JPMorgan спасает китайского никелевого гиганта понесшего миллиардные убытки из-за рекордного маржинального требования

Тайлор Дерден

Два дня назад мы сообщали, что в то время как у «простых» производителей сырья, таких как угольный гигант Peabody не было иного выбора, кроме как заплатить по своим маржинальным требованиям, другие, такие как китайские гиганты были волшебным образом освобождены от обязательных платежей в миллиарды долларов

Ранее на этой неделе мы сообщили о том, что рекордный всплеск сырьевых товаров таких как никель, по иронии судьбы нанесет ущерб производителям которые несмотря на то что имеют длинные позиции по товарам на спотовом рынке, также имеют короткие позиции на фьючерсном рынке в качестве хеджирования и именно эти хеджирования в настоящий момент вызывают беспрецедентные попытки в поисках денег, чтобы удовлетворить вариационную маржу

Мы узнали, что китайский никелевый гигант Tsingshan Holding Group, крупнейший в мире производитель металла, контролируемый Сян Гуанда, который известен как «Большая шишка» столкнулся с потерями в миллиарды долларов которые спровоцировал беспрецедентный рост цен на никель, которые за два дня взлетели на рекордные 250%.

Как сообщалось вчера, бумажные убытки в понедельник составили 8 миллиардов долларов в результате хранения около 100 000 тонн никеля на LME прежде чем резкий скачок цен на никель привел к тому, что Лондонская биржа металлов приостановила торги металлом во вторник. после того, как он достиг рекордных 101 365 долларов за метрическую тонну по сравнению с 20 175 долларами в январе. С тех пор биржа заявила, что ожидает, что торги не возобновятся до пятницы

По сообщению WSJ, основатель Tsingshan Сян Гуанда сообщил китайским СМИ, что «иностранцы предприняли некоторые шаги» и что компания ведет активные переговоры с соответствующими сторонами, не уточнив кто они и о чем ведутся переговоры.

Пресса также цитировали слова Сяна который сказал, что «соответствующие правительственные ведомства и лидеры  поддерживают Tsingshan — солидное китайское предприятие и у наших позиций и операций нет проблем»

Излишне говорить, что тот факт, что LME теперь принадлежит Hong Kong Exchanges and Clearing крупнейшим акционером которого является правительство Гонконга — спасло Сяна, чья империя должна была бы обанкротиться если бы LME вынудила его произвести оплату по маржинальному требованию.

Генеральный директор LME Мэтт Чемберлен заявил сегодня утром, что если бы биржа не отменила сделки, нескольким брокерам пришлось бы бороться за выживание.

И действительно в среду утром, через два дня после того как Сян должен был объявить дефолт погребенный под миллиардными маржин-коллами, Bloomberg сообщает, что он успешно получил «пакет кредитов от местных и международных банков, чтобы помочь ему справиться с волной маржи»

Согласно отчету Tsingshan Holding ему дал кредитные обещания — барабанная дробь, не кто иной как JPMorgan Chase и один из крупнейших банков Китая China Construction Bank  Поскольку одной только помощи JPMorgan было недостаточно, китайские власти также поручили местным банкам предложить компании больше кредитных линий, при этом основная часть нового капитала пошла на удовлетворение маржинальных требований по ее существующим позициям на Лондонской бирже металлов.

Так что же банки получают в обмен на свои щедрые кредиты на спасение?
Владелец фирмы Сян Гуангда заявил на встречах с банкирами, что имея большие производственные мощности по производству никеля в Индонезии и Китае, а также растущие цены и высокий спрос он уверен, что его компания сможет выполнить свои обязательства. Он также пересматривает свою стратегию хеджирования и рассматривает возможность выхода из ставок против никеля, что в свете катастрофического исхода вероятно является неплохой идеей.

Что касается самого Tsingshan то теперь мы ждем пятницы, когда LME возобновит торги никелем чтобы увидеть, предотвратила ли щедрость Джейми Даймона крах одного из столпов китайской сырьевой империи. Если это так, ожидайте, что цена на никель рухнет. Если нет то Tsingshan всё таки придётся заплатить по своим маржинальным требованиям

Короче говоря: если вы ничтожество и ваш маржин-кол уничтожит только вас — ни у кого даже не мелькнёт мысль подумать о вас, с другой стороны, если вы китайский магнат, что ж, тогда… правила биржы безусловно для вас будут изменены...