<HELP> for explanation

Блог им. DMarkov

В Росбанке будет выкуп акций ROSB

20 августа пройдёт совет директоров Росбанка по созыву общего собрания, на котором будет поставлен вопрос о реорганизации в форме присоединения к Росбанку ОАО «Капитал и Здание». Будет определена цена выкупа акций у акционеров, проголосовавших против принятия решения о реорганизации или не принимавших участия в голосовании.
 
Цена выкупа может быть высокой: в 2011 году был выкуп акций после общего собрания по 95 руб., в 2010 году была допэмиссия по 100,27 руб., в 2007 была допэмиссия по 168 руб. Тем не менее, все эти цены были близки к рыночным на тот момент. Дата закрытия реестра неизвестна, начиная с 30 августа могут сделать отсечку.
 
В Росбанке будет выкуп акций ROSB
 
Фри-флоат в Росбанке символический 0,6%, поэтому коэффициент выкупа будет 100%. Капитал по РСБУ 58,6 руб. на акцию, по МСФО 83 руб. на акцию. При текущей цене 34,2 руб. по МСФО банк имеет P/E=3,35; P/BV=0,37 (на уровне аналогов: Возрождение, Санкт-Петербург, Уралсиб).


Основной риск: цена выкупа теоретически может быть ниже рыночной, так как законом чёткая нижняя граница оценки при реорганизациях не установлена. Тем не менее, у Societe Generale уже 99,4216% доля в Росбанке, поэтому французский акционер может быть заинтересован в дальнейшем сокращении доли миноритариев.  
 

Спасибо за инфу!
Кстати, приметила этот Банк совсем недавно… обратила внимание, что он очень быстрыми темпами развивается и становится все более популярным.
Куплен по 44, буду рад сдать как и положено — по 50.
avatar

siva

Дмитрий Марков, как Вы правильно заметили в 2011 году был выкуп по 95 руб, а акции на ММВБ торговались в течении года до выкупа по 110-120 руб.
Т.е. акции оценили минимум на 15 процентов ниже, а не близко к рыночным, как Вы пишите… Проще говоря н… ли некоторых миноритариев.
avatar

Бек

Бек, спасибо за уточнение. Риски выкупа ниже рынка, конечно, есть, поэтому отметил это в последнем абзаце. Что интересно: капитал и прибыль существенно выросли к 2011 году, хотя цена на рынке упала.
Отличный прогноз!!! Всё сбылось!
Александр Шадрин, спасибо, периодически буду выкладывать интересные идеи. Сегодня по Банку Санкт-Петербург написал smart-lab.ru/blog/257120.php
Пишите еще интересные инвестиционные идеи.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP