<HELP> for explanation

Блог им. menshova

История финансовых рынков.

Всем привет! Тем, кто мне рад. Кто мне не рад — могут этот пост не читать.
Как вы знаете я вторую неделю учусь на втором высшем по специальности финансовая аналитика. :) смешно конечно. Но уже после двух недель мыслей много. Я решила поделиться ими, раз мои интепретации новостей мало кого воодушевили.
так вот. Была у нас в пятницу лекция по теме история финансовых рынков.
Рассказывали о том, что первым финансовыми рынками были греческие трапезы. Что ростовщики давали в долг под 300% годовых, что их религия потом не признавала и т.д. и т.п. Что нормальный фондовый рынок не существует даже и ста лет. Ему примерно лет 90. Возраст почтенный, но не более. Так вот о чем я подумала, сидя на лекции. Ведь фондовый рынок это лишь ОЦЕНКА реальной экономики НЕСОВЕРШЕННЫМИ людьми. После этой мысли мне стало многое понятно. Ведь если посмотреть в прошлое, то до 20 века не было ни одного экономического кризиса. Если вы вспомнили про тюльпаноманию в Голландии — то могу вам ответить, что то событие к экономике имеет малое отношение.
И вот потихоньку финансовые рынки приходят в нашу жизнь и начинают этой жизнью управлять. Не было финансовых рынков — реальная экономика росла (без сильных взлетов и спадов). Как появились финансовые рынки — так начались американские горки — то вверх — то вниз. А что изменилось то? Я вам отвечу — появилась как раз та самая оценка экономики несовершенными людьми. А как известно оценка может быть ошибочна. Более того на сколь угодно долгом периоде оценка может быть ошибочна сколь угодное количество раз (причем как в большую так и вменьшую сторону). Кроме того, особую изюминку во все это действо вносит то, что оценка составляется несовершенными людьми (ведь помимо того, что людям свойственны ошибки, так им еще свойственны и пороки — ложь, жадность, страх). В итоге оценка нашей мировой экономики может быть:
1) правильной
2) ошибочной
3) специально заниженной
4) специально завышенной
Причем пунктам 3 и 4 я уделяю сосбое внимание. Собственно из-за этого все пузыри, периоды роста, кризисы. 
что еще характерно, так это то, что людям, которые хотели бы составить собственную оценку мировой экономики не на что положиться. Так как рейтинговые агенства — это тоже ОЦЕНКА части экономики НЕСОВЕРШЕННЫМИ людьми. 
А работает вся эта система только потому, что котировки предлагаются другим НЕСОВЕРШЕННЫМ людям (непрофессиональным участникам рынка). Причем, если бы котировки были прочтены не людьми а машинами (без чувств, но с полным представлением и просчетом реальной экономики) я думаю маркетмейкеры бы проиграли. Но пока есть на рынке сколь нибудь заметная часть живых несовершенных покупателей — эта система будет жить.
Вообще странная ситуация. Я пошла на финансовую аналитику, чтобы лучше понять рынок. А я в самом начале пути уже понимаю, что рынок очень далек от реальной экономики. И даже если я и смогу когда-то составить верную оценку интересующего актива, мне предстоит сделать ставку в этом казино. А в этом казино фишки имеют плавающий номинал, количество клеток на рулетке также непостоянно,  курс обмена фишек постоянно меняется и время работы кассы неопределенно. И все в этом казино сделано для того чтобы посетитель порадовался выигрышу в фишках, но он не знает какой номинал будет на этих фишках пока он донесет их до кассы и как долго он у кассы простоит. 

Вообще какие-то пессимистичные мысли получились. Может кто разубедит меня?
 
