<HELP> for explanation

Блог им. glebmerkulov

Как открыть «хедж-фонд», потратив всего $1000

Почти не пишу на смарт-лаб хотя читаю его каждый день, но было трудно сдержаться не рассказать :D

Тут должен был быть длинный абзац о том, как я с детства увлекался инвестициями и долго шел к своей мечте — компании по управлению инвестициями и еще огромный кусок текста с описанием всего процесса создания такой компании
, но увы у меня совсем нет на это времени. Поэтому расскажу только главное. В феврале я открыл компанию в Соединенных Штатах для управления инвестициями клиентов через управляемые счета (SMA). Согласно Закону об инвестиционных консультантах 1940 г. США (Investment Advisers Act of 1940) моя компания определяется как инвестиционный консультант, и освобождена от регистрации в SEC в соответствии с Разделом 203(b)(3) Закона об инвестиционных консультантах 1940 г. Компанию я назвал «Merkulov & Partners, Inc.» и инкорпорировал в штате Делавэр, самый удобный по многим параметрам. Все сделал удаленно, не выходя из дома, только на почту потом зашел, чтобы получить бандероль из Америки с полным комплектом документов на компанию:

 
Как открыть «хедж-фонд», потратив всего $1000

Как открыть «хедж-фонд», потратив всего $1000
До этого момента о ведении бизнеса в США я знал немного, поэтому несколько месяцев у меня ушло на изучение Американского корпоративного права, особенностей налогообложения и других важных моментов. Так как у меня нет офиса в США, а юридический адрес не годится для переписки с налоговой или получения банковских выписок, я снял виртуальный офис в Нью-Йорке. Точнее вот здесь:

Как открыть «хедж-фонд», потратив всего $1000
1221 Avenue of the Americas, Suite 4200
New York City, NY 10020
 
Еще сделал себе два нью-йоркских номера для приема факсов и переадресации звонков себе на мобильный. После того, как закончил с подготовкой всех основных корпоративных документов, я открыл мастер-счет в Interactive Brokers, который позволяет управлять счетами клиентов, беря за это вознаграждение. Что порадовало, открыли счет моментально, буквально на следующий день :D

Банковский счет я пока не открывал, решил сэкономить, так как прибыль в ближайшее время выводить не планирую, а налоги платить только весной. Надеюсь, что смогу его также удаленно открыть в Silicon Valley Bank. Еще несколько месяцев у меня ушло на составление и правку всяких клиентских договоров, политик и процедур (хотя это бесконечный процесс, честно говоря, он у меня не прекращается), а также тестирование и доработку портфелей, которые будут выбирать клиенты. Стыдно признаться, но я пока так и не сделал даже самой примитивной презентации для инвесторов, хотя уже несколько знакомых хотят инвестировать через мою компанию. Где-то между всеми этими делами я набросал временный вариант логотипа (на самом деле он просто никому не нравится кроме меня, ну и фиг)).

Как открыть «хедж-фонд», потратив всего $1000

Результатом всех этих мучений стало открытие на прошлой неделе первого инвесторского счета:

Как открыть «хедж-фонд», потратив всего $1000

А вчера вечером, когда деньги пришли на счет, я покупал свой первый управляемый портфель. Классные ощущения, я еще ни разу не совершал такие крупные для меня сделки)))

Какой-то конкретной цифры по прибыли сейчас не ставлю, это стартап, в первую очередь ставлю цель как можно быстрее расти. До конца года надеюсь увеличить размер капитала под управлением до 100 тысяч долларов, это позволит окупать текущий уровень операционных издержек на компанию. В 2015 году постараюсь собрать, как минимум, 1 млн долларов. В общем, как-то так. Если есть какие-то вопросы обращайтесь, я с радостью отвечу.
 
Спасибо всем, кто поставит плюсик))
 

как то всё виртульно, как в сказке
да ради такого дела плюсик не жалко, пиши еще
avatar

Байкал

очередная наyoбка какая-то. Сейчас должна толпа народу ломиться в личку этому чуваку с расспросами и просьбами и мольбами научить показать помочь сделать такую же шаражкину конторку и начать рубить ярды баксов.
avatar

FonSmirnov

Каждый может здесь спрашивать, мне не жалко. Ничего сложного нет, просто несколько недель изучения sec.gov :)
Глеб Меркулов, а были какие нибудь вопросы у ИБ? Думаю на оффшор не американский а Белиз и в том же духе сложнее будет или нет? Форекс открывают корпоративные счета без вопросов много где на такие злые оффшоры, а мне интересно про фьчерсы. Спасибо.

Соглашусь с предыдущими с тем что банк будет сложнее всего. обычно без интрадакшн удаленно не откроют. слетайте на мальту там hsbc говорят открывает что угодно всем но с личным присутствием.
DAXстер, честно говоря, не знаю. Возможно то что у меня местная компания как-то и повлияло положительно, хотя я когда открывал все равно боялся что будут сложности потому что владелец компании из России. Но думаю если для оффшора открывать не будет каких-то принципиальных трудностей, главное внимательно заявку на открытие счета заполнить
Глеб Меркулов, спасибо а какие коммисы озвучили если вы фьючи планируете торговать? у ИБ шибко злые коммисы бывают.
DAXстер, там применяются стандартные комиссии IB, такие же как и для обычных торговых счетов.
DAXстер, общался с Tradestation по поводу открытия счета для оффшорной компании, для торговлю фьючерсами и акциями, ответ был следующий: если страна регистрации не находится в черном списке, тогда вопросов нет (обсуждалось открытие счета для Панамской компании).
Черный список я подозреваю это Куба, может Иран итд.
inthedark, спасибо, кстати говоря ТОС отказался открыть мне личный счет изза белорусского паспорта, свой собственный черный список у них
DAXстер, ну в ТОС-е я не попал под запрет на открытие счета. Но они дорогие по комиссиям, маленький шорт лист акций и не дают возможность торговать фьючерсами иностранцам. Так что по остатку, да платформа хорошая но замену можно найти и не хуже а может даже лучше.
сколько же тут дол… в! :-)
avatar

23245е6еп

Почему регистрировали в Америке, а не выбрали оффшор на BVI например, проще с отчетностью и налогообложением? Ну и называть данную компанию хедж-фондом — это преувеличение :)
avatar

Kosta

Kosta, я так прикинул, для первых 50 000 прибыли федеральный налог всего 15%, налог штата фиксированный 350 долларов всего, что решил что не стоит оно того. Плюс в думе тогда антиофшорный закон уже обсуждали (который благополучно слили), плюс стоимость регистрации, стоимость содержания. В общем Америка пока мне дешевле обошлась.
Глеб Меркулов, если брокер позволяет работать с оффшором, то это будет однозначно дешевле, т.к. 15 % в штатах это приличный налог, как то не экономно, вдруг доходы приличные попрут :), придется перерегистрировать,
содержание оффшора — 2000 евро в среднем в год, бухгалтерия минимальная, как и налогообложение. А вообще молодец, не выходя из дома открыть компанию — хороший опыт.
avatar

Kosta

если все так как написал, Молодчага! процветания твоему детищу! ;)
английский хорошо знаешь? документов много лопатить нужно
avatar

Шаман

Шаман, английский неплохо знаю, но там самая жесть это юридический английский, от него иногда крыша едет)
Глеб Меркулов, ну да, я это и имел ввиду, это ведь не комиксы листать :))
Плюсую, особенно за гантелю на логотипе. Сами разработали? Дизайнер никакой, зато управляющий, возможно, хороший :-)
Трейдер Квадратный, ага) но я и не претендую на наличие дизайнерского вкуса. Вообще это на логотипе это типа распределение риск/доходность в зависимости от агрессивности портфеля)
Похвально! Дорогу осилит идущий.
avatar

Nord

порадовал )))не перевелись, значица, у нас нормальные люди…
avatar

ГС

Нормальный логотип.
вы один в компании? или есть сотрудники и офис в Мск?! (вакансии есть?)
avatar

ruscash

ruscash, не, пока один, сейчас все процессы обкатываю :)
Глеб Меркулов, а откуда будет привлечен 1 млн. долл?
ruscash, надеюсь открыть много мелких счетов по 10-15 тыс., когда будет готов сайт и начну рекламироваться для широкой публики.
Глеб Меркулов, СТА вам понадобится, или вы только акции и только в лонг как мьючаул планируете? там куча правил по квалмфицированным инвесторам, но я не знаю касаются лишь граждан м резидентов сша или всех.
DAXстер, у них в зак-ве есть несколько освобождений, когда не требуется регистрация в SEC. Я под них попадаю.
Инконпорироваться в Делавере легко, но основные затраты там будут на бухгалтерское и юридическое сопровождение. Федеральные налоги платить не забывайте. ;) Удачи! :)
avatar

Marco

P.S.: Меня терзают очевидные сомнения, что Вам удастся открыть счет в банке США удаленно. Борьба с терроризмом и все такое… Это относится не только к США, но и к любой мало-мальски приличной юрисдикции.
avatar

Marco

Не перевелись ещё богатыри на Руси. В самое сердце Империи Зла проник, не выходя из дома, и начал работать под прикрытием. Теперь собирать, собирать с американцев их доллары проклятые. Молодец!
Excellent,

1) где-то 90 долларов в год на регистрационного агента (тот, который предоставляет тебе юридический адрес), плюс плачу 50 долларов в месяц за почтовый адрес в Нью-Йорке
2) 15% долларов это на первые 50 000 прибыли. В США прогрессивная шкала для корпоративного налога доходящая до 35%. 350 долларов это так называемый franchise tax который есть только в Делавэре, он зависит от количества авторизованных акций у компании, вообще он еще меньше, по моему 75 долларов, просто я для своей корпорации выпустил 10 млн акций
Глеб Меркулов, налог одинаковый независимо от деятельности компании
3) В компании может быть одно единственное лицо, я сейчас и президент, вице-президент и казначей и секретарь. Сотрудников сейчас в компании нет. Бухгалтерию вести не сложно через Quicken
Очень хороший пост. Реально, +++.

Есть только одна большая и критическая ошибка… открыть фонд своей мечты — не трудно.

Делать на нем прибыль — это трудно.

Перефразирую.

«Вчера я купил самые лучшие коньки в мире… самую лучшую экипировку… я купил лучшую клюшку… До этого я 30 лет играл в хоккей… и вот я в США, прежде чем начать играть в НХЛ, мне нужно — ПРОСМОТР.

И о счастье, первый мой просмотр, через знакомого агента, договорились, прям в Нью-Йорке!!! И вот я вышел на лед… столкнулся с хоккеистом и пишу вам всем, этот пост из больнички… оказывается играть и играть в НХЛ, две БОЛЬШИЕ РАЗНИЦЫ!!!!!!!!»

Как-то так… не стирай коммент))))))))))))))
PhD Seven_17, Спасибо) по стратегии потом напишу, скажу только что тут исключительно про инвестиции и для длинных денег) никакой активной торговли
Глеб Меркулов, Вы большой молодец. Было бы здорово, если бы вы расписали во что ваш хедж фонд может инвестировать и во что планирует. Какие комисы и т.д… Спасибо.
Obi-Van_Kenobi, пока не хочу активно пиариться и раскрывать все карты. Можете добавить меня в друзья, буду по мере развития проекта публиковаться здесь.
Глеб Меркулов, ок… Паблисити в этом деле, я считаю, никогда лишним не будет.
В связи с закручиванием гаек думаю вы припозднились открываться в штатах, сейчас надо изучать законы Сингапура или Гонконга и открываться там, потому как если будут вопросы которые потребуют вашего физического присутствия… будет непросто

Да и ваши клиенты в основном наверное будут россияне и паркинг их денег делать опять лучше не в штатах в данной набившей уже оскомину «геополитической ситуации» :=)
avatar

Incognito

Incognito, может быть, но деньги клиенты инвестируют через личные счета, поэтому для них юрисдикция управляющего не принципиальна, к тому же я планирую работать с обычными розничными инвесторами, не думаю что их затронут санкции.
Глеб Меркулов, да тут важна юрисдикция брокера а не управляющего. кроме сша очень трудно что то толковое найти кроме форекса. сам искал и фигвам
Интересно все расписал) у тебя гражданство сша или оно не нужно для всего этого?
avatar

Ned

Ned, нет, совершенно не нужно
Круто что все так просто!
А как деньги привлекаются в такие компании, маркетинг?
Что такое «доработка портфелей, которые будут выбирать клиенты», какие то заранее подготовленные активы для покупки?
Логотип похож на фломастер, типа слева стержень)
.
Из вашего предыдущего поста в блоге вычитал:
«Теперь планы такие: ждать входа, формировать портфель из акций и индексных ETF, и держать его лет 10-15-20, докупаясь на лоях. Если кому интересно, могу рассказать более подробно про процесс открытия счета, также в след постах постараюсь более подробно рассказать о своих инвест идеях и вообще о подходе к вложениям. Спасибо за внимание!»
.
Расскажите подробней про процесс открытия счета, советы как сэкономить на комиссионных и тд для инвестора без частых сделок по счету.
avatar

Oliver Stocks

Oliver, сейчас просто друзья, знакомые. Пока работаю с этой аудиторией, потом когда наберусь опыта буду использовать инструменты для привлечения совершенно незнакомых людей.

Да, это несколько заранее собранных портфелей, которые различаются по потенциальной доходности/риску
Глеб Меркулов, хорошее начало — открыть полноценную инвестиционную компанию в США )
Как понимаю, вы за скурпулезный анализ компаний, т.н фундаментальный?
.
Каким в итоге брокером пользуетесь, Interactive Brokers или optionsXpress?
Oliver, хм, ну скорее за индексное инвестирование, по крайней мере пока это будут исключительно индексные стратегии. Потом возможно придумаю что-нибудь более интересное :)
Oliver, Interactive Brokers
Глеб я предполагаю у тебя будет проблема с управленим средствами в таком формате, так как инкорпарация в деловере не подкреплена лицензией управляющего, а в таком формате интеректив не позволит тебе управлять более чем 15 счетами. Для безлимитного управления счетами нужна дополнительная лицензия из органа по финансовым рынкам.
avatar

Сергей

Сергей, нет, у IB есть счет Friends and Family Group, но это совершенно другое. Я могу управлять неограниченным количеством счетов, просто клиентов из США у меня должно быть меньше 25. При открытии счета я просто сослался на соответствующий раздел Закона об инвестиционных консультантах и мне открыли счет.
Глеб Меркулов, приятно видеть грамотный подход, удачи с банковским счетом.
Глеб Меркулов, Друзья и Семья это для физиков… для юриков инкорпарированных условия другие у меня есть несколько юрисдикций и счетов управляющих. Принципиально в деловере не открывал, на мой взгляд есть более разумные форматы. Но советую побеседовать и уточнить. Насколько мне известно без дополнительной лицензии так называемого «Зарегистрированного Управляющего» лимит на инкорпарированую компанию такой же как и френд и фемели 15 счетов. Сталкивался просто уже с этим.
US Registration
Registration requirements for professional advisors with operations in the US generally are as follows:
SEC Securities Registration:
An advisor generally must register with the SEC as an RIA (Registered Investment Advisor) if you:
Manage > $100 million in assets; or
Serve as an investment advisor to a registered investment company; or
If your «principal office or place of business» is in a state without an investment advisor statute or that does not conduct examinations of advisors.
The SEC can be contacted directly at (202)-551-6999 or online at www.sec.gov/divisions/investment/iard/register.shtml
avatar

Сергей

Глеб это легко проверить, нажми на открытие нового клиента, и там в графе Fees будет написано сколько счетов подключено и на каком количестве стоит лимит. Но лучше побеседовать с IB. Просто они не дают управлять(более 15 счетов) если у компании нет лицензии на управление(от регулирующего органа), просто инкорпарации недостаточно для безлимитного управления.
avatar

Сергей

После принятия закона Додда-Франка они ввели несколько освобождений для некоторых категорий инвестиционных консультантов. Вот INVESTMENT ADVISERS ACT OF 1940 www.sec.gov/about/laws/iaa40.pdf согласно разделу 203(b)(3) я освобожден от регистрации в SEC
Соответственно при регистрации я просто сослался на текст закона и никаких вопросов у них не возникло.
Глеб я не говорю, про проблему в регистрации… её нет для любой инкорпарации. Просто они лимит ставят. Согласно данной поправке ты можеш быть советником, но у советников не зарегистрированных у регулятора лимиты. То есть ты записан как советник другого типа :) Хотя может где то и ошибаюсь, так как сказал, что принципиально беседы вел с ними о разных юрисдикциях деловер даже не рассматривал по ряду причин, но из беседы, меня уверили в одном. Без лицензии от регулятора будет лимит в 15 счетов. а в регистрации проблем нет.
avatar

Сергей

Сергей, проверил, нету лимитов. У меня есть только лимит на клиентов-резидентов США, что меня не очень огорчает, на клиентов из других стран никаких ограничений нет
Глеб Меркулов, тут от конкретного штата не зависит даже, потому что если у тебя нету клиентов в этом штате, то ты в любом случае освобожден от регистрации на уровне штата)
Думаю если только я попытаюсь открыть счет 25-му инвестору из США, тогда IB отклонит такую заявку)
Глеб Меркулов, это хорошо если так, хотя я и удивлен. Получаеться они перенесли тебя в статус зарегистрированных советников у регулятора даже если ты не зарегистрирован? то есть ты номер лицензии и лицензию по управлению активами не прилагал, хватило только бумаги о инкорпарации, чтоб тебе отнесли у проф.участнику без лимитов? у тебя White Brand есть как у всех проф? или лимит?
Сергей, да, причем мне даже добровольно-принудительные отчеты в sec не надо отправлять, такая вот прекрасная поправка. Да, мне только регистрационных документов хватило, просто при регистрации в поле почему я освобожден от регистрации и могу неограниченно управлять счетами я подробно расписал эту поправку =)
У меня есть вайтбрэндинг, но ограниченный. Полный только у брокеров-дилеров.
Account Management/Account Administration/White Branding
есть такая менюшка? или лимит на неё?
avatar

Сергей

Сергей, да, есть
Глеб Меркулов, тогда получается, что я не прав и для Деловера, действительно лимита нет, хотя при беседе с компиленсем меня уверили, что без регистрации у регулятора, любая инкорпарация будет лимитирована :)) видимо любая кроме самих США
очень забавно, когда люди не имеющие положительного трек-рекорда за несколько лет с постоянной доходностью в районе 50%, а так же инвестиционных средств хотя бы от миллиона долларов, регистрируют компанию «по управлению активами» и называют ее громким названием — «хедж-фонд» ))))
Дмитрий Сергеев, а где это написано про условие 50%? ) 40 уже не прокатит? А может у меня индексные портфели, и клиенты платят на просто за то что мы делаем регулярную перебалансировку и Tax-Loss Harvesting?) «Хедж-фонд» специально в кавычки взял, потому что это лишь для громкого заголовка))
Глеб вот ссылка www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=advisorReg&p=us где, кстати у них на сайте говорится, что лимиты для тех кто в sec не зарегистрирован но инкорпарирован в США. Должна быть лицензия по управлению, либо лимиты. странно что Вам лимиты не поставили без дополнительных бумаг по управлению.
avatar

Сергей

Сергей, все верно. Там написано «An advisor GENERALLY must register with the SEC as an RIA». Вообще не думаю что сайт IB должен рассматриваться как источник полной и точной информации о регулировании IA в США. Мне кажется они этот раздел не обновляли со времен принятия Dodd-Frank Act.
Глеб Меркулов, изменения в отношении дополнительных документов и лимитов у них появились где то уже как 2 года… ранее вот их не было))) это факт с интерективом сотрудничаю уже более 6 лет. Как сказал есть не один инстуциональный счет как управляющего так и хедж-фонд. Но они везде требуют подтверждения квалификации управляющего от регистрационного органа либо регулирующего органа, в противном случае ставят лимит в 15 счетов :) и еще некоторые лимиты.
Сергей, вот я даже открыл сохраненную заявку на открытие счета в пдфке, там есть раздел Professional Advisor Declaration где как раз указывается квалификация управляющего US Registered (IARD, CRD, or RIA), Non-US Registered или US Exempt. В последнем есть два подпункта:
I manage less than $25 million in assets; and I am managing assets for fewer than 15 people (or whatever number is used for exemption by my state regulators); and I do not hold myself out as an Investment Advisor
и
Other exemption (please provide a brief explanation below)
которую я и отметил, и указал что I am a foreign private adviser as
defined in Section 202(a)(30) of the the
Investment Advisers Act of 1940 and I
exempt from SEC registration pursuant to бла-бла-бла

все просто ))
Глеб Меркулов, Это я понимаю, я так же указывал в другой юрисдикции где аналогичные законы. Однако мне сказали, что если вы не зарегистрированны у регулирующего органа, мы ставим всем лимиты. То есть это правило как они обьяснили. Когда там прописываеш, то о чем мы говорим они отрывают счет в этом пробелмы нет. У меня просьба, мог бы скинуть скрин странички Account Administration/White Branding хочу глянуть какие опции у тебя там включены.
Сергей, не подскажете какие юрисдикции для них приемлимы? ангилья, белиз, и тд? везде где не требуется бухгалтерия и аудит.
DAXстер, Приемлемы любые, но требуються подтверждение по регистрации советника в регулирующем органе.
Сергей, даже если клиенты не из сша? Но я так понял до 25 или 15 можно и без этого?
Спасибо
Сергей, может это из-за того, что у вас чужая юрисдикция была? В моем случае они всю ответственность за несоблюдений регуляторных норм просто сваливают на SEC и не беспокоятся ни о чем.
Сергей, в разделе Account Details там где Advisor Type у меня стоит Professional Advisor
Я всегда думал, что целью зарегать хедж-фонд является попадание во всякие списки Bloomberg и т.д… и если будет хороший результат, то вас заметят и набросаю вам денег.
Твоя схема не катит под такой путь?
Леха Майтрейд, это не хедж фонд, это памм для фонды и фьчей, Леха. идея чтобы инвесторы каждый имели личные счета у самого брокера а не у тебя, снижается риск для них, отпадает вопрос бухгалтерии и аудита, можно работать в одиночку. сделать типа хедж фонд еще проще, просто открываешь корпоративный счет на оффшор и все дела. но у инвесторов нет инд счетов и ты все цифры сам бомбить должен.
Леха Майтрейд, да, DAXстер прав, тут есть и момент защиты интересов инвесторов, для него это более прозрачная структура, к слову, многие настоящие хедж-фонды, продавая паи «мелким» инвесторам с самыми крупными работают через инд счета, и кроме того я использую очень простую стратегию, которая не нуждается в аудите, поэтому мне это ни к чему.
Все будет замечательно, пока не дойдёт до отчетностей.
Но есть одно большое НО! Забыли упомянуть о квалификации вашего советника. Ваш счет скорее всего Друзья и семья и ограничен 15 счетами. Мы так же работаем с IB как профессиональный советник без ограничений. У нас открытия счета заняло около 1,5 года… Лицензии компании, подписания и утверждения счета в FINRA и множество других нюансов вот thinkandtrade.com/
avatar

thinkandtrade

thinkandtrade, я уже писал выше, что у меня счет НЕ Друзья и семья а счет профессионального консультанта.
thinkandtrade, мне кажется у вас как раз другой тип аккаунта — вы работаете как Introducing Broker, по крайней мере по вашему сайту это выглядит так
БКС открывает американский рынок акций для россиян (значит им американцы разрешили), Вам дали возможность открыть хедж фонд — такое впечатление, что Америка дает всему миру возможность втарить свои акции на хаях.
Balu. Глебу повезло с открытиям счета. Удачи Глебу. IB так просто не делает себе Советников. Ни с Белиза, как писали выше, без лицензии (лицензия с Белиза стоит 10К в год) или legal oppinion, без подтверждения банковского счета компании, офиса компании (плата за коммунальные услуги), подтверждений личности- возможность управлять деньгами клиентов ( а вы знаете законодательство в СНГ по поводу управления) и множество есть других нюансов… За 1 день и за 1 тыс. не получится ни у кого открыть такой счет.
avatar

thinkandtrade

Впечатлило само Дело, мысль. Удачи вам клиентах и побед в инвестициях.
А сколько стоит сделать не как у автора (счета клиентов у каждого отдельно), а просто хедж-фонд где все на одном счету?
avatar

avorio

Какой самый дешевый способ?
avatar

avorio

Глеб Меркулов, познавательная статья. Как я понимаю все сделки проходящие на управляемом счете (SMA) видит клиент?, то есть при продвинутом опытном инвесторе существует вероятность раскрытия стратегии и секретных;) наработок трейдера?
Как дела у фонда?
avatar

Pratrader


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP