какие мысли по исполнению?
VELVIS, давайте так вопрос поставим. Им будет что-то за то, что они не исполнят? Только репутация мокрая, она им не нужна. Ну ещё возможность получать в долг деньги в облигациях.
Исходя из проблем, руководство будет решать что делать. В интересах компании естественно на инвесторов им плевать.
Вообще рискованные облигации.
Анализ ООО «Чистая Планета» за 6 месяцев 2025 г.
Информация в июле, августе 2025г.
1. Выручка: 77 572 тыс. руб.
· Темп роста: -25.1%
· Вывод: Существенное снижение выручки. Негативный сигнал о проблемах со сбытом или изменении конъюнктуры рынка.
2. EBITDA: 25 525 тыс. руб.
· Вывод: Операционная рентабельность по EBITDA (~32.9%) выглядит приемлемо. Однако оценить динамику без полных данных за 2024 год невозможно.
3.CAPEX: 0 тыс. руб.
· Вывод: Отсутствие капитальных вложений может говорить о режиме жесткой экономии или отсутствии проектов для роста.
4. FCF -24 509 тыс. руб.
· Вывод: Ключевая проблема. Компания не генерирует, а сжигает деньги в основной деятельности.
5. Темп роста чистой прибыли: 4 363 тыс. руб.
· Темп роста: +13.3%
· Вывод: Рост прибыли при падении выручки говорит о временном улучшении маржинальности, возможно, за счет резкого снижения себестоимости или разовых факторов.
6.Общая задолженность (Debt)
Долгосрочные займы: 108 844 тыс. руб.
Краткосрочные займы: 61 622 тыс. руб.
Общая задолженность = 170 466 тыс. руб.
7. Закредитованность (Debt-to-Equity) 1.28
· Норма: < 1.0
· Вывод: Уровень закредитованности повышенный.
8. Equity/Debt ≈ 0.78
· Норма: > 1.0
· Вывод: Подтверждает повышенную долговую нагрузку.
9. Debt/Assets ≈ 0.46
· Норма: < 0.5-0.6
· Вывод: Показатель на границе приемлемого уровня.
10. NET DEBT / EBITDA ≈ 2.92
· Норма: < 3.0
· Вывод: Значение близко к критическому уровню 3.0. Высокая долговая нагрузка.
11. Покрытие процентов (ICR)≈ 1.49
· Норма: > 2.0
· Вывод: Критически низкий запас прочности. Компания с трудом покрывает процентные расходы.
12. Чувствительность к рискам
· Причины: Компания обладает высокой чувствительностью к:
· Росту процентных ставок: Увеличит и без того высокие расходы.
· Снижению выручки или маржи: Может сделать обслуживание долга невозможным.
· Необходимости рефинансирования: Риск рефинансирования в условиях дорогих денег.
13. Гипотетический рейтинг
· По шкале S&P/Fitch: B
· По шкале Moody’s: B2
· Обоснование: Спекулятивный уровень. Высокие финансовые рычаги, низкое покрытие процентов, отрицательный денежный поток.
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 45/100
· Уровень ФС: Неустойчивое
15. Каким инвесторам подходит?
1. Спекулянтам, готовым принять высокий риск.
2. Кредиторам, уверенным в стабильности будущих денежных потоков компании.
16. Финансовое состояние ухудшилось.
· Причина: Несмотря на рост чистой прибыли, ключевые показатели устойчивости (отрицательный денежный поток, низкое покрытие процентов) демонстрируют тревожную динамику.