 

пока единственный полезный прикладной вывод из этой теории сделала — убеждение, что «в цене уже всегда все учтено» не верно.
avatar

amenshova

Поздравляю со следующей ступенькой развития. Выводы разумны — все очень субъективно.
avatar

Димон

Еще один секрет раз вы зациклены на одном факторе — несовершенные люди. Реальная экономика состоит тоже из несовершенных людей и ограниченной рациональности.
«до 20 века не было ни одного экономического кризиса»

Почему же тогда возникали империи и, почему они рушились?
avatar

Afanasich

По поводу кризисов смотрите историю Византийской империи, Римской итд. По поводу биржи и реального сектора, мне кажется стоит принять во внимание что биржа кривое зеркало реальной экономики. лично я рассматриваю биржу как бизнес, на котором его создатели делают деньги и перераспределяют деньги от глупых богатых к умным богатым. Вы правы цена значения не имеет, а имеет значение ликвидность и возможность крупным участникам загружаться и разгружать свои позиции зафиксировав прибыль, а по каким это ценам происходит не так уж и важно.
avatar

Mr Gold

ох философы…
Все верно, биржа далека от экономики, биржа живет слухами и эмоциями. Простой пример, конец 2007-августа 2008 г. — акции наших металлургов валятся с остальным фондовым рынком, при этом металлурги получают сверхприбыли на продажах рекордных объемов по рекордным ценам. Т.о. цена этих акций была обратно-коррелирована финансовым результатам этих компаний, но коррелирована с падающим фондовым рынком США, с которым у наших металлургов почти никаких финансово-хозяйственных связей (кроме мелких заводиков у СС в США). Абсолютное НЕСОВЕРШЕНСТВО.

Или цена барреля в рублях. Прошлые оценки 3000-3200, теперь новые адепты спорят со старыми, доказывая, что 3400. Откуда взято такое значение? Расчет? Нет. Подгонка модели под набор исторических котировок. Попытка создать простую модель сложной системы. А как мы знаем, оптимизации модели системы на исторических значениях почти всегда перестает работать в будущем. Еще одно НЕСОВЕРШЕНСТВО.

Поэтому на бирже нужно видеть НЕСОВЕРШЕНСТВО в коллективном разуме толпы и на этом зарабатывать. Стричь овец ))
Alex, так все четко. любая закономерность нужна для того чтобы всех
поверевших в нее в итоге обнулить.
Хоп и станет цена допустим 2300 или 4000.
Где будут все олени поверевшие в цену 3200?
Дмитрий Кузнецов, именно об этом я и написал
Alex, зрители всегда видят больше нежели игроки
Некоторые бредят «Стричь овец», так вот в покере если в первые пять минут ты не понял кто лох, значит лох ты. Здесь народ годами мечтает стричь овец, скорее всего такие мечтатели не просто овцы, а особо тупые овцы.
avatar

ceos

1. Кризисы были.
2. Компьютер не может все посчитать. Плановая экономика- утопия, план всегда отстает от реальности.
3. Торгуйте разницу между экономикой (теоретической оценкой) и реальностью. Время покажет, насколько теория верна.
avatar

TT

А так везде на самом деле. Просто на бирже проще оценивать какой-нибудь актив. А методы обмана можно и при продаже недвижимости использовать манипулируя ловко языком. Так что проблема тут не в бирже. Она лишь ускоряет процесс.
avatar

kbrobot.ru

Ох нужны ли эти мысли в таком НЕСОВЕРШЕННОМ трейдинге?

avatar

Aleksei O.

amenshova, а вас там не учили, что кризисы появились со времён первого инвестиционного банка? Что это управляемый процесс, призванный распределить (отнять) капиталы? И что его не делает даже толпа глупых интернет-трейдеров-домохозяек, невежественно купив актив не по той цене. К чёрту такое образование тогда. Голову в руки, ноут — на коленки, и самообразовываться бегом!
avatar

Collapse

Collapse, учат сейчас как раз. Рассказывали, что есть роботы, которые создают кризисы. :)
amenshova, Это больше похоже на краткий курс истории ВКП(б), а не на историю финансовых рынков. :)))
avatar

TT

amenshova,
«есть роботы, которые создают кризисы»
— не-е то не роботы. Это марсиане с тау-кита!
Эх… Ещё учиться и учиться.
avatar

Bleeding Edge

Век живи, век учись, дураком помрешь! :0)))
avatar

Сергей

Рада что насмешила
avatar

amenshova

<Причем пунктам 3 и 4 я уделяю сосбое внимание. Собственно из-за этого все пузыри, периоды роста, кризисы.> Да вы шо?) Растет курс акции и хлебушек дорожает, падает курс а хлеб еще даражее.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP