Очень интересно было послушать конференс-колл.
Жаль только, что в основном рускоговорящая аудитория задавала вопросы (как правило, одни и те же, касаемо продажи Точки).
Но и несколько зарубежных инвесторов задали вопросы. Например, «почему так часто меняются CFO?» (ответ: во всем «виноват» Солонин Сергей) и «получают ли менеджеры опционы по результатам работы» (в ходе обсуждения CFO и CEO пришли к выводу, что все-таки получают).
Хочу отдать должное, что у текущего CFO английский лучше, чем у предыдущего. Надеюсь, это поможет ему в оптимизации финансовых операций компаний.
В целом, относительно прошлого звонка прослеживается прогресс.
Относительно компании картина складывается неоднозначная.
1) С одной стороны менеджмент позиционирует Qiwi как компанию роста. В 2023 году обещает аж двухзначные цифры по росту после того как перестроит бизнес.
2) С другой стороны идет сжатие бизнеса, и копится кэш от продажи активов. Часть кэша идет на выплаты дивидендов. «Так может уже компания стоимости?»
Вывод: фундаментально компания сейчас стоит вполне неплохо; негатива добавляет складывающаяся неопределенность вокруг компании, которая заставляет задавать вопросы, до каких пор будет происходить сжатие бизнеса и все вытекающие из этого последствия; я купил по 700, пока продолжу держать.
Григорий, В прошлом году осенью Газпром по 160 рублей был убыточной, закредитованной, не эффективной, не перспективной компанией с рисками дополнительной эмиссии акций. В этом году он же, стоит дороже 300, при этом прибылен, эффективен, перспективен, про долги и риски допки никто даже не вспоминает.
У Киви не то что сейчас, а вообще годовых убытков не было. Киви банк на 3 месте в России по рентабельности собственного капитала. Дивиденды от половины прибыли, выплачивают каждый квартал сразу после отчёта. За 9 месяцев этого года исторический рекорд прибыли. Из негатива тут только новостной фон. В любом реальном деле всегда есть куча проблем но для оценки имеет значение не их обсуждение, а фактические результаты работы. Убыточные Озон и Маил сейчас дороже стоят
Alchemist01, Разумеется, когда компании испытвают нелучшие времена, люди склонны думать о них в негативном свете. Есть интересная книга («Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds-Barnes & Noble»), описывающая похожие ситуации в истории человечества.
Однако, я бы не стал однозначно экстраполировать пример Газпрома на Qiwi. Хотя то, что касается негатива(связанного с новостным фоном), вполне уместно, соглашусь с вами.
Григорий, Фокус в том, что это котировки испытывают не лучшие времена, а не компания.
