<HELP> for explanation

Блог им. Raskolbas_Ivanych

Вниманию капитанов дальнего плавания! Там на 155 замечены Рифы, а на 150 ваши «Титаники» с распростёртыми объятиями ожидают Айсберги.

А то обрадовались вчера все – вот оно, началось!.. рекордное с  начала года движение… Ну вот мы щас дальше!!
 
А между тем ничего такого не произошло, и, более того, с опционной точки зрения всё выглядит логично. Глянем на февральскую картинку ОИ опционов через призму взгляда Кукловода.
Вниманию капитанов дальнего плавания! Там на 155 замечены Рифы, а на 150 ваши «Титаники» с распростёртыми объятиями ожидают Айсберги.
Понятно, что кукл опци продаёт. Понятно, что налив происходил в центральном (и ближайших к нему) страйке. Понятно, что когда в прошедшие 2 недели стоимость центральной (160й) связки (стрэддла) была в районе 7800-6100, то ни на 162К, ни на 164К как-то хеджировать серьёзно проданные опцы не было никакого смысла. Более того, из того, что мы росли уже 6-ю неделю подряд, на дальнейшем походе вверх разумное решение только одно —  в расчёте на неминуемую коррекцию наращивать либо продажу связок в деньгах со страйком НИЖЕ, либо просто лить колы. Как видно по ОИ 165х колов, это успешно реализовывалось, колы лились как из рога изобилия, причём (важно!!) по совсем смешным ценам: Ай-Ви достигло минимальных значений!

 
Поэтому, исходя из сложившейся на текущий момент ситуации, какое развитие ситуации сейчас для кукла наиболее выгодно? Конечно, это возвращение курса туда, где всё начиналось после январской экспы, на родину, к 160! Причём в этом движении кукл не только намажет вам лыжи парафином, но и даст ещё пинка для ускорения! Что и замечательно и великолепно вылилось вчера в безоткатное движение в 3500 пунктов. Кто бы сомневался))
 
НО! Одно дело движение на 3500 пунктов «К цели», и совсем другое дело движение на 3500 пунктов «ОТ цели». Поэтому, мне кажется, надежды местной публики на продолжение вчерашнего марлезонского балета в стиле «ооо!» и «ии-ха!!» — преждевременными и пока беспочвенными. Там, как видно из картинки, на 155 путы лились рекой, и ничего из этого добра никак не хеджировалось, поэтому кукл будет оборонять этот уровень жёстко и упорно, и тормозить перед этим уровнем мы будем очень серьёзно, даже если амеры и нефть будут дальше валиццо. Нет, конечно если западные рынки нарисуют картинку «гитлер-капут», мы потопчемся-потопчемся, да и просвистим этот уровень, но этому должны быть ООЧЕНЬ серьёзные причины. Понятно, что никто выкупать эти путы никогда не будет, а  если что, просто под них будут литься фьючи, усиливая движение вниз. Но это крайний вариант, который пока не просматривается даже намёком.
 
К тому же, не надо забывать и про мартовские опцы! А там картинка не менее интересная.
 
Вниманию капитанов дальнего плавания! Там на 155 замечены Рифы, а на 150 ваши «Титаники» с распростёртыми объятиями ожидают Айсберги.
 
150 – тоже видно, что далеко не хухры-мухры. И если придётся, битва за Рим там будет не менее жестокой. Да, пока там всё не так объёмно, как на феврале, но к февральской экспе всё будет увеличиваться, будем следить за этим.

-----------------
Тут мне могут заметить: ну и чо там твои 70-80тыс опцев ОИ (например, 165е колы если посмотреть) против фьючерного ОИ в 700тыс? мелкая рыбёшка!
Соглашусь по цифре, но категорически НЕТ по сути утверждения. Дело в том, что вот по такой «мелкой рыбёшке» можно вполне сделать вывод и по крупной. Схема работы просматривается, и выводы кое-какие можно сделать. Если внимательно посмотреть ;)


—    
 
Пы Сы. Чтобы не делать «многабукаф», написал только о существенных моментах, по которым можно сделать некоторые выводы. Есть ещё ряд более мелких моментов, которые только подтверждают обрисованную картину..
 
Пы.Пы.Сы. И да, прошу не спорить на тему, «есть ли кукл»… Всё уже давно доказано фактами и косвенными уликами, о которых писалось не раз, и упоминать и мусолить которые смысла нет никакого. Ну разве что один, самый веский))
Вниманию капитанов дальнего плавания! Там на 155 замечены Рифы, а на 150 ваши «Титаники» с распростёртыми объятиями ожидают Айсберги.
 

отлично!
avatar

kmis

ММ продает опцики, а вовсе а не кукл. Кукл он не всегда маркет-мейкером работает. У кукла в этот раз КУПЛЕННЫ коллы на 160, из которых он скорее всего перевернется фьючами в синтетический пут.
GUNFU, та та)
GUNFU, интересно из чего сделан столь нелепый вывод?
маркетос он всегда куклалс и он всегда тока продаёт(лотерейные билеты)
ИМХО конечно…
Таким образом, можно сделать вывод, 155 страйка достичь не должны, но 156-то тыс. достать можем?
avatar

Alex64

Alex64, я своё видение ситуации обрисовал вчера в блоге у Романа smart-lab.ru/blog/100619.php#comment1500604
пока так вижу)
Ra_Ivanych, Сходил прочел. Согласен. Я сам предполагаю экспиру 158-162.
Правильно! Экспирация февральская 156000-158000
avatar

mvv088

avatar

Irbis

Спасибо. Где вы эти данные смотрите, можно ссылочку?
avatar

Marti

Marti, а там на картинках в правом верхнем уголке есть… роботрейд точка орг
в последний раз когда ты что-то такое писал, прорвали нах, и ты был в убытке. Не сглазь!
avatar

Bratishka

А откуда инфа про «70-80тыс опцев ОИ»? У меня выдает 545 тыс февраль и 373 тыс март. Как бы больше чем у фьюча получается.
Gusan, дык не общие же смотреть надо… мы же когда про определённые уровни говорим, надо и ОИ на тех уровнях смотреть… на картинке же всё доступно видно… если не верите, откройте сайт биржи, посмотрите там ОИ на страйках. там цифры те же, роботрейд оттуда берёт.
Ra_Ivanych, а… имелся ввиду один страйк, я думал это суммарно.

Просто, если прикидывать кто окажется сильнее в случае движняка: голые спекулянты на фьюче или опционщики, и использовать для прикидки ОИ фьюча, то сравнивать лучше с суммарным ОИ по всем страйкам и сериям на этот фьюч. А не выхватывать из общего контекста один какой-то страйк. Имхо.

А уровни, мне кажется, лучше смотреть не по распределению ОИ по страйкам, а по профилю выплат, смотреть где зона минимальных выплат. Этот профиль, опять же, зависит от ОИ всех страйков, а не только какого-то конкретного.
Gusan, так называемая «зона минимальных выплат» — это химера. давно в этой хрени поставлена точка, даже лишний раз упоминать не хочется…
а «голые спекулянты» — это настолько мелкая шушера на нашем рынке, что вряд ли стоит взвешивать, кто сильнее, они или кукл. наш рынок давно уже хорошо управляем. как управляема вся наша страна, начиная с «управляемой демократии» с её назначением губернаторов и «выборами без быбора» президента и заканчивая управляемым ТВ и СМИ.

суммарный ОИ ничего не даёт, т.к. половина из этого сгорит (либо колы, либо путы), а до бОльшей части страйков оставшейся половины курс не дойдёт, просто не успеет дойти из-за ограниченности времени.
Ra_Ivanych, Если профиль выплат — химера, то и профиль ОИ тоже. Это же почти одно и тоже, только немного обработано. Если есть вера в кукла, что он будет защищать некий уровень, то на профиле выплат хорошо видно, где выплаты плавно и потихоньку растут, а где начинают стремительно взлетать.
Gusan, уфф… это НЕ одно и тоже.
на графике «выплат» нет синтетики, которую невозможно отследить, когда страйки сдвигаются. например, рисунок ТМВ отображает колы в деньгах при значительном росте как КОЛЫ, в то время как из-за значительного продвижения фьюча эти колы уже давно не колы, а синтетические ПУТЫ. понимаете разницу? ТМВ, нарисованное механически, в большинстве случаев не имеет ничего общего с действительностью.

а вот уровни, которые продавцы опцев будут защищать — это совсем другая история… это видно довольно отчётливо, и там никакой синтетики нет, это внешние уровни… а анализ там имеет смысл и практическое применение.
Gusan, давайте я вам на пальцах объясню, чтобы было понятно, и закрыть этот элементарный вопрос с ТМВ…

например, я продал 500 стрэддов 160К (селл 1000 колов 160К, бай 500 фьючей)… потом курс растёт до 170К, я закрываю убыточную ногу этого стрэддла фьючерсом (лонг) по дельте. потом на 170К я продал ещё 500 стрэддлов 170К (селл 1000 колов 170К, бай 500 фьючей). потом курс откорректировался до 168 например.
где будет ТМВ у меня согласно ОИ опционов? понятное дело, на 160К. а на самом деле? на 170К ровно. то есть ТМВ показывает желательность движения от 168 — вниз. а на самом деле мне надо вверх, на 170, а на 160 меня ждут сильные убытки.
этот пример наглядно показывает никчемность так называемых ТМВ. без синтетики эти ТМВ — пустой звук.
Ra_Ivanych, тут мы, похоже, разные гипотезы рассматриваем. Лучше разделить.

1ая гипотеза. Кукл продал все опционы, сидит ждет, защищает уровни, хочет забрать себе как можно больше премии. Тогда пример нужно изменить: кукл продал 1000 коллов 160К, а потом продал 1000 коллов 170К, фьючерсы не трогал. И профиль выплат будет показывать правду: где ему комфортно (<= 160К), а где будет больно (160-170) и еще больнее (> 170), где он скорее всего будет защищать уровень.

2ая гипотеза. Кукл продал волу, т.е. продал опционы и держит дельтанейтраль. Не важно каким способом: фьючом/роллированием/связками и т.д. В этом случае, ему все равно где будет БА. И никакие уровни он защищать не будет. Единственно, что ему важно — чтобы HV (по которой он ровняет дельту) была меньше той IV по которой он продал. Т.е. кукл тут должен манипулировать реализованной волой, снижать ее если она начала расти (это возможно?).

Если верить во вторую гипотезу, то нет смысла смотреть не только профиль выплат, но и профиль ОИ. Не будет этот кукл защищать уровни. Попытаться заработать тут можно, если посчитать средневзвешенную IV, по которой были проданы все опционы и соотнести с текущей. Например, IVкукл=20%, а на рынке сейчас 15%. Значит лучше не продавать по такой. Кукл не будет защищать ее поднятие до 20. А если на рынке сейчас 25%, и есть вера в кукла, что он будет пытаться снизить IV к своим безубыточным 20 — значит можно попробовать продать по 25. Ну только HV еще посмотреть, если HV=30% — то по 25 не продавать :)

Как идея?
Gusan, ну я никакие гипотезы вообще-то не рассматривал, а только вам показал на практическом примере, что расчёт ТМВ по опционному ОИ яйца выеденного не стоит, и почему это химера.

ну и могу сказать, что пока вы будете рассматривать гипотезы, у вас ясность по реальной торговле не наступит, и всегда будут вопросы.
проданный опцион проданному опциону рознь. всё дело в оценке того, что дешевле и менее проблемно — защита уровня, на котором висит проданный объём опцев или дельтахедж этого объёма. на практике дельтахедж может быть гораздо более затратным. задача опционного трейдера — по ряду факторов понять, какое действие при этом кукл выберет, и как (соответственно) будет развиваться ситуация. является уровень серьёзным барьером или нет. вот и всё, без всяких гипотез.
Gusan, по 2-й гипотезе — вола важна тока для интрадейщиков.
продавцу же позиционному важно тока чтоб опцион оказался оказался вне денег на экспире, какая при этом будет вола уже совершенно побоку )
Гусев Михаил(debtUM), ну наверное все-таки не совсем побоку. Если вола сильно взлетит, то можно ведь и на маржин нарваться, даже если БА никуда не сдвинулся (под проданным куполом).

И потом речь про продавца, который строго выдерживает дельтанейтраль. Его купол над БА будет постепенно опускаться (от постоянного убыточного дельтахеджа), но если он верно спрогнозировал (или сманипулировал) что HV будет меньше IV, то на экспирацию он выйдет хоть немного, но с положительным куполом. Если HV оказалась больше, и пришлось незапланировано чаще терпеть убыток от дельтахеджа, то купол под экспирацию уйдет под ватерлинию. Разве не так?

И насчет интрадея — а есть такие, кто внутри дня волой торгует? Я у себя сделал окошко — показывает текущее HV (считаю по тикам). И смотрю возникают ситуации, когда HV очень существенно отличается от IV на продолжительный период (несколько часов). Решил попробовать на этом сыграть. HV как-то взлетела до 30-40%. Ну, купил по IV=20.5% на центральном страйке. На дельтахедже, все как по теории, заработал больше чем потерял на временном распаде (прибыль от фьючей была больше чем значение теты за день). Но вот IV, зараза, возьми и упади почти на процент. Такой засады совсем не ожидал. HV в два раза больше IV, а IV вместо того чтобы подрасти за HV или хотя бы остаться на месте — берет и существенно падает. Видимо, это какой-то эффект с перекатыванием улыбки, БА тогда падал. Убыточный эксперимент получился. Теперь сомневаюсь — можно ли внутри дня волой краткосрочно торговать.
Gusan, --«Если вола сильно взлетит, то можно ведь и на маржин нарваться, даже если БА никуда не сдвинулся»
ну фантастический и сомнительный какой-то вариант совсем… если БА никуда не сдвинулся, то причин для роста волы (Ай-Ви видимо) нет ни одной, тем более для сильного взлёта…
Ra_Ivanych, «мы потопчемся-потопчемся, да и просвистим этот уровень, но этому должны быть ООЧЕНЬ серьёзные причины. Понятно, что никто выкупать эти путы никогда не будет, а если что, просто под них будут литься фьючи, усиливая движение вниз.»
я так понимаю в этот момент надо отслеживать рост ОИ на фьючах, т.е. п.1 понимать где находится макс ОИ на опционах и п.2 на этом уровне отслеживать рост ОИ на фьючах. Ну и п.3 перекладываться из проданных в купленные…

Как-то так?
vitsantal, ммм… да нет, при чём там ОИ фьючей?
например, в момент когда продавцы опцев будут хеджировать свои путы, наливая фьючи, это объём может найти встречные заявки тех, кто продавал с хаёв и закрывается на падении…

не совсем понял, что значит «перекладываться из проданных в купленные»… никто их выкупать не будет… просто закроют фьючем. я имел в виду, что оборонять уровень будут до последнего, и тока если внешний фон станет настолько негативным, что будет без вариантов, надо сдавать, то тогда только сдадут… но тогда уже к экспе туда обратно не вернутся.
Ra_Ivanych, что значит «перекладываться из проданных в купленные»…

в смысле если у меня проданные страйки по опционам и я понимаю, что уровень прошли, то закрываю (или не закрываю) проданные и покупаю опционы на страйке, который мы проходим.
vitsantal, нуу… я сомневаюсь, что кто-то будет что-то выкупать. если мы останемся близко к этому страйку, нет больших проблем немного вывести курс, чтобы этот страйк «сгорел». а если не близко, то просто это дело закрывется фьючем, и всё, ждём экспы с последующим обнулением.
Ra_Ivanych, «да нет, при чём там ОИ фьючей?
например, в момент когда продавцы опцев будут хеджировать свои путы, наливая фьючи, это объём может найти встречные заявки тех, кто продавал с хаёв и закрывается на падении… „

может найти, согласен. Но все же думаю на прохождении уровня, который держали из-за опционного ОИ, ОИ на фьючах будет тоже расти, как индикатор того что идет сильный поток заявок на продажу (если вниз идем) или покупку (вверх) фьючей.
Так, а сейчас то нам что надо делать? Лить 150 путы и 170 коллы?
Александр (Maklay), ну каждый, я полагаю, сам для себя решит))
Ra_Ivanych, как всегда просто и понятно объяснили «математическим» гуру и шаманам с ТМВ и др. товарисчам простоту и удивительную безграничность при использовании опционов! Всё гениальное просто! Не надо усложнять накручивая термины и прозвища! Надо использовать свойства инструментов и всё! Спасибо!!!
avatar

Urets

Ra_Ivanych, привет! шикарно! Примерно такие же правила (ну, если всю твою писанину за год профильтровать) приняты для работы. Только нет их в книгах!
avatar

optionvictory

tol, но все равно для общего восприятия книги необходимы! А дальше уже свой «тюнинг» делать надо!!!
avatar

Urets

мы никогда не знаем всей позы кукла и ему подобных и, соответственно, не знаем будет ли он защищать свои проданные опционы или ему значительно интересней загнать их «в деньги», чтобы на экспирации компенсировать свой ОИ во фьюче без невыгодного движения БА ( в этом случае ему интереснее страйки с высоким ОИ за пределами зоны мин выплат) — не зная ни размера, ни направленности, ни стратегии, — стоит ли вообще задумываться над ОИ и, тем паче, основывать на этом какие-то собственные стратегии
avatar

nazarwatch

nazarwatch, можно не и основывать, но основывая гораздо легче.
во всяком случае мне )
Иванычу за пост +++
nazarwatch, как это — «не знаем будет ли он защищать свои проданные опционы или ему значительно интересней загнать их «в деньги»»? у вас если проданы опционы, вам очень интересно становится, когда они в деньги входят?:))

тут видите, в чём фишка… если бы крупный продавец занимался тупым дельтахеджем, и ему было бы параллельно на то, войдут ли проданные опцы в деньги или нет, то мы бы никогда не наблюдали отбоя от ровных уровней страйков, где числится большой объём ОИ опцев. а мы в большинстве случаев это наблюдаем. например, я писал об этом в топике про ноябрьскую экспиру, там этот момент работал классически.

так что, как вы пишите, «основывать на этом какие-то собственные стратегии» — очень даже можно.
у крупного игрока и у меня разные проблемы — я же написал выше когда крупному игроку выгодней загнать свои проданные опции «в деньги» — давайте распишу подробней, несколько утрируя
допустим, я кукл, и у меня 100 000 проданных коллов на 165 страйке и 100 000 фучей — если я буду защищать свои проданные коллы при росте БА, то после месячной экспирации получу позу в 100 000 фучей, которую буду вынужден распродавать, тем самым двигая рынок против себя ( так как поза крупная), а если загоню проданные коллы чуть «в деньги», то после экспира получу 100 000 коротких фучей, которые будут компенсированы моими длинными, тем самым закрою позу, не двигая рынок и без какого-либо гемора
avatar

nazarwatch

и это всего лишь один из множества вариантов, когда крупному игроку интереснее загнать свои короткие опции «в деньги» — так что защищать куклу или нет страйки с высоким собственным ОИ — абсолютно не очевидная вещь, и «основывать на этом какие-то соственные стратегии» очень даже нельзя))
хотя, в конечном счёте можно основывать на чем угодно, хоть на РБК — главное соблюдать риски
nazarwatch, если у вас есть «множество вариантов», приведите, пожалуйста, ещё хотя бы один. ваш пример выше был как раз опровержением вашего утверждения (т.е. кукл выводил короткие опцы не «в деньги», а «из денег»).
nazarwatch, не не не, это вы привели пример из другой области совсем. вообще из другой.
смотрите.
если у вас проданы колы вне денег, и куплено соответствующее кол-во фьючей, то у вас поза по сумме — никакие не колы, а проданные синтетические ПУТЫ В ДЕНЬГАХ. а это направленная поза, причём с капец какими рисками. в этом случае, вам, разумеется, жизненно необходим выход ваших ПУТОВ из денег!!!
НО! что это за стратегия такая — продажа ниэпического кол-ва путов (пусть синтетических) в деньгах? никогда ни один кукл не будет нагружать позу такими страшными рисками.
Ra_Ivanych, к сожалению вряд ли у крупняка бывают позы, состоящие, как Вам хотелось бы, из одного вида деривативов ( например: тупо проданные коллы), а любые их комбинации являются частью какой-либо синтетики ( дельтахедж -это тоже открытие синтетики) — я вам привел простейший пример направленной игры кукла и написал, что для простоты буду утрировать объяснение. Степень напрапвленности позы по любому из греков будет определяться соотношением частей этой позы — ведь это же и так очевидно, неужели это требует каких-то объяснений? Приведенный пример показывает возможности крупняка по изменению размера собственного ОИ или направленности позы без воздействия на БА.
Так что приведенный пример является именно подтверждением, а не опровержением
Дополнительные примеры Вы и сами можете себе представить(переход через экспирацию из календарных позиций и т.д.), ввод в деньги короткого страйка с целью закрытия или переворота по БА — обычная практика для крупняка
nazarwatch,
1. ну я согласен с тем, что «вряд ли у крупняка бывают позы, состоящие из одного вида деривативов», но существенным является лишь то, что получается по сумме. по сумме у вас в примере получился опцион в деньгах, который кукл выводил из денег. а это прямо противоположно вашему утверждению и цели вашего примера. и «возможности крупняка по изменению размера собственного ОИ или направленности позы без воздействия на БА» — это набор слов, который к сути вопроса не имеет отношения.
2. представить не могу, что у вас значит «переход через экспирацию из календарных позиций и т.д.»… «загнав» (как вы пишите) один опцион в деньги (например, купленный), в деньги автоматически загоняется и второй (проданный). при переходе через экспирацтю так или иначе ОДНОЗНАЧНО получится опцион без денег (возможно, синтетический, это не важно совершенно). загнали курс выше страйка или он остался ниже, значения не имеет никакого.
3. что вы имеете в виду под «ввод в деньги короткого страйка с целью закрытия или переворота по БА» и почему это «обычная практика для крупняка»? пример, пожалуйста. если у вас «короткий страйк» — это проданные опционы вне денег на определённом страйке, то я не представляю безумца, который будет желать, чтобы эти опцы вошли в деньги и превратились в фьючи. нормальный человек вместо продажи колов (например) просто купит фьючи, просто загонит туда курс и просто продаст там фьючи (избежав, кстати и проблем с ликвидностью на опционах), если у него есть такая цель.
Ra_Ivanych, уфф))
1)давайте, попробую так объяснить. НЕ существует ни путов ни коллов, как только позиция стала синтетической — есть только проданные и купленные опционы\страйки ( с этим согласны?). Что там продано путы или коллы на этих страйках больше не имеет смысла, и споры о том пут это или колл становятся «набором слов, который к сути вопроса не имеет отношения» — при желании вы можете увидеть в описанной выше позе и проданный стреддл на 165 страйке плюс 50 лонговых фучей. Как только сформировалась синтетика, слова пут или колл потеряли смысл и стали лишь обозначением того, где находятся проданные или купленные опционы — справа или слева от БА.Так что поза формируется и описывается в литературе именно как покрытые коллы (а не как у Вас — «короткие путы в деньгах» или не как в приведенном чуть выще примере «стреддл вне денег с положительной дельтой»). Ок?
2)пожалуйста — вот пример одного из переходов через календарную позицию для крупного игрока ( опять утрированный, потому что реальные позы, есс-но, намного сложнее) — притянем этот пример за уши к текущей ситуации для наглядности
пусть кукл считает, что на текущей экспирации идёт финальный вялый задёрг рынка и рынок не должен уйти намного выше 165, а затем ожидает отскок. Ок?
у кукла есть календарная поза — проданные мартовские 150 путы и проданные февральские 165 коллы. В последние дни перед февральской экспирацией цена оказывается вблизи 165 страйка — нужно ли куклу его защищать? ответ — ни в коем случае.Если 165 коллы истекут вне денег, то кукл получит после экспирации позицию с положительной дельтой, вместо желаемой отрицательной и будет вынужден продавать фучи, тем самым двигая цену вниз, т.е. ухудшая свой собственный вход в позицию ( а если ему придется это делать ещё и на падающем рынке, то совсем плохо — он наберет позу к примеру только когда БА будет уже на 160).Теперь представим, что кукл не защищал 165 страйк и позволил ему войти в деньги и экспирация прошла на 165500 — в результате ему будут зачислены 100 000 коротких фучей по 165500 ( т.е. он наберёт желаемую позу, не подвинув рынок ни на миллиметр)
Уфф- ну вроде очень подробно всё объяснил
3)ну я же всё описал в предыдущих постах — главное отличие между Вами и крупняком состоит в размере позиции и если Вы легко можете открывать и закрывать её, то крупняку приходится делать это, двигая против себя рынок. Поэтому «представить безумца» не защищающего проданный страйк очень легко — достаточно представить себя на его месте, а не его на своём.
nazarwatch,
1. ничего подобного.
ну вы ерунду пишите. как у вас «продан страйк», если у вас поза направленная? если у вас дельта занейтралена, то можно употреблять словосочетание «продан страйк». а у вас — путы (синт-е) в деньгах. неужели вы правда не понимаете, что это вещи абсолютно разные, и вы декларируемым вами действием выводите эти путы из денег?
2. то, что вы написали — это НЕ календарь. календарь — предполагает КУПЛЮ одного месяца и ПРОДАЖУ другого. поэтому тут обсуждать нечего. у вас продажа календарного стрэнгла, у хеджирования которого есть определённые правила, и фантазировать на тему, как этим стрэддлом управлять и разумны ли эти правила, я полагаю, не стоит, это совсем другая тема.
3. по поводу объёмов и «крупняка». откройте как-нибудь данные биржи, и посмотрите объёмы (опционов и фьючей). сравните их. подумайте, где легче открыть упоминаемые вами 100 000, на фьючах или опционах. я не буду комментировать, если вы правильно прочитаете цифры объёмов, вы всё поймёте, и не будете никогда больше приводить такой «аргумент».
Ra_Ivanych, мдя — тяжело
!)направленная поза или нет не имеет никакого отношения к тому продан страйк\опцион или куплен, «неужели Вы правда не понимаете», что продан или куплен опцион\страйк определяется вегой, а не дельтой
2)Вы попросили ещё один пример — я Вам его привел для календарного стренгла. причем в позе не участвует синтетика, что ранее Вас так беспокоило — и привёл именно пример, когда заход проданных опционов «в деньги» гораздо выгоднее для формирования позиции — ну если Вы не хотите видеть очевидного — тут помочь я вряд ли смогу
3)«по поводу объёмов крупняка» — ситуация та же самая — Вы просто не читаете посты собеседника — неужели Вы думаете, что крупняк пойдет открывать 100 000 позу в стакан — «я не буду комментировать» — если Вы слышали когда-нибудь о внебиржевом рынке (ОТС), который мнимум раз в 10 больше биржевого и на котором, как Вы можете догадаться, и работают крупнейшие игроки, то «вы всё поймёте, и не будете никогда больше приводить такой «аргумент»

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP