комментарии Гронинген на форуме

закупки валюты Газпромом в моменты возможного преломления тренда, говорит о том что государство гонит курс выше.
бюджетное правило работает, но по другому, теперь когда ЦБ и Минфину нужно ослабить рубль, тогда объявляют размещение замещающий еврооблигации, и как следствие производится покупка большого количества валюты в моменте, и покупают валюту не дружественных стран. если укрепить рубль надо, тогда продают валюту из ЗВР и ФНБ. То есть сейчас бюджетное правило работает, но по иному. Сообщение сегодня покупки валюты Газпромом это не что иное поддержать сегодня курс на текущем уровне. Далее варианта три:
1) купили валюту, чтобы зафиксировать более лучший курс доллара для последнего дня оплаты налогов
2) купили валюту, для организации постоянных системных подходов закупки государством долларов, евро, фунтов стерлингов, швейцарских франков (применение каких то серых схем на госуровне).
3) купили валюту, с целью организации системного подхода по ослаблению суперкрепкого рубля.

что меня больше всего бесит. это замещение долговых еврооблигации. почему у нас заморачиваются с нашими «европейскими партнерами», если Европа заблокировала ЗВР, надо было заблокировать евробонды в ответ, нет но мы стараемся быть перед ними ответственными партнерами и возвращаем все долги, когда как они блокируют ЗВР счета и мы ничего не требуем в замен. надо было заблокировать еврооблигации в размере заблокированных счетов ЗВР, либо провести оплату резидентам, а нерезидентов оставить в носом. хотя репутационные риски следующих размещений например в юанях будут огромны.

вообще странное поведение рынка. в начале похоже действуют инсайдеры знающие об размещении замещающих облигаций, потом происходит анонс и закуп валюты, но еще до анонса рынок уже явно знает всё, и прямо перед этим кто то крупный заходит под новость.

не поленился посчитать Газпром капитал с 01.01.23 купил в валюты для погашения евробондов в следующем объеме:
7,906 млрд долларов
4,250 млрд евро
2,168 млрд швейцарских франков
0,57 млрд британских фунтов
При общем объеме торгов долларом за этот срок на 66 млрд долларов из которых условно 15,5 млрд купил Газпром. если разделить объем 2-3 и убрать спекулятивные сделки то из около 30 млрд.
из которых покупателем на 15 из 30 млрд был Газпром))
Да это только Газпром, а была еще Роснефть, и многие другие.
В общем Газпром опять выкупает всю валюту с рынка.
Только не понятно, почему они стали выкупать валюту для замещения облигации после 61р и в основном после достижения курса 70р+, ведь выкупать и гасить облигации выгоднее, когда была валюта дешевле, а нас делают наоборот, покупают и гасят когда курс поднялся повыше, как будто, если курс будет ниже и гасить перестанут. странно

долго еще Газпром евро будет скупать?

Фосагро планируют разместить облигации 10.04.23 на 2 млрд юаней по доходности не выше 1,3% годовых. что то годовая доходность на уровне погрешности.

Газпром разместил замещающие облигации на 168 млн франков. а я и думаю кто евро скупает))
Замещающие рублевые облигации имеют аналогичные с еврооблигациями условия по размеру и срокам выплаты купонного дохода, сроку погашения и номинальной стоимости по ставке 1,54% годовых. Всего разместили рублевые облигации с доходностью 1,54% на 14 млрд рублей. и что делать с рублевой облигацией с годовой доходностью 1,54%? а там еще на налог часть уйдет))

дефицит рублей наидичайший на рынке, но курс не уходит ниже 75,00р.странно. курс держат искусственно, возможно сегодня последний налоговый день, и хотят зафиксировать курс повыше, но это все равно странно. чем дольше и сильнее сжимают пружину, тем сильнее выстрелит вверх или вниз, у кого нервы быстрее сдадут. похоже ракете или торпеде быть.
из особенностей торгов сегодня: сильный спад спроса на юань, и сильный рост спроса на евро, все переметнулись из юаня в евро.
РТС ходит в районе 1000пп

покупателя евро вообще съедят или нет? держимся на сильном росте спроса на евро. остальные валюты держаться через кросс-курсы.

кто то скупает млрд евро. российская экономика что ли решила переходить на евро? кто у нас скупает евро? доллар стремная валюта, уже хуже евро и юаня. скоро оставят только евро и юань, а доллар устроят делистинг на бирже. одно понять не могу до начала СВО покупали по 300-400 млн евро в день, с началом СВО евро покупают по 600-800 млн евро и более в день. Почему так выросли объемы торговли с Европой после начала СВО? Санкции приводят в росту объемов торговли между Европой и Россией? Странно как то.
По купонам на облигации сегодня:
102 млн долларов + 10 млн юаней, не особенно то и много

А кто-нибудь в курсе, почему сегодня скупали агрессивно евро? Какие-то новости были?

кстати тут часто пишут про нереальные объемы массы рублей.
Есть эмиссия рубля — 16,4 трлн. рублей
Есть выпущенные ОФЗ на 01.03.23 — 17,915 трлн. рублей.
Где можно узнать полный выпуск облигации с частными, и какой объем кредитования. если все сложить, то получим твороженную массу, без изюма.
Что у нас еще входит в массы МО, М1, М2? чета я запутался?
есть ЗВР+ФНБ на 55,6 трлн. рублей. (по курс 76,5р)
Есть кубышка Сургутнефтегаза на 4,167 трлн. рублей. (по курс 76,5р).
Для ровности данных надо посчитать сколько еврооблигации в долларе и евро осталось выпущено в противовес данным выше, но это надо подсчитывать долго и скрупулёзно. Пускай на 4 триллиона рублей, думаю кубышка Сургутнефтегаза гораздо больше всех оставшимся еврооблигации. То есть спрос на замещение облигации уже давно идет в пользу спроса рублей, но пока кто то или что то держит курс.
Если не считать международный долг, а только внутренний долг, значение с 17,9 трлн рублей внутреннего госдолга цифра копеечная. ОФЗ на 5-6 млрд выпустил под 8,5-10,5% годовых, в среднем до 10%., то есть обслуживание госдолга за 2022-2023 года увеличилось на 50-60 млрд рублей при бюджете в 26130 млрд рублей, увеличение обслуживания госдолга на +0,23% от госбюджета 2023. Хотят еще взять в среднем еще 2 триллиона рублей и общий госдолг к концу года будет 20 триллионов рублей, при ЗВР+ФНБ в 55 триллионов рублей, чистый запасный профицит 35 триллионов рублей (часть в 300 млрд долларов или 23 триллиона рублей заблокирована), итого ликвидная профицитная часть равна как минимум 12 триллионов рублей (а так ликвидная часть равна 32 триллиона рублей минус госдолг с учетом этого года 20 триллионов рублей). То есть на конец года будет такой результат или около того. ну в целом какой то катастрофы для рубля на горизонте не наблюдаю, если конечно ЦБ или Минфин жестко не накосячат, как это сделали в ЦБ Турции и убили внутреннюю экономику.

в евро сегодня объем близкий к рекордному объему покупки в этом году. кто то тарит нещадно евро сегодня. юань и доллар сегодня весь день на месте как вкопанные, только евро летает туда сюда

Гронинген, а зачем Сургуту продавать то доллары? Они как лежали на депозите так и лежат, есть пить не просят. Думаю что даже какой никакой п...

Алексей Наумов, ну ситуация сейчас сложная. доллары могут как то заарестовать, или попробовать заарестовать. то есть у сургутнефтегаза есть всегда риск лишиться этих денег, а кубышка в ОФЗ будет «как Христа за пазухой».
Хотя я бы купил был Лукойл или Новатек или Роснефть на из месте. вообще они могли купить половину российских компаний, если антимонопольный комитет не запретил бы. Ну или бы я бы на их месте купил бы все свободные акции Совкомфлота на 1% кубышки или на 0,3%. Либо скупил бы все свободные акции мелких логистических компании: НМТП, Gltr, ДВМП, GTRK. это стоило бы 1% от кубышки. Короче с их возможностями они могли напрочь выкупить всё и вся на низах.

Гронинген, вы серьёзно?

Алексей Наумов, а это вообще реально сейчас продать 54,46 млрд долларов не обвалив рынок ниже 50р?
есть конечно другой вариант, если ЦБ выпустит 4,2 триллиона по ОФЗ и передаст их сургуту, и получит все 54,46 млрд доллара себе. но доллары ЦБ не нужны, а конвертировать 54,46 долларов в юани, это даже международный курс юаня сдвинет сильно.

Гронинген, не для того копили столько лет чтобы продать

Алексей Наумов, да, кому оно будет надо это счастье, если его никто не купит. если все говорят, что после мая 2024 начнут снижать ставки ФРС, и начнется удар по доллару и владея долларом и облигациями остановиться рискованно. Продать 54,46 млрд долларов валюты в рынок просто нереально, это надо продавать 1 год минимум, то есть если начнется какой то кипиш в долларе, Сургутнефтегаз даже не успеет сбежать, куда то. Оставаясь в долларе Сургутнефтегаз только увеличивает риски, и риска ареста счетов, и риски девальвации доллара, риски потери денег при конвертации, при прочие риски. А оно ему надо? знай только обменять 54,46 млрд долларов по курсу 77,00р получить 4,2 триллиона рублей вложить в ОФЗ по курс 10,5%, за минусом налогов 9,14% и получать железно 384 млрд рублей чистого купонного дохода. дивиденды Сургутнефтегаза в год сейчас от 30 до 80 млрд рублей, и только по ОФЗ с кубышки они бы сегодня получали бы ~380 млрд рублей дохода, только с кубышки или рублей 35 дивдоходность за год на акцию, при цене акции до недавнего времени 25-28р.

В этом году планируют выпустить ОФЗ от 2,4 до 3,5 триллионов рублей. По факту Сургутнефтегаз имеет долларовую подушку на 4,2 триллиона рублей и они могли подойти в Минфин и обсудить размещение ОФЗ на весь год только под них, то более того, если размещать 2,4 триллиона в этом году, то Сургутнефтегаз может выкупать все ОФЗ на протяжении 1,5-1,7 года. Это можно организовать через банки ВТБ, Сбер, Газпромбанк, то есть по факту выкупает например ВТБ, а потом уже перепродает весь пакет ОФЗ в Сургутнефтегаз по утверждённой заранее спец оферте. все в выигрыше, Сургутнефтегаз получает лучшие условия по рынку на офз, государство снижает риски разгона инфляции. Рынок получается менее волатильный и более стабильный.

Вопрос остается открытым, что с кубышкой Сургутнефтегаза?

в ближайшие дни будет РСБУ Сургутнефтегаз. интересно что там с их заначкой в 54,46 млрд долларов? продавать то будут или нет? просто продажа даже 10% от этого фонда будет для рынка заметной, я уже не говорю про продажу всех 54,46 млрд долларов. Просто тупо объем торгов долларом в этом году составил 56 млрд долларов за 3 месяца, объем торгов долларом постоянно падает, если и они и дальше будут морозится, то продать им принадлежащие 54,46 млрд долларов будет очень сложно даже за год.

объем покупки евро сегодня за 5 часов — 1 млрд. вопрос в студию, если не размещались замещающие еврооблигации, то кто скупал весь день евро. Сегодня самая торгуемая валюта это евро, ну или почти. что самое увлекательное, обороты идут в TOD. Еще купили 350 млн евро через доллары. Крупный капитал наслушался президента Кении и бежит из доллара на всех четверёх ногах? Так, вероятно, что президент Кении сегодня вообще обрушит доллар.
Президент Кении собственной персоной.

Еще раз все проверил, сегодня по купонам есть не много выплат:
32,5 Газпром-30
12,0 ГТЛК-28
13,0 ГТЛК-29
Итого: 47,5 млн долларов

Гронинген, то есть типа ниже не пойдёт?

ПИМС, планка признак наличия сильного продавца.