Китай видит стимулирующий стимул, поскольку вирус бьет по экономике
(Bloomberg). Ожидается, что Китай обнародует усилия по смягчению экономического удара от коронавируса. Центральный банк сохранит достаточную ликвидность, а правительство, вероятно, увеличит расходы. Власти должны будут нарушить свое фискальное правило дефицита в 3% по отношению к ВВП, чтобы «замедлить нисходящую спираль экономической деятельности», согласно Ли-Ган Лиу из Citigroup Inc. Такие меры, как снижение процентных ставок и доля депозитов, которые банки должны Откладывайте как можно больше резервов, сказал Ларри Ху, глава отдела экономики Китая в Macquarie Securities Ltd. в Гонконге. По мере того, как число погибших и власти блокируют города, удар по расходам и производству становится все более очевидным, поскольку политические меры вряд ли позволят избежать хотя бы краткосрочного приостановили производство хотя бы на некоторое время.
«Пекин вряд ли будет сидеть сложа руки», — сказал Ху. «Но меры по снижению ликвидности могут сделать так много только для ускорения роста». Американские и европейские фьючерсы на акции упали, а азиатские акции упали до семинедельного минимума на фоне растущих опасений по поводу вируса. Суверенные облигации сплотились. Хит роста Согласно Nomura Holdings Inc., экономический удар по Китаю может высить тот, который наблюдался во время вспышки атипичной пневмонии в 2003 году. Рост валового внутреннего продукта в этом квартале может «существенно упасть» с 6% в конце 2019 года, возможно, даже больше, чем 2 замедление процентного пункта, замеченное во втором квартале 2003, экономисты Nomura во главе с Лу Тингом написали в отчете клиентам. По их словам, политики будут оказывать ликвидную и кредитную поддержку, особенно владельцам бизнеса, которые серьезно пострадали. «Сокращение RRR, снижение ставок, различные кредитные возможности и операции на открытом рынке — все это возможные варианты», — пишут экономисты Nomura. «Однако кажется маловероятным, что эти меры перевернут экономику, поскольку вспышка вируса может еще больше ослабить внутренний спрос и, таким образом, сделать смягчение
предстоящей политики менее эффективным».
По словам Раймонда Йенга, главного китайского экономиста в Australia & New Zealand Banking Group Ltd. в Гонконге, вспышка и ее последствия приведут к снижению ВВП в первом квартале на 0,9 процентного пункта до 5%. Потеря дополнительных 3,5 рабочих дней в квартале повредит промышленному производству и экспорту, в то время как падение туризма ограничит рост сектора услуг, отметил он. Экономисты BNP Paribas Рютаро Коно и Азуса Като видят, что в первом квартале темпы роста упали ниже 5%. Экономисты JPMorgan Chase & Co. во главе с Чжу Хайбинем пересмотрели свой прогноз роста на 2020 год, чтобы учесть «большой негативный шок» в первом квартале, главным образом в розничных продажах. Они снизили годовой прогноз на первый квартал до 5,6% с предыдущей оценки в 6% и прогноз на 2020 год до 5,8% с 5,93% ранее.
Как и большинство экономистов, команда JPMorgan отметила, что многое зависит от способности Китая сдерживать распространение болезни. «Более благоприятный сценарий состоит в том, что вирусная вспышка будет успешно пресечена в ближайшие несколько недель после контрольных мер« Большого взрыва », — пишет Чжу. «Более медвежий сценарий состоит в том, что вспышка вируса продолжится во 2 квартале, и приостановка активности будет увеличена, а шок спроса будет связан с шоком предложения, добавляя дальнейшее понижательное давление». Серена Чжоу, экономист Mizuho Securities Asia Ltd в Гонконге, также видит два сценария. В оптимистическом случае эффект « наверстывания» во втором и третьем кварталах допускает рост ВВП за весь год на 5,9%, а в консервативном случае ВВП за весь год может быть как имум на 0,3 процентного пункта ниже, чем этот.
Глобальное распространение Мировая экономика, скорее всего, тоже почувствует последствия. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сказал, что вспышка, вероятно, ударит по экономике Китая и может распространиться шире, но пока рано судить о том, какое влияние это окажет на США. «Мы очень внимательно следим за ситуацией», — сказал Пауэлл на пресс-конференции в среду в Вашингтоне после того, как центральный банк США сохранил базовую процентную ставку на прежнем уровне. Вирус представляет новую угрозу хрупкой стабилизации экономики Ху из Macquarie сказал, что приоритетом Пекина является сдерживание, и самое раннее время для каких-либо серьезных изменений в политике — на апрельском заседании Политбюро Коммунистической партии, когда можно будет оценить ущерб экономике. из Citigroup сказал, что «внедрение фискальной политики на микроуровне будет более важным для предоставления бесплатной медицинской помощи пострадавшим пациентам, редоставления налоговых и процентных субсидий фирмам», особенно малым и средним. Лю также ожидает, что целевые сокращения соотношения обязательных резервов для банков со штаб — квартирой в провинции Хубэй и других сильно пострадавших регионов, и один-офф политики снижения ставки в первом квартале, по меньшей мере, 15 базисных пунктов. Некоторые из крупнейших банков Китая уже заявили, что снизят процентные ставки для фирм, пострадавших от нового коронавируса. Во вторник Народный банк Китая заявил, что будет проводить операции «для своевременного обеспечения избыточной ликвидности для поддержания разумной и достаточной ликвидности в банковской системе».