Подскажите, пожалуйста, кто в курсе. Как понимать ситуацию с пятым выпуском? По бумаге стоит оферта на 12.12.2025 — и тут же стоит колл-опци...
Lulu_L,
Та же история. Вот что предлагает Gemini
Ситуация с «Глобал Факторинг Нетворк Рус» критическая. Если говорить прямо: компания находится в состоянии дефолта.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг компании до уровня ruD (дефолт), а по ряду выпусков уже пропущены выплаты купонов и амортизации.
Разберу вашу ситуацию с выпуском ГлобалФ1Р5 (вероятнее всего, речь о биржевых облигациях серии БО-001P-05) и варианты действий.
1. Что происходит с компанией?
В октябре-ноябре 2025 года (согласно последним данным) у компании начался каскад неплатежей:
* Технические дефолты: Компания не смогла выплатить амортизацию и купоны по выпускам БО-01, БО-02, БО-03 и БО-04.
* Причина: Эмитент официально заявляет о «недостаточности денежных средств на счетах» из-за того, что с ним не расплатились контрагенты. Для факторинговой компании это «смертельная спираль»: нет денег — нет новых сделок — нет прибыли — банкротство.
* Статус: Технические дефолты переходят в реальные. Инвесторы других выпусков уже получили право требовать досрочного погашения, что окончательно «топит» компанию.
2. Что с вашим выпуском (ГлобалФ1Р5)?
Даже если по вашему конкретному выпуску (выпуск 05) выплата должна быть позже, кросс-дефолт по другим бумагам означает, что денег, скорее всего, не получат и держатели остальных выпусков.
* В конце октября по выпуску БО-001P-05 также фиксировался технический дефолт по выплате 16-го купона.
* Рыночная цена этих облигаций сейчас должна быть крайне низкой (дистресс-актив).
3. Вероятность получить деньги (Сценарии)
Здесь есть два пути:
Вариант А: Продать сейчас (Сдать по текущей цене)
* Плюс: Вы получаете хоть какие-то живые деньги сразу. Вы фиксируете убыток, но спасаете остаток капитала.
* Минус: Вы продадите бумаги с огромным дисконтом (скорее всего, за 20–40% от номинала, а то и меньше, если есть покупатели).
* Реальность: Если в стакане (биржевой стакан заявок) есть покупатели хотя бы по 200–300 рублей за облигацию (20–30% от номинала), это часто бывает лучшим решением в сегменте ВДО (высокодоходных облигаций).
Вариант Б: Держать до конца (Суд и банкротство)
* Процесс: Компания пойдет под суд, будет назначено конкурсное производство. Это занимает от 1 до 3 лет.
* Вероятность выплат: В российских реалиях держатели необеспеченных облигаций (3-я очередь кредиторов) при банкротстве получают в среднем 1–5% от номинала (то есть 10–50 рублей с облигации).
* Риск: Вы можете потерять вообще всё и потратить нервы на ожидание. У компании, у которой «пустые счета», вряд ли найдутся ликвидные активы для покрытия долгов перед «физиками».
Мой совет
Если вы видите в приложении брокера возможность продать эти облигации хотя бы за 15–20% от номинала и выше (то есть выручить 3 000 – 4 000 руб. с ваших 20 000 вложенных) — лучше продать.
Почему:
* История дефолтов в секторе ВДО (Обувь России, Голдман Групп и др.) показывает, что цена после дефолта падает практически до нуля.
* Шанс на то, что компания «воскреснет», при рейтинге ruD стремится к нулю.
* Лучше забрать 3-4 тысячи рублей сейчас и переложить их в надежные активы (или просто сохранить), чем ждать 2 года, чтобы получить 500 рублей или ничего.
