Блог им. vds1234

⭐️ Есть ли жизнь после редомициляции?


Добрый день, друзья!

Из недавних событий на российском рынке я бы хотел обратить внимание отмену дивидендов компанией ЮМГ (GEMC) и последовавший вслед за этим обвал её котировок.

Поскольку руководство ЮМГ многократно заверяло миноритариев в скорой выплате щедрых дивидендов, то их отмена выглядит, мягко говоря, некрасиво.

В то же время, после драмы «Газпром-2022», подобные некрасивые дивидендные истории нисколько не удивляют.

👉 Моё внимание привлекло совсем другое: ЮМГ стала очередной компанией, котировки которой после редомициляции упали.

В 2024 гг. множество идей на отечественном рынке акций связано с предстоящей редомициляцией псевдороссийских эмитентов (Яндекс, ХэдХантер, Мать и Дитя и др.) и началом выплаты ими дивидендов в российской юрисдикции (точь-в-точь, как обещала ЮМГ).

При этом полностью завершить процедуры редомициляции удалось буквально нескольким эмитентам. Предлагаю оценить динамику котировок указанных эмитентов после завершения редомициляции.

В первую очередь вспоминаются Полиметалл и QIWI. Не стану приводить ужасную статистику падения их котировок – российские инвесторы и без того содрогаются от одного упоминания этих компаний.

Вероятно, обвалы Полиметалла и QIWI можно объяснить тем, что они вошли «не в ту дверь»: выбрали неправильную (нероссийскую) юрисдикцию для приземления. Что ж, посмотрим, чем всё закончится у Глобалтранса.

👉 Компаний, которые редомицилировались правильно (в РФ) и полностью завершили все юридические процедуры, всего три: ВКонтакте, Тинькофф и ЮМГ.

В таблице приведена информация об изменении котировок указанных компаний в сравнении с концом благополучного 2021 года (на 27.12.2021).

⭐️ Есть ли жизнь после редомициляции?
Конечно, три компании – слишком мало, чтобы назвать эту статистику репрезентативной. Поэтому я даже не стал рассчитывать средние величины.

Однако, если Вы основываете свои инвестиционные решения только на репрезентативной статистике, то Вам никогда не обогнать индекс.

Конечно, у каждой из этих компаний есть свои причины снижения котировок и каждая из них уникальна. Однако их объединяет одно – редомициляция. Поэтому я бы сформулировал из этой таблицы следующий вывод: ещё ни одна компания не смогла завершить редомициляцию с котировками выше конца 2021 года.

Есть ли основания полагать, что Яндекс и ХэдХантер пойдут другим путём? У меня таких оснований нет.

👉 Сегодня котировки Яндекса и ХэдХантера в ожидании редомициляции превышают уровень конца 2021 года. Внимание вопрос: если они повторят траекторию первопроходцев из таблицы, то какова будет динамика их котировок в ближайшее время?

Пусть каждый ответит на этот вопрос для себя сам. Я же начинаю рассматривать возможность фиксации прибыли по Яндексу и ХэдХантеру, не дожидаясь завершения процесса редомициляции.

★2
5 комментариев
Коллеги, как Вы полагаете за счет чего Яндекс и ХэдХантер смогут пойти другим путём?
ну если нет пусть вешаются
avatar
у яндекса это вообще сложно назвать редомициляцией
avatar
Johnny_22, согласен, здесь больше реструктуризации. Это ещё больше увеличивает неопределённость и риски. 
Очень, очень странное представление информации. Вы оцениваете процесс редомициляции? Так и приводите цены месяц (или три) до переезда и через месяц после. Какой смысл сюда захватывать периоды начала СВО и ряда других процессов (выход из бизнеса Тинькова и санкции наложенные на банк, если мы говорим о банке или то что ВК групп теперь выполняет социальные задачи, а не работает на своих акционеров). На мой взгляд вы умышлено создаёте негативный фон или стать Петей, который кричит волки, волки)

теги блога Воронов Дмитрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн