<HELP> for explanation

Блог им. menshova

Сколько будут стоить акции через год?

Дорогие смартлабовцы. Кто из вас силен в ФА ответьте пожалуйста на очень легкий вопрос: сколько должна стоить акция компании А?

Ситуация следующая:

Компания А выпускает 10 акций по 100000р. Ее уставной капитал становится равным 1000000р. На эти деньги компания покупает квартиру и сдает ее за 20000р в месяц. Годовая прибыль составит 240000р. Или 24% на вложенный капитал. Дивиденды составляют 50% от прибыли. То есть равны 120000р или 12000р на акцию. Капитализация компании на конец отчетного периода составляет 1000000р+120000р=1120000р. А часть компании приходящейся на одну акцию составляет 112000р.

На следующий год компания А продолжает сдавать квартиру по 20000р. и дивидендную политику оставляет на прежнем уровне.

Вопрос сколько должна стоить акция компании А по фундаментальному анализу на конец первого года работы компании А.

ответ 124000р. верный?
  • Ключевые слова:
  • ФА
 

Вопрос наверно больше всего к А.Шадрину как главному фундаментальщику смарт-лаба
avatar

amenshova

am, не хватает еще данных:
1. Цена на квартиру за год не изменилась?
2. Какой прогноз изменения цены квартиры на следующий год?
3. Текущая доходность альтернативного рынка — долговые инструменты (депозит, облигации) ?
4. Чистая прибыль на следующий год такая же планируется? И 20000 рублей — это чистый доход, с учетом всех расходов на КУ, ремонт, страхование и прочее.
для чистоты эксперимента считаем что цена на квартиру стабильна. доход в 20000р в месяц — это чистый доход за вычетом уже всех платежей. прибыль на следующий год такая же — 20000р чистыми. Альтернативыный доход — депозит 12%.
avatar

amenshova

am, если взять поправочный коэфф. по доходности к долговым инструментам равную 1,5, то R=12*1,5 = 18%, то справедливая цена акции будет 100000 * 24/18 = 133 333, только в этом случае распределять всю прибыль на дивиденды.

Или подразумевается, что оставшиеся 50% дохода будут вложены под такую же доходность 24% годовых, то есть смысл оставлять, тогда справедливая цена еще и на эту часть прибавит — 12000 *1,333 = 16000 и в итоге, по итогам первого года акция будет иметь фундаментальную оценку:

133 333 + 16 000 = 149 333 руб.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP