ЦБ РФ готовится к полномаштабной эмиссии рублей

Александр Христианин, убедительная просьба при изложении указывать какие-то вводные слова вроде «полагаю, думаю, ожидаю, прогнозирую, и т.п.» при желании донести свою точку зрения до публики. Ваш категоричный тон писания неблагоприятно сказывается на неокрепшие умы смартлабовцев, если вы, конечно, не из будущего. ))

Дамир Шайхутдинов (Dr. Кризис), да, помнится такое, интересно будет, если по 60р бакс будет

Александр Христианин, будем ждать :-)

Александр Христианин, а нерезиденты стремятся купить ОФЗ с рублевой доходностью 11-12% годовых при годовой инфляции 15,6% (г/г) при растущем дефиците бюджета, так что ли?

Ну объем, который нужен банкам, они получают либо при помощи бюджетного канала, куда поступает дополнительная ликвидность при расходовании некогда валютных Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, либо при помощи валового внутреннего кредита ЦБ коммерческим банкам, в том числе при операциях рефинансирования и РЕПО.

Рубли Минфин для бюджета получает и при налогообложении, и при расходовании фондов.

Посмотрите, пожалуйста, на динамику денежной массы и монетизации — они растут: www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms&pid=dkfs&sid=dm

Фонды здесь при том, что они некогда абсорбировали часть притока валютной выручки в иностранных валютных активах, а сейчас они репатриируются внутрь российской экономики и под это обеспечение в стране производится инъекция рублей. С начала 2015 года израсходовано 1,3 трлн руб. Резервного фонда на финансирование дефицита федерального бюджета и 250 млрд руб. ФНБ для инвестирования в самоокупаемые проекты внутри российской экономики. Зачем еще эмиссию делать при сокращающемся ВВП? Сокращение ВВП — сокращение потребностей экономики в деньгах.

В целом, Банк России, конечно предполагает (прогнозирует) дальнейший рост денежной массы, что видно из Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики: www.cbr.ru/publ/ondkp/on_2016(2017-2018)pr.pdf

Но при этом денежная база, в структуре которой большую часть занимает наличность, будет расти более медленными темпами.

Все, что сверху от денежной базы входит в M2 — это создает не ЦБ, а коммерческие банки.

Александр Христианин, изучил, поэтому и спрашиваю.

А зачем эмиссия-то будет? просто смысл этой эмиссии рублей? Естественно, если фонды начнут вовсю тратить, то зеркалировать и стерилизовать денежную массу ЦБ не будет — об этом Ксения Валентиновна четко сказала на форуме в Сочи.

Вы так говорите, как будто сокращение ВВП это прямо очень плохо.

Александр Христианин, ну то есть они в тестовом режиме инъецируют в экономику некоторую сумму денег?
Вопрос простой — как? Эмиссия кредитная? это рефинансирование или выкуп бумаг? Как механизм будет выглядеть, на ваш взгляд?

Вы думаете, что простая эмиссия денег (деньги, как мы помним, это долг) поднимет конкурентоспособность проектов?

Александр Христианин, эмиссию? С чего бы...

www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms&pid=dkfs&sid=dm — наличка в мае снизилась, денежная масса незначительно выросла.

В мае был самый высокий локальный дефицит бюджета (если смотреть помесячную статистику). При этом надо помнить, что 500 млрд руб. были направлены из Резфонда в федбюджет, стерилизованно, зеркалированно

в мае ставки падали вслед за снижением ключевой ставки БР (30.04.2015 г. ставку снизили с 14% до 12,5%).

Александр Христианин, вы имеете в виду простую покупку валюты на рынке на вновь эмитированные рубли в состав ЗВР?

И хотите сказать, что если объемы увеличат, то уже не получится зеркалировать, так как у снижения лимитов по РЕПО есть предел в виде 0, а у роста объемов покупок валюты в ЗВР нет?

Александр Христианин, ну покупки на более низкой цене за бакс могут продолжиться, с этим согласен.

Про бюджет я говорю с позиции фондов! про фонды я говорю, потому что при отмене зеркалирования их использование предполагает рост рублевой массы в обороте!