<HELP> for explanation

Блог им. Cellular

ОАО "Мечел"

Нашел интересную статью. Автор Элвис Марламов. Оригинал тут: http://marlamov.whotrades.com/blog/43916758281
Сам давно скупаю акции мечела. Может кому будет интересна статья:


Мечел ао на Московской бирже очевидная идея или бумага для камикадзе?

Прикупил немного Мечел ао.
 
Как только отчитается ММК подробно напишу блог про долги металлургов. Мечел как всем известно в этом плане одна из самых дорогих компаний. EV самая большая в секторе. Данные в диаграмме на 14 марте — показывал как хорош ММК и прикупил его по 4,5 рубля. Сейчас все немного поменялось, но суть ясна.
 
ОАО "Мечел"

 
Итак мы видели крушение акций Мечела в пятницу 28 марта (третье уже за последнее время). Правда прошло всего 2% УК. Ранее на Московской бирже два раза прокручивался весь free-float за день. Видимо очищали кишечник полностью от ненужных элементов.
 
 
ОАО "Мечел"

 
Вот это очень удивительно. Откуда в пятницу такие объемы после двух волн уничтожения плечевиков? Никто уже не должен остаться, хотя по времени совпало с изменениями в режиме торгов Т+2 и с небольшой аварией в Якутии. Это могло спровоцировать легкую панику. Также могла быть фиксация прибыли теми кто купил по 29.
 
ОАО "Мечел"
Кто может продавать? Какие версии? АДР торгуются уже с 100% премией и там главный рынок безусловно. 3:1 по количеству бумаг, основные миноритарии.
 
 
1. Инсайдер который вдруг узнал о решении правительства не спасать компанию.
Тем не менее в интервью РБК Якунин говорит что правительство спасет компанию:
 
 
Про то, что продать, понятно. А про то, что купить? Из активов «Мечела» что вас действительно интересует?
 
 
В деле «Мечела» мы выглядим, как инструмент, который правительство может использовать для того, чтобы сохранить актив, сохранить компанию, сохранить рабочие места и не допустить бедлама на рынке.
 
Что они («Мечел») говорят: «Мы можем вам предложить 321 км подъездного пути, который на 95% построен, его себестоимость сегодня известна – это около 70 млрд руб.». Неизвестно только, сколько еще надо, чтобы его достроить. Поскольку железнодорожный путь – это не воздушные шары, не цветочный магазин, то для нас это может быть профильным активом. Мы инвестируем в модернизацию БАМа и ТрансСиба, а Эльга делает этот восточный участок БАМа окупаемым с точки зрения вложения туда денег на модернизацию. Поэтому мы заинтересованы, чтобы Эльга работала как можно лучше. И я тогда сказал, что мы можем. Но в нашей инвестиционной программе никаких источников не то что на 70 млрд, а на 7 млрд нет. Поэтому, если государство заинтересовано в этом, то оно должно решить, каким образом у меня этот источник возникнет. Это можно сделать через внесение в уставный капитал РЖД. Вот и вся фабула.
А с владельцем «Мечела» Игорем Зюзиным разговаривали?
Конечно, разговаривали.
Он хочет?
Так он и предложил это.
И правительство, тоже хочет?
Правительство прекрасно понимает, что, если сейчас обрушится «Мечел», то это может вызвать цепную реакцию. И на фоне экономических санкций, которые вводятся, это доставит удовольствие тем, кто их вводит. Поэтому правительство исходит из политической целесообразности.
Пока предлагалась только эта ветка или еще какие-то активы «Мечела»?
Нет, они предлагают только это.
Так что в итоге будет с «Мечелом»?
Я думаю, что его сохранят, потому что правительство не заинтересовано в ином варианте. Там заинтересована группа вполне конкретных частников, которые хотели бы за бесценок продать и поделить.
А кто?
Я думаю, что основные игроки в банковском секторе находятся.

Читать полностью:http://top.rbc.ru/politics/30/03/2014/914413.shtml


 
 
2. Раз правительство все же спасает Мечел и купит дорогу за $2 млрд. (когда я составлял список активов даже не считал ее), то поможет с реструктуризацией и т.д.  Но закачает свежий капитал через допку, скажем акции разместят по 50 рублей и 2 млрд. штук. Это всех размоет. Такая версия реальна, но инсайдер бы тогда наверное шортил бы ликвидные и дорогие расписки, а там ничего не происходит.
 
 
ОАО "Мечел"

 
3. Высадка Зюзина через маржин-колл, о чем косвенно говорит Якунин, вряд ли банки не учитывают стоимость основного рынка для бумаг — NYSE. Ну а если они шортят то и откупать придется быстро.
 
4. Повторю моей версией является то что на фоне общей не любви к зомби компании, где-то у брокера сидел крупный плечевик, которого долго и методично закрывали.
 
Вдумайтесь все акции  на Московской бирже стоят 1,5 млрд. рублей. Это смешно, с учетом того что 3/4 у тех кому уже терят нечего. Я уже приводил пример когда Мечел и Распадская стоили 900 и 200 рублей и многие аналитики советовали их покупать и ни один (кроме меня) не ждал что они рухнут обратно в 2009. Но я к сожалению даже в страшном сне не ожидал что они обновят минимумы 2009. Так вот те сидельцы с 500 или 900 не все же продали бумаги, и те кто взял по 100 и по 50. Реальный объем бумаг на российском рынке пара сотен миллионов. 1% free-float всего 15 млн. рублей. Они могут как ракета уйти вверх.
 
Скептикам из аналитической среды которые скажут про банкротство и т.д. Во-первых, где вы были раньше такие умные. Что Мечел набрал мусора было ясно давно. И долг в $9 млрд. возник не полгода назад. Во-вторых пожалуйста шортите бумаги на NYSE это же гораздо выгоднее. Разницы между акциями ЮКОСа и его расписками в 2007 не было никакой.
 
Думаю бумаги Мечела на Московской бирже это отличный венчур, опять же если кто то будет ловить меня за язык, то я рекомендую покупать их на 1% капитала или 100000 рублей в зависимости от размера счета. Прибыль может даже на таком объеме порадовать, а риск известен. 
 

не знаю как по 200 р, но по 100 р Элвис советовал Распадскую покупать. знаю потому, что обращались с вопросами после его рекомендаций, рекомендации покупать Распадскую по 80 р сам видел.
и чтобы понять, что игра в Мечел — это казино, где выигрыш конечно возможен, не стоит так сильно напрягать мозг, чтобы выдавить обоснование.
avatar

Sambojoy

Никогда не понимал фразы «это были плечевики Мечела». Не представляю себе безумцев которые буду в сей второсортной бумаге, падающий уже столько лет, брать плечи да и ещё в больших объемах.
avatar

demigivan

demigivan, Зюзин главный плечевик — заложил пакет
и другие топы
Johnny_22, есть мнение, что если контора потеряла 90% стоимости и не отскакивает, то уже и не отскочит (
Думаю все таки будет на нее некий таинственный покупатель, банкротить не будут, а основного акционера уже давно выкинуть хотят из контрольного пакета.
Я купил в несколько заходов, в диапазоне 30 — 40.
Думаю будет новость скоро.
Ждемс… )
avatar

Denis Kolchin

siva, достаточно продать ветку и это решит вопрос финансирования Эльги.
siva, на проценты им хватает. Не знаю, откуда ярд, но за 9 мес. им надо было заплатить 546 млн долл, а положительный денежный поток по операционной всё-же положительный и составлялет почти 314 млн долл. www.mechel.ru/doc/doc.asp?obj=129748
Проблема мечела в слишком агрессивной инвестполитике. Если они продают ветку, то они смогут погасить дорогие займы и снизить риски, повысить прибыль.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP