<HELP> for explanation

Блог им. yrass

Зачем трейдеры нужны рынку или спекулянт спекулянту - рознь

Трейдеры, вас когда-нибудь «обзывали» спекулянтами? Думаю, что многие выходцы из бывшего Советского союза понимают, что я имею в виду. В сознании большинства граждан, рождённых на территориях не победившего социализма и коммунизма, слово «спекулянт» до сих пор вызывает откровенную антипатию и определённые ассоциации. Типа «бездельники», «трутни», «паразиты на теле трудящихся» и т.п. И если многие взрослые дяди и тёти, бабушки и дедушки открыто вам об этом не говорят, то мысли подобные у них точно присутствуют.       На момент начала работы над данной статьёй моя основная торговая валютная пара EUR/USDуже около 3-х недель пребывала во вялом флэтовом движении, будучи зажатой между своими важными дневными зонами спроса и предложения, не предоставляя свинг-трейдерам приемлемых возможностей для торговли. Поэтому, в распоряжении было некоторое свободное время, чтобы поразмышлять о разном, и «о делах наших скорбных покалякать». Например, заняться вопросами разрушения старых советских стереотипов и осознания собственной важности как трейдера. Присоединяйтесь! Надеюсь, это будет полезно.
Известно, что основным распределительным девизом социализма на пути к коммунизму был принцип «От каждого по способностям – каждому по труду». При достижении же коммунизма, на смену этому принципу должен был прийти новый: «От каждого по способностям – каждому по потребностям». Но не сложилось… Хотя, и при социализме эти потребности никуда не исчезали. Однако, советская реальность, к сожалению, не совсем сочеталась со своими придуманными принципами: не зависимо от приложенного труда, способностей и потребностей советского труженика, его эти самые потребности всячески ограничивались, что порождало всевозможные дефициты.       Наверное, многие помнят ещё один негласный советский принцип: «Что не разрешено законом, то запрещено!». Поэтому, не будучи способным законно обеспечивать потребности советского человека, всё возрастающие на фоне увеличения цен на нефть в 70-х годах прошлого столетия, «партия и правительство» вынуждены были всячески бороться с любыми попытками «незаконного» обеспечения дефицитами граждан СССР. Вот и получалось, что вместо того, чтобы наладить новое или расширенное производство дефицитных товаров и услуг ради людей, огромные средства и большая армия так называемых правоохранителей ради идеологии бросались на борьбу со спекулянтами, фарцовщиками, «теневиками», «цеховиками», валютчиками и пр., которые повсеместно разворачивали свою деятельность согласно подпольному действию закона о спросе и предложении.       А если это касалось валюты или импортных товаров, то в дело включалась ещё и мощная пропагандистская машина, рассказывающая о тлетворном влиянии «загнивающего Запада». До сих пор помню, как на политинформации в школе учительница рассказывала нам о том, какие плохие эти бананы, и что лучше «наших» фруктов и овощей нет ничего в мире. А когда дядя привёз нам с Ленинграда ранее не виданные мной и ещё зелёные бананы, я не смог дождаться, пока они поспеют, и грызнул немножко… В общем, после этого я поверил учительнице)).       И это при том, что советский труженик часто готов был платить за дефицит хоть и деревянные, но приличные деньги. Хотя, возможно именно в деревянности, не конвертируемости и нереальности обменного курса советского рубля, а также в нереально низких ценах и крылась одна из причин дефицитности… Да и как можно было официально устанавливать большие цены на дефицитные и импортные товары, если в стране самого прогрессивного общественного строя цены должны были быть самыми низкими в мире! Дотирование же всех потребностей граждан в масштабах огромной страны было государству не под силу. Поэтому, ограничение этих потребностей, видимо, и стало единственно возможным выходом.       В отличии от СССР, в «загнивающем капиталистическом Западе» действовал и действует другой, принцип: «Что не запрещено законом, то разрешено». И даже сверх того. А самое главное – всегда открыто работал и уважался основной рыночный закон: закон соотношения между спросом и предложением. Поэтому, практически любые законные бытовые потребности и желания капиталистического труженика законно удовлетворялись при условии соответствующей оплаты. Спекулянтам-фарцовщикам, в привычном нам советском понимании, там было нечего делать.
       И все-таки, законные спекулянты в жестоком «капиталистическом» мире были всегда, они есть и будут. Кто они, и чем они спекулируют? Конечно же, имеется в виду спекулянты на фондовых, валютных, товарных, сырьевых и прочих рынках, в том числе и в лице каждого из нас как трейдеров. Однако, если с советским пониманием спекуляции и её роли в обществе все ясно, то какую же роль играют спекулянты на свободных цивилизованных рынках? Ведь если спекулянт, даже законный, действительно паразит, не производящий никаких товаров и услуг, то почему он до сих пор не отвергнут этим свободным, высоко конкурентным и прагматичным рынком? Даже наоборот! Рынок настойчиво и любезно приглашает к этому делу все новых и новых участников, постоянно расширяя мировую армию спекулянтов. А некоторые знаменитые трейдеры, обогатившиеся на рыночных спекуляциях, пользуются большим авторитетом во всём мире!       Значит, спекулянты, как мелкие, так и крупные, зачем-то этому рынку нужны? Значит, они всё-таки выполняют некую важную функцию на рынке и в обществе? Какую? Не пора ли нам, трейдерам, осознать свою важность и нужность в этом мире)).
       Для выяснения роли спекулянтов на свободных конкурентных финансово-товарных рынках необходимо в первую очередь выяснить, кто является основными участниками этих рынков. Известно, что таковыми участниками являются следующие три категории трейдеров:       1) Коммерческие трейдеры (маркет-мейкеры, поставщики, производители, переработчики, распространители и пр.).       2) Крупные институциональные, а также индивидуальные профессиональные спекулянты.       3) Мелкие розничные спекулянты.       Сначала дадим характеристику первой категории участников рынка, т.е. коммерческим трейдерам. Это некие хорошо капитализированные крупные предприятия, банки, холдинги, финансово-промышленные группы пр., работающие на определённых товарно-сырьевых, фондовых и валютных рынках. Основными видами деятельности, основными функциями коммерческих трейдеров на этих рынках являются поставки, распределение, распространение, приобретение, производство и т.п. Особенностью этих трейдеров есть то, что они являются большими профессионалами своего дела, хорошо знают свои рынки, а также прекрасно осведомлены в вопросе текущих и важных исторических цен на их продукцию/услуги.       Причём, что очень важно, их не интересует ценовое движение на этих рынках как таковое. Они не рассматривают его в плане возможности спекулятивного зарабатывания на ценовых колебаниях. Их основной заработок определяется маржевой прибылью, которая представляет собой разницу между текущими затратами и доходами от их основной деятельности. Таким образом, по своей сути они не являются трейдерскими спекулянтами в привычном для нас понимании.       Более того, коммерческие трейдеры, в отличие от спекулянтов, вообще не заинтересованы в сильных ценовых колебаниях на их продукцию/услуги. Потому, что такие ценовые скачки могут оказать огромное негативное влияние на их прибыль. Действительно, например, при быстром и сильном падении цены, которое произошло сразу после формирования затрат коммерческого трейдера, его доход окажется значительно ниже планируемого. А это может привести к существенным убыткам. К примеру, коммерческий банк, зарабатывающий при обмене валют на спреде, может получить потери от этой деятельности, если купит валюту по одной цене, а после резкого и сильного падения курса будет вынужден продавать её уже по другой, более низкой цене.       Однако, поскольку сильные ценовые движения на рынках всё же происходят, коммерческие трейдеры в определённые моменты вынуждены выходить на спекулятивный сегмент своего, или любого другого, рынка и прибегать к так называемому хеджированию, используя его в качестве страхового полиса против возможных больших изменений цен на их товары/услуги в будущем. О торговой деятельности маркет-мейкеров и их хеджировании можно ознакомиться, в частности, в одной из недавних академических статей. Такое хеджирование реализуется коммерческими трейдерами практически каждый раз, параллельно с выполнением ими своих основных торговых операций. Кстати, тем самым крупные коммерческие трейдеры делают свой вклад в обеспечение функционирования рынков, обеспечивая ликвидность на этих рынках в целом, в том числе и для нас, розничных трейдеров.
       Однако, основными моментами массового выхода крупных коммерческих трейдеров на спекулятивный рынок являются те моменты, когда цена достигает важных исторических оптовых и розничных зон, и оказывается наиболее выгодной для того или иного коммерческого трейдера. Причём, покупающие коммерческие трейдеры будут заинтересованными активными покупателями только при достижении ценой оптовой зоны, когда в этих трейдеров появятся длинные бычьи настроения на дне рынка. И наоборот, продающие трейдеры будут заинтересованными активными продавцами только при достижении ценой розничной зоны, когда в этих трейдеров появятся короткие медвежьи настроения на вершине рынка. Остальное же время коммерческие трейдеры пребывают в терпеливом ожидании приемлемых цен, и их спекулятивная торговля сведена к минимуму.
Зачем трейдеры нужны рынку или спекулянт спекулянту - рознь  Для конкретики, предлагаю рассмотреть эту ситуацию на примере товарно-сырьевого рынка пшеницы, обратившись к приведенному выше рис. 1. Здесь в качестве коммерческих трейдеров могут выступать, с одной стороны, крупные производители и поставщики зерна (например, крупные сельскохозяйственные предприятия и холдинги, на рис. 1 – коммерческие Производители), а с другой стороны – крупные переработчики этого сырья и производители зависимой от него продукции (например, мелькомбинаты, хлебокомбинаты, спиртзаводы прочее, на рис. 1 – коммерческиеПереработчики).       Естественно, что исходя из интересов данных коммерческих трейдеров, каждый из них будет стремиться продавать или покупать пшеницу только по наиболее выгодным для себя ценам. Производители будут пытаться продавать по высоким розничным ценам, а Переработчики – покупать по низким оптовым ценам. Только в этом случае каждый из них может рассчитывать на большую маржу прибыли, что будет обеспечивать соответствующим предприятиям постоянное развитие, модернизацию их производства, внедрение новых технологий, достойную зарплату работникам и т.п.       Однако, если хорошо вдуматься, в этом кроется большое противоречие свободного рынка! Ведь стремление коммерческих трейдеров покупать и продавать только по наиболее выгодным для себя ценам будет означать, что Производители и Переработчики не смогут торговать пшеницей друг с другом напрямую!!! Иначе кто-то из них должен брать на себя потери. Давайте посмотрим, что будет происходить в тех случаях, когда такая торговля всё же состоится.       Если, к примеру, Производители уступят и согласятся продавать пшеницу Переработчикам по низким оптовым ценам, они уже не смогут развивать своё сельскохозяйственное производство. При этом, безусловно, Переработчики будут процветать, а конечные потребители их продукции, т.е. все мы с вами, смогут рассчитывать на довольно низкие розничные цены на эту продукцию. Однако, долго ли такая ситуация на рынке зерна сможет продолжаться? Как долго протянет отечественное с/г производство по выращиванию пшеницы, прежде чем оно будет полностью уничтожено? И что после этого случиться с ценами на пшеницу и продукцию на её основе? Думаю, ответ очевиден.       С другой стороны, если Переработчики уступят и будут вынуждены покупать пшеницу по высоким розничным ценам, то теперь уже для Производителя наступит Манна небесная. Зато нам, конечным потребителям, придётся платить невероятно высокую цену за каждый ломоть хлеба. Ведь к и так высокой розничной цене Переработчики добавят ещё и свою маржевую наценку. Хотя им тоже будет не сахар: чтобы хоть как-то обеспечить спрос на эту дорогостоящую продукцию, они вынуждены будут делать такую наценку минимальной, тем самым ограничивая свою прибыль, а соответственно и возможности для развития.       А если это будет рынок не пшеницы, а, например, нефти? Или рынок драгметаллов? Или рынок древесины? Или рынок скота? Или валютный рынок? Тогда во что нам, конечным потребителям, обойдётся литр бензина, грамм золото, пачка бумаги, килограмм мяса, покупка валюты и т.д.?! Думаю, и здесь ситуация ясна.       Таким образом, прямая торговля между коммерческими трейдерами в целом никому не выгодна, и может существенно навредить экономике страны и её гражданам. Даже если Производители и Переработчики в нашем примере сумеют договориться о некой средней компромиссной цене торгов, то всё равно это будет не оптимальное решение проблемы для всех участников данного рынка.       Но тогда как обеспечить оптимальное и выгодное взаимодействие этих крупных и важных участников рынка в лице коммерческих трейдеров? Выход только один: обеспечить постоянное периодическое движение цены между важными историческими зонами – от оптовой зоны к розничной, и наоборот. А каждый коммерческий трейдер будет выходить на рынок в то время, когда цена достигнет интересующей его зоны.       Однако, здесь сразу же возникает три важных вопроса:       1) Кто и как будет обеспечивать движение цены между оптовой и розничной зонами?       2) Кто будет обеспечивать пиковую ликвидность коммерческим трейдерам, когда цена достигнет этих оптовых или розничных зон?       3) Куда Производителям девать свою продукцию, и где Переработчикам брать сырьё в те периоды времени, когда цена будет двигаться между оптовой и розничной зонами, т.е., когда крупные трейдеры не будут торговать, поскольку в это время торговля для них будет не выгодной.       И вот здесь на арену выходят они, спекулянты! Потому, что ответ на первые два вопроса один и тот же: СПЕКУЛЯНТЫ!!! Именно рыночные спекулянты решают эти две важнейшие задачи, чтобы в итоге рынкам было хорошо. Но хорошо не бывает просто так, кто-то за это «хорошо» должен, в конечном счёте, платить. Кто? И снова ответ тот же: спекулянты. Но об этом ниже.       А что касается указанного выше третьего важного вопроса, то его эффективное решение стало возможным благодаря появлению известных всем фьючерсных рынков и контрактов. Особенности торговли на фьючерсных рынках различных категорий трейдеров описываются в том числе и некоторыми академиками, в частности, +Don Dawson в одной из его статей.       Итак, при достижении ценой на пшеницу розничной зоны (например, когда запасы от прежнего урожая подходят к концу), коммерческие Производители начинают активно продавать фьючерсные контракты на пшеницу спекулянтам, надеющимся заработать на продолжении восходящего тренда. Причём, производители пытаются реализовать (распределить) столько контрактов, сколько смогут, даже с учётом своих будущих урожаев пшеницы, поскольку фьючерсы не предполагают её немедленной поставки. Тем самым Производители хеджируют свои риски, связанные с вероятным снижением цен на пшеницу в будущем, одновременно поглощая весь спрос на рынке и разворачивая цену вниз, что является основой зарождения нового нисходящего тренда.       С точностью до наоборот ведут себя коммерческие Переработчики при достижении ценой оптовой зоны (например, в периоды новых урожаев и изобилия пшеницы), скупая (накапливая) у спекулянтов максимально возможное количество фьючерсных контрактов. Ведь такие контракты не требуют немедленного вывоза всей купленной пшеницы и необходимости хранить её на своих складах. В итоге, Переработчики также хеджируют свои риски, связанные с вероятным повышением цен на пшеницу в будущем, заодно поглощая на рынке всё предложение и разворачивая цену вверх, давая толчок новому восходящему тренду.       Таким образом, жёлтые зоны на рис. 1 представляют собой зоны активности и влияния преимущественно коммерческих трейдеров. В целом, они обеспечивают около 60% ежедневного объёма всех фьючерсных торгов, что делает их крупнейшими участниками фьючерсных рынков. Они — «хозяева» этих рынков, тогда как спекулянты — всего-навсего «гости».       Но все же мелкие и крупные спекулянты получают возможность временно «похозяйничать» на рынке в тот период времени, когда цена находится между этими жёлтыми зонами. Спекулянты, обнаруживая новые тенденции после разворотов рынка, пытаются извлечь выгоду от ценовых движений, стремясь для этого правильно идентифицировать дальнейшее поведение цены. Их активные торговые действия на рынке в этот период порождают постоянно возникающий дисбаланс между спросом и предложением, что в конечном итоге и приводит к появлению необходимых ценовых движений между оптовой и розничной зонами.       Причём, каждый в отдельности мелкий спекулянт, торгуя незначительными лотами, не оказывает существенного влияния на рынки и ценовые движения. Крупные же спекулянты, обладающие значительными финансовыми ресурсами, определив завершение периодов накопления или распределения в жёлтых зонах, способны своими крупными торговыми сделками развить зародившиеся трендовые движения на рынке, впоследствии зарабатывая на этих развившихся трендах свои основные средства.
       Если кто-то сейчас подумал, что в конце трендов эти крупные институциональные спекулянты становятся легкой добычей для коммерческих трейдеров, то он глубоко ошибается. Крупные спекулянты достаточно профессиональны и подготовлены в трейдинге, чтобы быть такой добычей и обеспечивать коммерческим трейдерам основную ликвидность при больших разворотах рынка. Ведь эти спекулянты не ждут, пока цена достигнет исторических экстремумов, чтобы покупать перед розничной зоной или продавать перед оптовой. Они накапливают фьючерсные контракты раньше, пока цена движется внутри трендовой зоны, а потом либо сами закрывают свои прибыльные позиции при подходе цены к историческим жёлтым зонам, либо их перемещаемые стопы срабатывают автоматически, уже после разворота рынка и начала нового тренда.       Хотя, часто крупные спекулянты торгуют и в жёлтых оптово-розничных зонах, пытаясь успешно противостоять коммерческим трейдерам. Иногда, до поры до времени, это им удаётся. Однако, учитывая несоизмеримые финансовые возможности коммерческих трейдеров, в случае их мощного выхода на рынок для защиты своих сделок и использования в своих интересах экстремальных ценовых уровней, торговля против них оказывается не самым мудрым решением.       Основной же добычей, пардон, ликвидным «материалом», как для коммерческих трейдеров, так и для крупных спекулянтов, становятся спекулянты мелкие, в основной своей массе не обладающие необходимыми навыками прибыльной торговли и последовательно теряющие на рынках свои деньги. Обычно они поздно присоединяются к начатым крупными трейдерами свинговым движениям внутри тренда, открывая свои сделки в то время, когда эти движения уже в полном разгаре и близки к своему завершению. Такая запоздалая торговля мелких розничных спекулянтов обеспечивает крупным спекулянтам, с одной стороны, возможность фиксировать часть своей прибыли в конце ценовых импульсов, а с другой – даёт им возможность наращивать свои позиции в конце коррекций. На рис. 1 эти моменты отмечены важными ключевыми уровнями тренда, вблизи которых и расположены институциональные зоны спроса и предложения.       Аналогично происходит и в жёлтых оптово-розничных зонах, а также вблизи их, где возбуждённая и обманутая армия мелких розничных спекулянтов, верующая в бесконечное продолжение предыдущего тренда, становится лёгкой добычей для тех же крупных спекулянтов и коммерческих трейдеров, оказываясь на другой стороне их фьючерсных сделок. Ранее, в одной из статей данного блога, автором уже были детально описаны и проанализированы основные различия между мелкими розничными и крупными профессиональными трейдерами.      Таким образом, большие финансовые потери огромной массы спекулянтов и являются той жестокой платой за нормальное функционирование и развитие отраслей на свободных рынках, за доступные цены на продукцию и услуги для конечных потребителей, за последовательное развитие экономик и стран. Например, все мы знаем, что более 95% мелких спекулянтов на мировых рынках терпят неудачу. Большинство из них теряют все свои средства и уходят с рынка, однако, вложив при этом свою определённую лепту в ценовое перемещение и обеспечение ликвидности. А на их место приходят следующие, и т.д.        Разве такая жертвенность спекулянтов не заслуживает восхищения и уважения общества?! Даже если она вызвана банальным желанием обогатиться.       И как раз здесь уместно вернуться к самому началу этой статьи. Вам говорят, что трейдеры-спекулянты — это бездельники, дармоеды, и что они ничего полезного не производят? Это неправда!!! Трейдеры являются производителями важнейшего и уникального рыночного продукта -ценового движения, так необходимого для эффективного функционирования мировых экономик.
       Здесь возможно у многих читателей может возникнуть мысль о том, что для рынка полезны только последовательно теряющие трейдеры. Нет, конечно, просто теряющих трейдеров намного больше, чем успешных. В целом же рынку полезны и нужны все активные участники и спекулянты. Не зависимо от исхода заключённых ими торговых сделок (прибыль или убыток), именно своим активным участием в торговом процессе трейдеры-спекулянты создают дополнительный спрос или предложение, тем самым способствуя движению цены.        Следует заметить, что описанная на рис. 1 схема функционирования рынков характерна для свободных мировых рынков с так называемым полным неограниченным доступом к ресурсам. На этих рынках любой, кто решился вложить свои капиталы в бизнес, практически не ограничен в доступе к необходимым ресурсам, и при успешном конкурентном управлении вправе рассчитывать на постоянное развитие собственного предприятия, неся по нему все возможные риски.        Однако, вернёмся на наши грешные земли, чтобы выяснить, как на территориях бывшего Советского союза в настоящее время обстоят дела с ненавистными спекулянтами? Ведь в том «советском» безобидном виде они практически исчезли вместе с исчезновением дефицитов. Биржи здесь только зарождаются, поэтому официальная биржевая спекуляция ещё не приобрела больших масштабов…       Однако, к сожалению, большая спекуляция здесь всё же существует, и даже процветает. Только в другом виде – теневом, извращённом и коррупционном, связанном с теневыми схемами распределения и перераспределения национальных ВВП, а также дерибаном бюджетов и природных ресурсов стран.       Для понимания сути этой спекуляции предлагаю снова вернуться к примеру рынка пшеницы, и рассмотреть рис. 2.
Зачем трейдеры нужны рынку или спекулянт спекулянту - рознь
Обладая определёнными административными рычагами и ресурсами, крупные чиновники и бизнесмены «от власти», не стесняясь и особо не опасаясь противоправно пользоваться этими админинструментами, создают на отечественном рынке пшеницы такие условия ведения бизнеса, при котором коммерческие Производители вынуждены продавать своё сырьё преимущественно по низким оптовым ценам. Естественно, что к скупке этой дешёвой пшеницы допускаются в основном подставные, подконтрольные властным чиновникам, предприятия и фирмы. Далее, в результате цепочки последующих многоходовых прибыльных теневых спекулятивных сделок между такими же подставными фирмами, происходит поэтапное накручивание цены на сырьевую пшеницу, пока эта цена не достигнет сравнительно высокого розничного уровня. В конечном счёте, к покупкам сырья именно по этой, коррупционно завышенной цене, допускаются коммерческие Переработчики пшеницы.       В итоге, основная прибыль, полученная на основе подобных спекулятивных схем и определяемая расстоянием между оптовым и розничным ценовыми уровнями, ложиться в карманы представителей власти или их доверенных лиц. И ещё не факт, что от реализованных спекулятивных сделок они в полном объёме платят налоги в бюджет. А что взамен получает общество и бизнес? Упадок, стагнацию, застой или, в лучшем случае, замедленное развитие соответствующих отраслей и рынков в частности, и страны в целом. А ещё дефицит бюджета со всеми вытекающими последствиями, а также неоправданно завышенные цены как на сырье, так и на конечную продукцию.       А если на рис. 2 вместо коммерческих Производителей попытаться представить государственные предприятия-Производители, или добытчиков ископаемых природных ресурсов, т.е. те предприятия, которые практически полностью подконтрольны государству, его чиновникам или бизнесменам от властных партий? Или представить, что на подобных схемах завязаны госзакупки за бюджетные средства? Тогда масштабы такой спекуляции и её последствия для страны представляются просто ужасающими. Не удивительно, что такие госпредприятия работают практически с нулевой рентабельностью, тогда как их директора – ставленники власти – обогащаются вместе со своими властными покровителями. Не удивительно,  что  такие  госзакупки  обходятся  бюджету  в тридорога! Кстати, вот совсем свежий пример. Надеюсь, что всё-таки что-то меняется в этом государстве.       А чтобы при такой уродливой спекуляции коммерческие и государственные предприятии хоть как-то функционировали, а цены для конечного потребителя не были заоблачно высокими, и народ не завопил, государство (читай – обогащающиеся на схемах высокопоставленные чиновники) прибегает к дотированию и субсидированию соответствующих рынков, отраслей, а также отдельных категорий граждан. Конечно же, за счёт  того же государственного бюджета или заемных средств. По сути, они всем нам пытаются сделать более-менее приемлемые цены и выживаемые зарплаты за наш же счёт!
       В целом, описанная на рис. 2 схема функционирования рынков (если это вообще можно назвать рынками), характерна для не свободных, подконтрольных власти рынков с так называемым ограниченным доступом к ресурсам. На этих рынках практически любой, кто вложил свои капиталы в бизнес и развил его до определённого уровня, но не имеет лояльного отношение к власти, рано или поздно неминуемо сталкивается с ограничением в доступе к необходимым ресурсам и со сложностями по своему дальнейшему развитию. По сути, этот доступ блокируется властью. Преодолеть крупному бизнесу это ограничение можно, только связав свою деятельность с политикой и властными структурами (например, с партией власти), делясь частью зарабатываемых средств на их финансирование и поддержку, а взамен получая преференции, лоббирование интересов, крышевание, развитие.
       Таким образом, на рынках с ограниченным доступом мы также наблюдаем спекулятивное ценовое движение. Однако, во-первых, это движение поставлено с ног на голову, а во-вторых – оно практически всегда заведомо прибыльное, и потому коррупционно узурпировано властью. Собственно, для того оно и создавалось.        Итак, подведём итоги. В следующей таблице представлена сводная сравнительная информация о различных типах спекулятивных рынков:

 Рынки с полным доступомРынки с ограниченным доступомКто в выигрышеБизнес, экономика, конечные потребители и страна в целомВласть, чиновники и бизнесмены «от власти»Кто в проигрышеПоследовательно теряющие спекулянтыБизнес, экономика, страна в целом, и её граждане
        Вот так бывшие, в лучшем случае партийные, комсомольские или госаппаратработники (короче — бывшая советская номенклатура), которые раньше боролись с бытовой советской спекуляцией, а потом пришедшие к власти, или приведшие к ней своих ставленников, преемников и наследников, обустроили в сторонке от цивилизованного мира такой себе теневой спекулятивный бизнес «от власти», создавая и безнаказанно реализуя всевозможные коррупционные схемы по распределению и перераспределению производимого национального богатства и природных ресурсов, став по сути основным тормозом развития постсоветских стран.
При этом, смена власти во многих постсоветских странах совсем не означает, что эти схемы непременно будут разрушены. Просто на эти (и вновь придуманные прикормленными вундеркиндами) схемы «садятся» новые люди. Причём, если в стране бардак и постоянное противостояние разных партий, олигархов и прочих противоборствующих сил, значит, они никак не могут поделить между собой эти схемы. А если в стране установился «порядок» и сильная власть, значит, все основные схемы подмял под себя руководящий «диктатор», который, будучи самым главным, а по сути – единственным в стране олигархом, сидит на них вместе со своим ближайшим «семейным» окружением и чиновничьей вертикалью.       В любом случае, новые-старые у власти, как правило, продолжают по-старому и безнаказанно грабить свой народ, одновременно лукаво рассказывая ему о недостатках противного спекулятивного Запада, запугивая им, отваживая от него, но при этом храня и с удовольствием тратя там свои немалые капиталы.       Запугивают, отваживают, и будут это делать дальше, потому что прекрасно понимают: при допуске к своей вотчине открытых цивилизованных свободных рынков подобные теневые спекулятивные схемы построить и реализовать будет намного сложнее, как и запросто оставаться безнаказанными. Впрочем, как и десятилетиями господствовать во власти.         Нужна ли нам такая спекуляция?       P.S. На днях общался по телефону со своим давним приятелем детства, который решил заняться бизнесом — сельскохозяйственным производством, видимо, в том числе и пшеницы. Но для ведения этого бизнеса ему нужны земли на территории его проживания в Полтавской области. Для тех, кто не в курсе, хочу сообщить, что в Украине после развала колхозов их земли были распаёваны, т.е. разделены на участки (паи), и розданы в постоянное пользование бывшим членам колхозов. На каждого колхозника — один пай площадью около 3 га. Но в настоящее время реально собственные паи практически никто из селян не обрабатывает. Ведь бывшие колхозники в основном уже старые, или покойные, а основная масса их наследников давно разъехались по городам. Да и не выгодно обрабатывать такую ограниченную площадь где-то далеко в поле. Поэтому большинство селян давно передали свои паи в аренду либо единичным местным мелким «фермерам», либо крупным сельскохозяйственным производителям. Причём стандартная арендная плата за пай является на день публикации этой статьи просто смехотворной. Около 150$ в год! И это при том, что производимое в Украине зерно массово продаётся за рубеж по мировым ценам, и за валюту.
       Так вот, теперь первостепенной задачей моего приятеля является сбор необходимого числа паёв для ведения экономически выгодного бизнеса. Чем он собственно как раз и занимается в настоящее время. Хотя дело это не лёгкое. Ведь уже отданные в аренду паи приходится буквально переманивать к себе, при этом убеждая и привлекая собственников этих паёв более выгодными условиями аренды. Часто, даже при получении от собственника согласия на передачу пая, приходится отсуживать его у других арендующих фирм-конкурентов. Приятель даже готов, в случае передачи ему паёв, реально и существенно повысить плату за аренду, но правда только при одном условии: обеспечении украинскому сельскохозяйственному производителю возможности непосредственного выхода на свободные товарно-сырьевые рынки (биржи), как это давно реализовано, даже для самого мелкого бизнеса, во всём цивилизованном мире.
       Сейчас же, по его словам, при давно созданных властью услових ведения бизнеса, свою произведённую с/х продукцию бизнесмены вынуждены продавать неким трейдерам по сравнительно низким ценам. Т. е. по сути вместо свободного доступа к необходимому ресурсу — товарно-сырьевой бирже, бизнес сталкивается с ситуацией ограниченного доступа в соответствии с рис. 2, где бал правят подставные, подконтрольные властным чиновникам, предприятия и фирмы — так называемые трейдеры. Именно они с одной стороны ограничивают доходность сельскохозяйственного производителя, а с другой — провоцируют этого же производителя на выплату мизерной арендной платы владельцам паёв.
       Но об этом, собственно, уже писалось выше в этой статье. Меня поразило другое. В произнесённых приятелем словах мой слух резонул до боли знакомый и близкий всем нам термин «трейдеры»!!! Вот, оказывается, как воспринимается и каким незаслуженно высоким словом именуется нашим, во многом лишённым права быть настоящим коммерческим трейдером, бизнесом эти крышуемые властью фирмы-прокладки. Они называют их трейдерами!!! В то время как, на мой взгляд, наиболее подходящими для них определениями, не побоюсь этих слов, являются такие словосочетания как «ценовые шантажисты» и «торговые террористы»!!)). Они имеют такое же отношение к настоящему цивилизованому трейдингу, как например, я к космосу!
       Нужны ли нам такие «трейдеры»?

Автор: Сергей Лубяга  
взято с сайта: http://trader2014.blogspot.ru/2015/03/blog-post.html   
 

очень много букв, но интересно!
avatar

kaliostro

Сильно большое значение придаете мелким спекулянтам на рынке. Если посмотреть отчеты COT, то они выделены в категорию Non-Reportable, процентная доля их позиций в совокупном Open Interest почти на всех рынках крайне мала, и большое влияние на рынок они не оказывают. То, что успеха добиваются только не более 5% из них, а 95% — теряют деньги и уходят, объясняется только их слабым профессионализмом и недостаточной информированностью по сравнению с крупными игроками.
Если бы на рынке были постоянные ценовые зоны, которые приводятся на графике, не существовало бы больших трендов. Как раз в то время, когда такие уровни появляются, это говорит о том, что рынок находится в равновесии, и такое положение вещей выгодно в первую очередь коммерческим трейдерам, т. к. проще в такой ситуации планировать будущие покупки и продажи. Крупным же спекулянтам такая ситуация не выгодна, т.к. они зарабатывают, в основном, на трендах.
Вы пишете, что тактика коммерческих производителей при росте цены — это стремление продать большее количество контрактов. Верно. Но делают они это не с целью заработать на фьючерсах, а с целью захеджировать свои риски. Но они в то же время будут выбирать момент, когда продавать и в каком количестве. Как правило, Commercials, что производители, что потребители — это наиболее информированные игроки на своих рынках, и их активность будет зависеть от той информации, которая есть в их распоряжении. Если, например, они получают данные, которые с большой вероятностью говорят о будущем дисбалансе на рынке, например, об определенном дефиците какого-нибудь товара, тогда и начинается движение. Причем, больше всего в этой ситуации будут активны как раз коммерческие потребители, у которых стоит задача обеспечить бесперебойные поставки. Они начнут активно покупать фьючерсы, хеджируясь от будущего роста цены. Когда начинается тренд, подключаются крупные спекулянты, разгоняя цену. У них-то как раз цель заработать на этом движении. В такой ситуации производители будут стараться увеличить производство товара, чтобы покрыть дефицит и заработать на увеличенном спросе на базовый актив (т. е., получить прибыль от основного бизнеса, не от фьючерсов). Через какое-то время происходит насыщение рынка и сокращение спроса. В такие моменты наиболее активны будут коммерческие производители, стремящиеся продать как можно больше по высокой для них цене. Коммерческие потребители наоборот уменьшат покупки. Тренд замедлится или начнет разворачиваться. Крупные спекулянты начнут фиксировать свои позиции. А когда тренд развернется, крупные спекулянты начнут закрывать свои позиции уже массово, что придаст ускорение движению уже даун-тренда.
avatar

atlantis10

atlantis10, статья к сожалению не моя, автора я написал вконце с ссылкой)
Целью этой статьи автор преследовал доказать, что так называемые спекулянты очень полезны и нужны!
Тогда какую пользу несут спекулянты обществу по вашему мнению? И у кого все — таки мелкие трейдеры отбирают деньги? У таких же, как они или все-таки у крупных игроков, взимая какбы плату с них за возможность войти без проблем?
avatar

yrass

yrass, я как-то писал, что на самом деле спекулянты на рынке товарных фьючерсов — это некие «страховые компании», которые продают «страховки» хеджерам и берут на себя риски. При этом они создают ликвидность, что позволяет лучше планировать и эффективнее строить производственный цикл для компаний в реальном бизнесе. Так что, польза очевидна.
Мелкие спекулянты отбирают деньги у себе подобных и у хеджеров тоже, если стоят на правильной стороне. Иногда, могут отбирать и у крупных спекулянтов, т. к. тем надо больше времени, чтобы ликвидировать приличную по объему позицию. В этом плане мелкие спекулянты более гибкие.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP