное.
avatar

Thjattd

Thjattd, вы заблуждаетесь. На самом деле, называемая вами «низкодоходная схема» при условии стабильности элементарно превращается в экспоненту профита. Главное — стабильность
Fry, другое дело, что здесь стабильностью не пахнет. =(
Fry, время, друг, время. зачем червячков в навозе искать, когда удав в траве.
Если не ожидаете очень резкого движения до экспирации, то можно отрицательную тетту компенсировать продажей отдалённых страйков, например: www.option.ru/analysis/option?shportf=050a504936513c5a548185883848ce16#position
avatar

bar$

bar$, Ну да так можно
bar$, это поза занейтралена до нельзя. все почти около нулевых значений.
на чем эе тогда заработываем
Diamond-ah, топикстартер просил нейтральную тетту — сделали. Учитывая малое время до экспирации, нейтральность позиции долго не сохранится, поэтому заработать можно, например, если базовый актив к моменту экспирации умеренно сдвинется (тысяч на 7-12 пунктов) в любую сторону.
P.S. Лично я не очень люблю эту конструкцию, что вовсе не означает её неспособность приносить прибыль при разумном контроле рисков.
avatar

bar$

а можно дождаться, лежа на диване и поглядывая одним глазом в монитор, резкого движения и встать в его направлении в нужный страйк.
avatar

Thjattd

у много написали…
лучше купить путы и фьючи.
при покупке коллов и продажи фьючи при росте фьюча — коллы будут расти меньше чем рост фьюча за счет снижения волатильности.
если же купит путы — и купить фьючи — то этого можно избежать.
также — делать позу не полностью нейтральной — а если ожидаете роста с небольшой дельтой… если рост будет вы получите доход, если же снижение — то дельта пойдет к нулю — вола подымиться.
дальше края можно продавать — аккуратно. но только при росте волы. к примеру произошло падение. продать края и выравнить дельту. аналогично с коллами.
Diamond-ah, не согласен с Вами по поводу разной скорости изменения премий call и put опционов. Когда (и если) такое явление возникает, то появляется возможность для арбитража, т.к. премии put и call опционов одного страйка очень тесно связаны между собой.
avatar

bar$

bar$, я не об этом. я б снижении волы и следовательно опционов колл при росте фьюча. проданный фьюч растет быстрее чем купленные вами опционы колл в пределах одного страйка и если рост не взрывной.
Diamond-ah, я понял что Вы имели в виду.
Длинный колл + короткий фьюч = длинный пут, а короткий пут + длинный фьюч = длинный колл.
Попробуйте на том же option.ru сравнить стрэддл из длинных коллов и короткого фьюча со стрэддлом из длинных путов и длинного фьюча. Это абсолютно идентичные позиции (если они формировались одновременно).
avatar

bar$

bar$, давно юзаю этот ресурс.
так то да. согласен. но это если страйк центральный.
а если брать не центральные страйки то дельта будет разная и соотве-но необходимо больше фьючей для хеджа.
www.option.ru/analysis/option?shportf=b1586b0f2425acfccb095e7f071e2506#position
Diamond-ah, от страйка тоже не зависит. Приведенные мной равенства справедливы для всех страйков. А в Вашем примере уже не сдреддлы, а стрэпы (они не симметричны), поэтому их так нельзя сравнивать :)
avatar

bar$


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP