Йоханнесбург (miningweekly.com) — Мировой спрос на золото снизился до 4 355,5 т в 2019 году, что на 1% ниже по сравнению с 2018 годом, как показывает последний доклад Всемирного совета по золоту (WGC), опубликованный в четверг.
Член WGC и директор по рыночным отношениям Джон Маллиган говорит, что 2019 год был «в целом одной из двух отдельных половин», первая половина которых показала устойчивость и рост в большинстве секторов.
Во втором полугодии, по словам Маллигана, Mining Weekly, были отмечены сильные институциональные инвестиции и ослабление потребительского спроса.
Спрос центрального банка во втором полугодии замедлился — на 38% — по сравнению с ростом на 65% в первом полугодии. Тем не менее, WGC говорит, что это было отчасти из-за огромного масштаба покупки, который был замечен в предыдущие несколько кварталов.
Тем не менее, ежегодные закупки по-прежнему достигают 650,3 т, что является вторым по величине уровнем за 50-летний период и всего на 6 т меньше, чем в 2018 году.
Приток биржевых фондов (ETFs), обеспеченных золотом, нарушил общую тенденцию: инвестиции в эти продукты в течение первых девяти месяцев года резко выросли, достигнув 255,5 т в третьем квартале.
Затем в этом квартале импульс уменьшился, приток сократился до 26,4 т, что на 77% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Годовой запас золота тем временем увеличился на 2% до 4 776 тонн. Однако WGC говорит, что этот рост произошел исключительно за счет переработки и хеджирования, учитывая, что добыча снизилась на 1% до 3 436,7 т.
В частности, в четвертом квартале спрос на золото упал на 19% до 1 045,2 т по сравнению с тем же кварталом прошлого года, где наблюдался очень высокий спрос. По данным совета, двумя главными причинами годового падения в общем объеме четвертого квартала стали спрос на ювелирные изделия и инвестиции в золотые слитки, в основном в ответ на повышение цен на золото.
Маллиган говорит, что этот относительно резкий рост цен на золото заставил некоторых инвесторов подождать, прежде чем инвестировать дальше. Ожидается, что в 2020 году цена на золото «останется относительно стабильной» и может привести к увеличению инвестиций в слитки золота.
Приток в обеспеченные золотом ETFs и аналогичные продукты подтолкнул глобальные авуары к рекордному итогу на конец года в 2 885,5 т, при этом авуары выросли на 401,1 т за год. Из этого 401,1 т, 26,8 т были добавлены в четвертом квартале.
Приток также был сильно сконцентрирован в третьем квартале 2019 года, сообщает WGC, отмечая, что это произошло из-за того, что цена на золото в долларах США поднялась до шестилетнего максимума.
Адаптивная денежно-кредитная политика и глобальная геополитическая неопределенность, наряду с покупкой импульса, были основными факторами, стимулирующими приток в сектор в течение 2019 года.
Центральные банки были чистыми покупателями уже десятый год подряд, поскольку глобальные резервы выросли на 650,3 т, сократившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является вторым по величине годовым показателем за последние 50 лет.
Покупки центрального банка замедлились в четвертом квартале, снизившись на 34% в годовом исчислении, хотя это было частично отражением масштаба покупок в 2018 году, комментирует Маллиган.
Китай и Индия, на которые в совокупности приходилось 80% годового снижения спроса на ювелирные изделия и розничные инвестиции в четвертом квартале, продолжали оказывать влияние на мировой потребительский спрос и снизились на 10% и 16% соответственно. ,
Более высокие и неустойчивые цены на золото, а также более мягкие экономические условия были основными причинами этого.
После вспышки вируса Короны в Китае в конце прошлого года на рынке возникли некоторые опасения, что вспышка может помешать работе золота в этом регионе, особенно на фоне прогнозов рынка, которые предполагают, что экономическая активность Китая снизится на фоне снижение цен на нефть.
Принимая это во внимание, Маллиган говорит Mining Weekly, что «еще слишком рано» прогнозировать, как этот кризис может повлиять на товар, добавив, что его влияние будет зависеть от того, как вирус в конечном итоге повлияет на китайские общины.
Общий объем ежегодного предложения золота вырос на 2% до 4 776,1 т, добавляет Маллиган, отмечая, что основной причиной этого роста стало увеличение объемов переработки на 11%, поскольку потребители извлекли выгоду из резкого роста цены на золото во второй половине года. ,
Годовое производство рудника было незначительно ниже — 3 463,7 т, что стало первым годовым снижением за последние десять лет.
Между тем, цена на золото в четвертом квартале составляла в среднем 1 481 долл. США за унцию, что является самым высоким средним квартальным показателем с первого квартала 2013 года.
Хотя цена осталась ниже цены максимума третьего квартала, превысив 1 550 долл. США за унцию, WGC заявляет, что «была хорошо поддержана на протяжении всего квартала».
Цены на золото в различных валютах достигли своих самых высоких уровней в истории.
В отдельном заявлении глава аналитики рынка ОГК Алистер Хьюитт комментирует, что спрос на золотые ETF «вырос в 2019 году, поскольку инвесторы стремились диверсифицировать свои портфели и застраховаться от неопределенности на других рынках».
Он добавляет, что эти притоки, наряду с резким увеличением позиционирования фьючерсов, привели к тому, что цена на золото в долларах США достигла шестилетнего максимума, несмотря на падение розничных инвестиций и ювелирного спроса.
Последнее, отмечает Хьюитт, частично объясняется быстрым ростом цен во второй половине 2019 года.
«Заглядывая в будущее, мы ожидаем, что свойства безопасного убежища останутся в центре внимания инвесторов, так как они ориентируются на глобальную напряженность, низкую доходность и растянутые оценки акций».