комментарии Стас Бржозовский на форуме

Аргументы и мотивы приводить не буду, но, похоже, можно все понемногу продать — и ри, и си, и брент

Михаил Кортунов, какого числа они?

Михаил Кортунов, соглашусь. Ри бегает живее, чем на 22вол

Volos, мы про противоположные вещи значит говорим. Ты про короткий контртренд и длинный тренд, я — наоборот. Не уверен, что получится что то устойчиво зарабатывающее, но посмотреть, конечно, можно. Сейчас у нас в нетрендовые доллар вроде собирается записаться

Volos, вот картинка по нефти:


горизонтально — шаг хеджа, вертикально — реализованный вол. Чтобы нажить надо было угадать хеджить в сторону тренда по 50, например, центов, а против — выше 1.1 доллара. Но, поскольку у этого графика нет отчетливого направления по вертикали (вверх например) — то это именно угадайка в данном случае

Volos, на самом деле там особого шоколада нет. Чтобы он был нужно устойчивое состояние рынка при котором мелкий шаг дх дает волу много меньшую, чем большой шаг. Когда мы это обсуждали в какой то момент на си такая картина сложилась — включал эту штуку, нащипал что то. Но, буквально через день, картинка меняться начала и я все выключил. Сейчас попробую поискать и приделать картику за последнюю неделю — увидишь как это выглядит

ataden, спасибо за ссылку, хорошая книжка

Dismal trader, очень сложный вопрос на самом деле. 
У узкого хеджа два серьезных недостатка. Первый — комиссы. Сделок много и за все придется платить. Второй — никто не гарантирует что расчет дельты верен. Может оказаться так, что часто хеджируя вы окажетесь в жестком шорте на росте рынка. Например, такая ситуация получится, если торгуя реверсал считать дельту по бш.
Главный недостаток широкого хеджа Дмитрий Новиков выше описал. «Не дотянулись, паразиты((»

Дмитрий Новиков, при узком хедже стабильность будет. При увеличении шага хеджирования начинаются флуктуации, довольно сильные — могу показать картинку.
Понятно, что все греки от вол зависят — соответственно от той улыбки по которой хеджишь. Для получения стабильных и наилучших результатов «самая малость» нужна — своя прекрастная улыбка и модель ее видоизменения от ба и времени))

Дмитрий Новиков, если не жадничать и гамма скальпить достаточно узко (для си до 200 примерно пунктов, для ри до 400 пунктов шаг), то проблема «гады, не дотянулись!» отпадет.
про наклон дельты я не понял

Михаил Кортунов, я только про 21,7 не понял. На закрытии дня центр вроде подороже был

Вельвет, это неправильно. Гамма от волатильности достаточно сильно зависит, как и дельта, впрочем

spr, я не увидел такой ситуации, чтобы прямо одинаково они стоили. небольшой перекос улыбки от «нормальной» в сторону удешевления путов есть, но не более того.
я делал «обратные зигзаги», правда давно. Мне не понравилось — достаточно депрессивное занятие — обижают и тетой и гаммой. Правда, есть один вариант при котором там можно озолотиться — резкий обвал рынка

Михаил Кортунов, ри майская выглядит если и не дешево, то во всяком случае адекватно. Меня там с точки зрения покупки обилие выходных смущает пока. Хотя новейшая история (8 марта) показывает, что автономные наши праздники бывают полезны для покупателей

Dismal trader, да они все время собираются. Но si дохнет

Почина ради. Си майская серия выглядит существенно переоцененной по волатильности. 12.5 iv центрального страйка, при этом hv очень давно выше 13ти не поднималась, суточная и вовсе ниже 10й. Можно продавать аккуратно. Риски — в первую очередь воскресные выборы во Франции

ataden, да не факт, что тета обижать будет. На всякую тету гамма найдется. Там другой вопрос еще выползет— как «правильно» выбирать объемы своей позиции по сериям

ataden, в вашем комментарии шла речь про ожидания изменения волатильности. Чтобы отыграть это дело календарь вовсе не нужен — достаточно простой вега направленной позиции. Календарь полезен, когда iv серий неадекватно разбегаются. Тут есть конечно где подумать и покопаться. В первую очередь как эту неадекватность определить. Я делаю примерно следующее. Считаю короткую hv и очень длинную. Полагаю, что iv очень коротких опционов должна соответствовать коротенькой ист воле, длинных — длинной. Между этими значениями строю определенным образом кривую — зависимость «правильных» айви от срока жизни контракта. На тот же график — фактические iv центральных страйков серий. Становится видно какие серии «дешевы», какие «дороги». При значимых отклонениях можно лепить календарь

Стас Бржозовский, тут нет ответа. Можно начинать с конструкции любой, если есть ощущение ее понимания. 

ataden, уверен, что Вы не вполне правы. Просто нужно задать себе вопрос — почему «на ближних вол прыгает, а на дальних почти стоит», ну и, конечно, еще один вопрос — как это потребить в меркантильных целях.