<HELP> for explanation

Блог им. orbus

Дисперсионная торговля

 Многие трейдеры находятся в поиске новых рыночных стратегий, в этой связи хотел «обозреть» такой подход как дисперсионная торговля.
Идея дисперсионной торговли (Dispersion Trading )  в своем принципе довольно проста и схожа с арбитражной торговлей корзины
акций против индекса :
Акция 1 + Акция 2 +...+ Акция N  ->  Индекс
Толькл вместо цен акций берется их волатильность:
Vol Акция 1 + Vol Акция 2 +...+ Vol Акция N  -> Vol Индекс
Зачастую, волатильность индекса оценена “неправильно” по отношению к волатильности корзины.
 
В общем виде волатильность индекса и волатильность корзины выглядит вот так :
Дисперсионная торговля

 
Или ( к примеру на стредлах )
Дисперсионная торговля
 
 
В дальнейшем, дельта хеджируя все позиции мы пытаемся получить профит за счет этой разницы.
 В последнее время дисперсионная торговля стала довольна популярной и привлекает массового трейдера. Есть даже ряд сайтов где за 40$ в месяц можно делать все вычисления. В  этой связи торговать «традиционные» комбинации типа индекс против корзины становится труднее или менее прибыльно.  В этой связи набирает популярность торговля «смешанными» корзинами коррелируемых инструментов или корзинами против корзин. Естественно это ведет к дополнительным рискам .   Для оценки этих рисков был даже придуман новый параметр называемый «рега», оценивающий « чувствительность» к  корреляции
Дисперсионная торговля
, где NV это нормализованная волатильность.
В формуле рассматриваются два пограничных значения, когда корреляция 1 и 0.
 
Как любая арбитражная стратегия, дисперсионная торговля не приносит сверх доходов. Хорошая величина примерно 15-20% годовых, при этом коэф Шаопа держится в районе 2. С другой стороны это окупается довольно большой емкостью рынка.  Также хочется отметить что крупные игроки предпочитают работать с  длинными прзициями, от полугода до года.  Расторговка недельных опционов открывает новые возможности на этом рынке, хотя на недельках это занятие становится довольно рискованным из-за повышенного вега риска
 
P.S. старался не загружать пост разными формулами
P.S.S. речь в основном шла про амер рынок
 

Интересная темка… Поясните про вега-риск, в чем он заключается? Если вега — это производная волатильности, арбитражем которых вы тут и занимаетесь?
avatar

HugoRu

HugoRu, по сути арбитраж реализованных волатильностей, хотя никто не запрещает закрыть позицию раньше при получении прибыли за счет изменения цен. На очень коротких опционах из-за экономии и ликвидности на дальних страйках нет вега получится не очень плоской + вомма (вега конвексити), отсюда риск
avatar

Orbus

Спасибо. Дельно.
Какие сервисы по дисперсионной торговле советуете? Можно в личку.
avatar

Илья К


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP