Съездил таки на «день инвестора». Встреча была конструктивной, общение относительно непринужденным.
Законспектировал тезисы, которые показались мне интересными.
— Обвинять МФО в закредитованности неверно. Доля МФО составляет всего 1,6% от всех необеспеченных банковских кредитов.
— Процентная ставка 180% годовых, сумма до 30000 рублей.
— Целевой клиент имеет доход ниже 30000 р/мес на семью.
— Активно развивают комиссионные продукты. Цель — довести процент прибыли от них до 50%.
— Рентабельность в 2016г — 7%, в 2017 — 10%
Теперь, то что интересно нам как держателям облигаций.
— Провал в котировках облигаций обусловлен ситуацией в БОМП, приближающейся офертой (24.10.2017) и выходом крупного клиента(ов).
— С докапитализацией проблем нет. 3 ярда уже нашли, бумаги подписаны. Остальное не проблема. Невыполнение нормативных требований исключено.
— В 1-боб (тот который с номиналом 2 ляма) маркетмейкера нет, в 001Р-01 аж двое Финам и Церих.
Подробнее о падении котировок. Мое мнение, что ситуация с БОМП здесь притянута за уши, связи я не вижу. Другие банки не просели, лизинг не просел (кроме Европлана, но с ним понятно, он вместе с Бином в группу Сафмар входит и даже он уже до 100 отрос). Почему должны были МФО просесть непонятно.
Оферта — да, это всегда опасно, так что тут можно согласиться. Крупный игрок, тоже да, объем выпуска всего 1,25 ярда, так что 70 миллионов рублей это уже 5% выпуска.
chem1,
