Исповедь управляющего

Результаты управления не очень хорошие. В среднем портфели приросли на 1,8%, что ниже инфляции, ставок по депозитам. Мы проиграли бенчмарку – индексу Московской бирже, который вырос на 12,3%.
Разложим причины «неуспеха» на составляющие.

Во-первых, стратегия «распределения активов» в этом году не работала. Волатильность на фондовом рынке весь год была незначительной, и повода пересматривать структуру портфеля в ответ на экстремальный рост или падение акций так и не возникло. По сути, индекс ММВБ «отпраздновал» президентские выборы, а потом весь год терял достижение. Тыкался в годовые максимумы, снова корректировался, но закрыться выше 2500 так и не смог.

Во-вторых, успех фондовому рынку принесли «голубые фишки» (9% портфеля), которых у нас в портфелях не очень много. Акции «второго эшелона» (24% портфеля), на которые мы делаем ставку ради высоких дивидендных выплат, теряли стоимость. «Московская биржа», «Магнит» и «Мостотрест» буквально обвалились.

В-третьих, коррекция западных фондовых рынков (24% ...

Концовка и источник