Хм… с 30.04 прошло уже 2 недели. IR молчит, первый этап не подтверждает. А тем временем, исходя из презентации по реструктуризации, уже пошел обратный отсчет до второго/финального этапа (приблизительно 7 недель после первого). Я как то оферту после второго этапа не вижу.
Для справки, у институционалов ТАМ: около 78М class A. В районе 15-20.05 будет инфо о ребалансировках у институционалов ТАМ (13-F).
Не является ИИР, просто мысли «вслух».
комментарии Stanislav на форуме
-
- Если я все правильно понял, то вот как выглядит YNV на 31.03.24
Cash and cash equivalents as of March 31, 2024:
...including RUB 14.1 billion ($152.8 million) related to
continuing operations.
Total debt as of March 31, 2024:
… including RUB 0.6 billion ($6.5 million) related to
continuing operations.
Continuing operations
In RUB millions Three months ended March 31,
2023 2024 Change
Revenues 2023 376 / 2024 1,045 178%
Adjusted EBITDA 2023(5,387) / 2024(6,418) 19%
Net loss 2023(7,105) / 2024(7,260) 2%
Adjusted net loss 2023(5,301) / 2024(7,014) 32%
4ipollino тринадцатый, вы погодите, не уходите.)
Я то все это давно изучил, но вы же не просто копипастами занимаетесь, а предлагаете электо...
Sloikin, Звучит как вызов)))
Я всего лишь размышляю, где взять эти 176М. Вы абсолютно правы, что если собирать этот пакет после заключения сделки, то параметры оценки на момент ее заключения нарушаются. Но если вы очень глубоко погрузились в данный кейс, то поделитесь своим мнением, если это возможно!
Пс: я никому рекомендации не даю! Еще раз прочитайте мой лонг рид, основной вопрос, который я поставил перед собой, это где взять такой огромный пакет.
С уважением…4ipollino тринадцатый, пиши на русском
Коммунизму быть!, я не увидел слово «пожалуйста»…
Не знал, что online-переводчик — это кубик-рубика для кого-то.
Возмещение будет выплачено в виде: (i) денежного эквивалента в размере не менее 230 миллиардов рублей; и (ii) перевода в YNV приблизительно до 176 миллионов акций класса А YNV (“Компенсационные акции”). Пресс-релиз: Yandex N.V. объявляет о заключении обязательного соглашения о продаже своего бизнеса в РоссииИК «Айгенис», во-первых разделите 475 на 2, как учили в школе.
Во-вторых, укажите официальный источник, транслирующий количество акций на по...
Sloikin, про 176М:
The consideration will be paid in a combination of: (i) a cash equivalent of at least RUB 230 billion; and (ii) the transfer to YNV of up to approximately 176 million YNV Class A Shares (the “Consideration Shares”). Press Release: Yandex N.V. Announces Binding Agreement to Divest its Russia-based Businesses
А вот про то, что пишу про средства, а особенно подача материала — улыбнуло)- Мда… Горячая тема. Извините, если лонг рид.
Давайте посмотрим с другой стороны про «обязаны\не обязаны» «выкупят (почему)\не выкупят».
Итак, по условию сделки (некое соглашение о намерениях и четкие правила по оплате), Покупатель в два этапа осуществит оплату Продавцу 240МЛР + 176М класса А. 240МЛР — это не проблема. Проблема, где взять 176М класса А. По данным из СМИ (очень давно были, пруф не найду), на Moex торгуется около 70М класса А, как следствие, наводит на мысль о первом транше в размере 68М класса А (текущим миноритариям предложат обмен и получаем бумаги для первого транша), что косвенно указывает, что конверт будет! И конверт будет справедливым, если проголосуют за продажу (но вот я пока не увидел, как голосовать российскому контуру в последнем Notice of the Class A Meeting). Далее перед Покупателем стоит более сложная задача, что делать (все визжат о Евроклир, но забывают и о других депозитариях) с оставшимися бумагами класса А для проведения следующего транша, а это около 100М бумаг. Конечно, можно их заменить и на cash, но есть условия сделки (там оказано ДО 176М)! Будет некое предложение и для российских инвесторов, которые имеют бумаги вне контура. Иностранные инвесторы из «недружественных» столкнутся с регулятивным барьером и не смогут ОБМЕНЯТЬ на бумаги МКАО, смогут только продать по оферте (цена — скорее всего средняя за 6 месяцев по Nasdaq) или остаться с YNL и ждать от Продавца какой то бонус (тут я очень сомневаюсь). Из «негатива», есть информация, что Евроклир отказал исполнять поручения из РФ контура в пользу фонда, который сделал тендерное предложение по 11$, как поведут себя другие депозитарии — вопрос. В сухом остатке, не нужно сетовать на правительство, есть четкая корпоративная практика М&A, есть продажа, есть голосования и условия. ПОКА НИГДЕ НЕ НАПИСАНО, что ПОКУПАТЕЛЬ кому-либо, чем-либо обязан (я про миноритариев) кроме как ПРОДАВЦУ (и то, с оговорками: согласуют\не согласуют). Это просто размышление, как найти эти 176М класса А, ведь это почти 70% ВСЕГО И ВЕЗДЕ фри-флоат! И понимания, как это работает, пока считаю это фантастикой (посмотрите SEC filling, у того 1М, у сего 1М и тд, увы, не публикуют сколько у институционалов и венчуров было ранее, а там где была инфо — ее удалили). Всем добра и хорошего управления рисками. 4ipollino тринадцатый, ну вот мне кажется это и есть ответ.
Купят где дешевле, в районе 1400 за бумагу.
Если бы у меня были акции Яндекса вн...
Дюша Метелкин, не все так просто, Т+2, есть кто купил актив и не получил (торги остановили) и наоборот… Плюс, индикатив на Low был в районе 14,3$. Так себе, если не знаешь где выйти. На ОТС очень много продавца-институционалов, им нужно убытки списать, тут сложно оценивать справедливую оценку, не понимая будущего и тд. Плюс, еще шортов не покрытых на 3,5М (на Nasdaq, но это капля в море). По существу: на moex цена росла потому что есть ликвидность и ее не лишиться в моменте. А если деюро и без розовых очков: то просто торгуется надежда справедливого конверта.4ipollino тринадцатый, возможно есть внебиржевые механизмы?
Ну и как я понимаю, Яндекс то в основном в полном периметре торговался
Дюша Метелкин, Конечно есть — OTC. Только индикатив там, как раз, в районе 1,5К. Если пойдут по пути оплаты части сделки в размере 176М, то никак не избежать либо обратного выкупа\либо конверта в МКАО и тут никак не хватит российского контура в свободном обращении.4ipollino тринадцатый, ну так с акциями на Насдаке ничего не сделать пока Я N.V. не «очистится» от «российского следа», я думаю…
Дюша Метелкин, пока я не увидел новость о сделке, тоже придерживался этой позиции. Но где взять 176М класса А — это 50% от выпущенных! Я пока очень сомневаюсь что 68М то уже есть!4ipollino тринадцатый, это вопрос на миллион. на смартлабе проскакивала статья с навесами для разных компаний. Для яндекса было достаточно м...
R🐼G, по поводу «завести». Хоть ISIN один и тот же, по факту, затащить его на moex — никак. Можно только передвинуть актив в дружественный депозитарий. НО! Евроклир, например, отказался обрабатывать тендерное предложение по 11$! Можно только подвигать внутри DTC.smart-lab.ru/blog/984707.php тиснул тут свои расчеты, можете перепроверить
R🐼G, Отличный расчет!
Добавлю свои пять копеек.
Итак, 176 млн класса А предположительно пойдут в качестве одного из пунктов платежа, а где столько взять? Тут у меня и возник вопрос, а сколько доступно в российском контуре? Далее, есть информация в открытых источниках, что размещение МКАО будет после первого этапа взаиморасчетов, следовательно, но это только предположение, будет какая то оферта и для владельцев вне российского контура, так как у меня есть четкая картинка в памяти о количестве владения институционалами и физиками за пределами РФ и там явно основная часть от всех имеющихся в свободном доступе (для меня это очень волнительный вопрос, так как я владелец вне контура). Оферта будет для покрытия дефицита и/либо пойдут по пути обмена на МКАО, но тут не только важен коэффициент, а цена, по которой будут размещаться и коэффициент. Но вопрос с дефицитом могут перекрыть и кэшем, все будет зависеть от предложений на выкуп. Вопросов очень много, пока что мы увидели условия сделки, далее нужно дождаться СД и голосования. Хотя, если уже саккумулировали 68М класса А, это уже достаточно, чтобы и buyback провести с несогласными и тут, как раз, есть риски: по средней за 6 месяцев по moex, а кому то по средней на Nasdaq. Ждем бюллетени… Там очень много прояснится.А на каком основании МКАО Яндекс стало владельцем ООО «Яндекс»??😁
А на каком основании МКАО Яндекс стало владельцем ООО «Яндекс»??😁
Может...
Тимофей Мартынов, вот у меня такой же вопрос. Я написал в IR.Y.
Но пока, имея информацию о предыдущие ОСА и ВОСА, я не видел нигде подобных одобрений. С другой стороны, они очень много ЮЛ перевели в прямое владение Y. NL (а вот по ним, одобрение было).4ipollino тринадцатый, у вас акции заблокированы?
Патриот, но не идиот, нет, акции не заблокированы. Дело в том, что Nasdaq остановил торги в начале марта, из-за этого реализовать их нет возможности. Те, кто покупал именно на Nasdaq, у них (но не у всех) другая цепочка депозитариев.Не повезет только петушью из Евроклира) их загонят в отдельный вид акций с птичьими правами и будут варится в своём котле😁 так что живите т...
Патриот, но не идиот, Ну не совсем корректно вы выражаетесь… Дело в том, что многие купили на Nasdaq еще до событий (остановки торгов), я, например, в их числе.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
