<HELP> for explanation

Блог им. Dushin

Минфин оставил рынок без рублей

На фоне резкого ослабления рубля индекс ММВБ не удержался выше уровня 1500. Покупка  валюты стимулирует уход из фондовой секции и продажи российских акций. Ситуация на европейских рынках выглядит смешанной, и пока цена нефти brent находится выше $110 остается “винить” в коррекции среды только Минфин РФ. Согласно избранной финансовой политике Минфин должен переводить в любом случае рублевые средства Резервного фонда в доллары. Подобная предусмотрительность помимо решения прагматических задач сохранности государственных накоплений поддерживает и Казначейство США. Абсурдность ситуации, которая продолжается десятилетия, сегодня подчеркивается апгрейдом JP Morgan Индонезии и Филиппин, чьи акции стоят много дороже российских активов. В России такой чести удостаивается только нефтегазовый сектор, который является главным бенефициаром девальвации. Объявление о покупке долларов Минфином совпало с ужесточением ситуации в Украине, в которой уже налицо угроза  гражданской войны. 


Среди корпоративных новостей обратим внимание на отчет Лукойла, в котором результаты по чистой прибыли оказались ниже ожиданий. Фьючерсы по S&P 500 торгуются в небольшом негативе,  большой тревоги по поводу приближения индекса к ситуации “тройных верхов”  пока не фиксируется. Основное событие дня — это выход протоколов заседания ФРС. Естественно, инвесторов будет интересовать трактовка зимнего замедления экономики в США, насколько сильно члены комитета по открытым рынкам привержены нон-стоп в сворачивании QE3. Утром в четверг выйдет индекс деловой активности HSBC в КНР, от которого ждут сохранение рецессионных значений в феврале — ниже 50 (49.5). Тем не менее, победные данные об экспорте-импорте КНР в январе и расширении кредитной активности могут привести и к сюрпризам. В четверг предполагаем позитивное открытие. Однако среднесрочное видение рынка ухудшилось, поскольку индекс ММВБ не удержался выше 1500.

видеовыступление по  поводу Минфина и акций
 

вот кто мне теперь должен денег… сволочи
что-то сильно сомневаюсь в этом: «Покупка валюты стимулирует уход из фондовой секции и продажи российских акций».
Куда же они дели нефтедоллары ведь прибыль за нефть и так в валюте или нет?
avatar

Dachnik

Dachnik, налоги нефтяными компаниями уплачиваются в рублях. Налоги не собираются в долларах
это почему без рублей?
как раз наоборот
покупка на рынке валюты (а не у цб напрямую, как было раньше) принесет нап рынок те самые 212 млрд руб
avatar

billikid

billikid, Минфин покупает валюту у ЦБ, как и раньше. Позже ЦБ докупает эту валюту уже на рынке. Минфин на рынок сам не выходит. Минфин просто присоединился к желающим купить валюту гражданам и корпорациям.
Dushin, нет, не так

втб-капитал

Вчера Минфин стал ньюсмейкером дня: согласно официальному объявлению, опубликованному вечером, «20 февраля Минфин и Федеральное казначейство приступают к проведению операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для перечисления в Резервный фонд дополнительных нефтегазовых доходов за 2013 год». Ежедневно будет приобретаться валюта на сумму около 100 млн долл. В общей сложности Минфин планирует приобрести валюту в объеме, эквивалентном 212.2 млрд руб.; таким образом, по плану все покупки должны завершиться в мае. В свою очередь ЦБ РФ опубликовал заявление о корректировке механизма валютных интервенций. Как можно было ожидать, регулятор понизил объем целевых дневных интервенций на 100 млн долл. В то же время операции Федерального казначейства будут учитываться как часть совокупного объема интервенций, и поэтому график корректировки коридора бивалютной корзины не изменится. Единственная разница заключается в том, что теперь ЦБ РФ будет сдвигать границы коридора при продаже 250 млн долл. на рынке, в то время как Федеральное Казначейство будет покупать 100 млн долл.

Реакция со стороны валютного рынка оказалась ожидаемо негативной: сразу после объявления курс рубля к доллару понизился на 15 коп. до 35.45. В общей сложности по итогам вчерашних торгов рубль ослаб примерно на 0.6% по отношению к доллару (до 35.44) и примерно на 0.8% – к бивалютной корзине (41.44). В результате по динамике курса рубль в очередной раз оказался в числе худших среди валют развивающихся рынков. Вообще, новость о покупке валюты Минфином не должна была стать для рынка полностью неожиданной, поскольку еще в прошлый четверг замминистра финансов Алексей Моисеев отметил, что на этой неделе правительство объявит объем покупки валюты в целях пополнения Резервного фонда. Тем не менее реакция рынка на эту новость, как мы полагаем, негативно отразится на курсе рубля, вызвав резкое его ослабление, несмотря на относительно небольшой, на наш взгляд, ежедневный объем покупки валюты.

С другой стороны, инициатива Минфина по приобретению валюты на открытом рынке может благоприятно повлиять на уровень ликвидности в банковской системе, поскольку Казначейство, по сути, осуществит вливание ликвидности в объеме 212 млрд руб. С другой стороны, при текущей конъюнктуре рынка правильнее было бы сказать, что в ближайшие несколько месяцев ЦБ РФ стерилизует на 200 млрд руб. меньше по сравнению с текущими объемами валютных интервенций.

В то же время мы полагаем, что ставки NDF отреагируют на ослабление рубля негативно, – несмотря на то, что однодневная ставка валютного свопа останется на уровне 6.0% или ниже. Кривая процентного свопа, скорее всего, окажется более устойчивой к волатильности обменного курса, при этом потенциальное улучшение ситуации с ликвидностью отразится на ней позитивно, так что в конечном итоге базис может сузиться. Мы по-прежнему считаем, что благоприятные сезонные тенденции могут способствовать укреплению рубля. Подчеркнем, что в последнее время экспортеры воздерживались от активных действий, но с началом февральского периода налоговых выплат предложение твердой валюты со стороны экспортеров, по всей вероятности, возрастет. Наш прогноз курса рубля относительно доллара на конец года остается без изменений: 36.00.
комментарию ниже от имени ВТБ-капитал. Вы говорите об одном. Я говорю о другом. Если патриотизм взят за отправную точку политики и найдена причина мировых неприятностей, то странно переводить резервы страны в валюту потенциального противника. Отсюда вся эта чехарда и издержки колебаний курса, и паника, если хотите. Ваша фраза — «благоприятно повлиять на уровень ликвидности в банковской системе, поскольку Казначейство, по сути, осуществит вливание ликвидности в объеме 212 млрд руб» Другими словами, банки оправдают свои валютные закупки и продадут доллары по более выгодному курсу к рублю… Надеюсь, ВТБ не стоит в стороне.
billikid, эта ситуация отражает больше межведомственные отношения ЦБ и Минфина, и нежелания ЦБ работать по разовым перечислениям валюты в Резервный фонд. Поэтому перешли к постепенному перечислению и назвали это покупкой валюты на открытом рынке для внешнего благообразия.
Наш рынок уже ничто не вытянет.
1) Девальвация
2) Нефть на уровне 110 и где мы.
3) Накопенная прибыль по шорту не даст закрыть позицию. Так как прибыль должна течь, а 2/3 позы отфиксированы и зайдут в рынок при задергах.
4) Нечего покупать. Отчеты всех компаний средненькие. Менеджмент мотивирован на воровство.
В общих чертах так
avatar

IliaM

IliaM, 5) Власть целенаправленно шортит страну и рынок. Возможно для собственного закупа.
DemSPb, Она шортит и мы с ней.
А что за данные, откуда?
avatar

IliaM

IliaM, предположение конечно, кто же такое публиковать будет.
Вася говорит что наш рынок дешевый.
avatar

Lenny

Lenny, дешевый — это не синоним покупать
avatar

IliaM


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP