комментарии Гронинген на форуме

Гронинген, по факту то вся эта история с ОФЗ бомба замедленного действия.

Алексей Наумов, согласен. Но рубль сейчас сверх крепкая валюта и в ЦБ прикинули и поняли, что всё намеченное ими прокатит. И действуют по четко спланированному сценарию, остаётся только одно, понять границы запланированного плана, на каких цифрах сценарий будет менять движение?
Про США начали говорить про возможные 6% ставки, сразу после начала роста нефти, а рост нефти это рост структурной инфляции в США, то есть результат инфляции за этот месяц февраль могут быть плохими в сша, поэтому сразу заговорили про возможные 6%, вообщем а ведь еще и новый порог долга не принимают, и в сша вообще может начатся экономический кризис, поэтому начинают говорить про возможные 6%. Короче в сша будет снижаться наличие денег на счёте, пока не примут новый порог долга, так доллары в бюджет США неоткуда взять, кроме как напечатать новые.

Гронинген, мне кажется что золото скупают просто потому что его некуда девать, из-за санкций. Поэтому и НДС отменили на покупку физикам. Да ...

Алексей Наумов, согласен. Но этот вариант вполне достаточен, для реализации стратегии ЦБ. Зачем городить огород. Зачем придумывать сложное решение задачи, если она решается так просто, чем сложнее решение задачи, тем выше вероятность ошибки, а тут всё просто, выпустил офз и купил на офзшные рубли юани и золото из расчёта 60%/40%. И дело в шляпе. Добавил бы авансовый платёж в пенсионный фонд размером 1,48 триллиона рублей к доп расходам по выпущенным ОФЗ и всё! А у нас аналитики считаю сальдо-Мальдо, убытки от продажи нефти и ещё какие причины придумывают, да тут ещё и ЦБ с Набиуллиной тень на плетень наводят. Но ЦБ правду сказать сейчас не может, поэтому наш ЦБ наслушался Пауля и тоже начинает воду в ступе месить

Гронинген, баксу? кирдык? чегой то?

Алексей Наумов, ну кирдык не завтра и не во вторник, а чуть позже. Главное, зная что у компании астрономически растут расходы и долги, а доходы не увеличиваются, Акции такой компании ты стал бы покупать? И доллар это Акции компании у которой растут расходы и долги, а доходы стоят на месте. Дело времени когда контора ФРС США объявит дефолт, даже если это будет в 2033 году, смысл покупать акции компании систематически увеличивающей долги?

Гронинген, одного не могу понять, зачем золото то скупать?

Алексей Наумов, доллару будет кирдык скоро, и все валюты связаны с долларом через кросс курсы и унесёт вслед за долларом и золото самый стабильный дериватив. Если я был на месте ЦБ, то покупал бы золото 75% и юани 25%, ну или 60% золото и 40% юани

Я тут толдычу не первый месяц одно и тоже. Этого не напишут в Коммерсантъ или ещё где то. Ставку ЦБ поменяли 19.09.22 на 7,5%. Почти сразу начали суперактивный выпуск ОФЗ. Далее с 01.10.22 начали выкупать юани и золото из расчёта 1 триллион рублей в месяц. Вся суть алгоритма ЦБ и была заточена, что снижение ставки до 7,5% сделано под выпуск ОФЗ на триллионы рублей которые пускают на закупку юаней и золота в ЗВР. Ставку не стали повышать, это значит что снижать рубль будут дальше, скупать по 104 тонны золото в месяц в ЗВР и по 420 млрд юаней в месяц. Рубль вообще падает только из за этого фактора, и все придуманные разными аналитиками факторы просто пыль в глаза, чтобы никто ничего не понял, кроме тех кому надо. То есть если ЦБ РФ перестанет скупать всё имеющиеся золото мира и все свободные юани на рынке, то ситуация конечно изменится. Реально рубль очень крепкий, такое давление с которым ЦБ девальвирует рубль оно поистине аномально, и при этом курс рубля еле еле сползает. Набиуллина просто решила вынести рубль, с целью подстелить соломку на 2024—2025 года. Рубль Набиуллина сейчас льёт, чтобы набрать подушку сдерживания курса в 2024—2025 если будет очень все плохо для рубля, то есть все ради будущих лет, экономика РФ запасается жиром перед зимней спячкой 2024—2025 годом. Кстати экономика сша устроена тоже похожим алгоритмом

Гронинген, т.е.вы ожидаете что закупка валюты закончится и рубль начнет укрепляться?

SVINONA, не сразу, движения по энерции никто не отменял, несколько дней может ещё проявляйся и после окончания закупок в ЗВР. Ведь 4 месяца ЦБ каждый день покупал юаней на 0,3—0,5 мрлд долларов в ЗВР, выкупая юани у всех продавцов. Для того чтобы опустится курсу, надо выполнение 2 условий: 1) окончание закупок юаней в ЗВР; 2) появление новых продавцов юаней на спотом рынке, так как юани выкупленные ЦБ в ЗВР уже выкуплены и лежат на счетах и их не будут продавать. Поэтому в начале перерыв с закупками юаней в ЗВР и потом надо ждать пока на рынок явятся экспортёры с юанями и долларами, евро, какая валюта не важна, всегда есть кросс курсы, а экспортёры могут и не сразу появится. Да и 16 марта с рублём может быть треш, так как ставку ФРС поднимают каждый месяц, а ставку ЦБ РФ каждый месяц остаётся без изменения, не смотря на рост инфляции, но ЦБ РФ не дураки и сами приняли решение максимально разгонять инфляцию, вероятно другого выхода, как стремительный рост цен в стране Минфин не видит, так как инфляцию разгоняют специально, чтобы создать дополнительную подушку безопасности на будущее размером более 4,5 триллиона рублей. Да, если никто не заметил эту подушку.
дополнение: возможно подушку безопасности будут набирать до 8 триллионов рублей, но 4,5 триллиона уже набрали, тогда ещё юань будут покупать на 2,5 триллиона рублей дополнительно и золото ещё на 1 триллион рублей. то есть если процесс закупки юаней в ЗВР продолжится до формирования в ЗВР дополнительно 8 триллионов рублей, то экстремально активно скупать юани ЦБ РФ в ЗВР будет ещё примерно 10—12 недель по 200—250 млрд рублей в неделю или 40—50 млрд рублей в один торговый день.
Тогда это целенаправленное обесценивание рубля до 100+ организованное ЦБ РФ, с целью положить юани и золото на нужды будущих лет или чёрный день.
По моим ориентировочным расчётам Россия за последние 4 месяца купила дополнительно золота в ЗВР более 416 тонн, то есть ЦБ каждый месяц покупает по 104 тонны золота в ЗВР. Если темпы закупки золота продолжатся, то в ЗВР докупит ещё около 300 тон в ближайшее 3 месяца. Вероятные цели по золоту 3000—3100 тонн в ЗВР и сколько то по мелочи в ФНБ. Возможно по запасам золота в ЗВР стоит задача стать второй страной мира. Пока вероятно Россия третья страна в рейтинге после США и Германии, остальные страны сильно позади, но из за растущих расходов в Германии, есть вероятность снижения запасов золота в Германии и выхода России на второй место в мире. Да и золота в ЗВР России значительно больше чем в ЗВР Китая, и объём закупок золота сейчас Россией самый рекордный среди и всех всех стран. Решение ЦБ скупать золото считаю верным, в текущих условиях риска падения всех валют и включения печатных станков всеми ЦБ мира. Золотодобытчикам РФ пламенный привет, думаю у них сейчас дела обстоят очень хорошо, думаю ЦБ можно покупать золото будущих добыч российских золотодобычхтчиков уже сейчас на будущие добычи, а значит покупатель золота в лице ЦБ РФ даст золотодобытчикам постоянного покупателя золота на весь этот год и возможно уже продают золото на добычу в будущем году

Гронинген, это все к тому, что рубль как минимум до 21 февраля продолжить теми же резкими темпами ослабевать?

SVINONA, отпускать закупки надо раньше, не в последний день, так как даже после окончания закупок ЦБ в ЗВР, будет ещё какое то время остаточный импульс, часть участников ещё будет покупать валюты, ожидая дальнейшего роста, поэтому остановить закупки валюты в ЗВР надо раньше 21 февраля, хотя бы 17.02.23. ведь вероятно ЦБ не планирует сам продавать валюту из ЗВР, поэтому чтобы ослабнуть импульс роста нужно будет время. Ведь ЦБ закупал валюту без перерыва в огромных объёмах с октября прошлого года, такую силу покупатель внушил в массы за это время, чтобы курс показал позитивное укрепление рубля надо вообще хотя бы неделю, и вообще я бы на месте ЦБ даже немного бы продал валюты для придания нужного ускорения укреплению рубля к 20—22 февраля

Кстати снижение добычи нефти на 0,5 млн Баррелей Россией с марта ударит по курсу доллара)) прикол, но Россия может немного давить на США экономически. А тут ещё Байдену запретили без согласования продавать нефть из запасов. С марта оценочный дефицит нефти на рынке составит —1,5 млн баррелей, дефицит не большой, но будет копиться накопительный эффект. Россия увеличивает поставки нефтепродуктов в Китай на этом фоне, то есть Россия снижает поставки сырой нефти и будет больше поставлять мазута, пока объёмы не соизмеримы, но перспективы роста продаж готовых нефтепродуктов будет расти с ростом дефицита нефти на рынке. В США начнёт расти структурная инфляция, из за действий России.

Гронинген какой идиот покупает офз? Вы реально верите что такие ещё остались? расходы бюджета выросли на ,70 процентов доходы упали на 40 а ...

omrout mur, я уже писал физики и юрики покупают сейчас по 10% от размещения, остальное 90% покупают банки. Облигации покупают, я знаю таких людей, в качестве хеджа.

Главное при оценке курса доллара смотрите что происходит с ЗВР, данные можно взять тут:
smart-lab.ru/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.cbr.ru%2Fhd_base%2Fmrrf%2Fmrrf_7d%2F&s=2646514370
Рекорд ЗВР 639 млрд долларов, неделю назад был 601 млрд, думаю на этой неделе стало 604-608 млрд долларов. Уровень ликвидной части, не заблокированой равен 601-300=301 млрд долларов. Заблокировали около 300 млрд долларов. Плюс ФНБ 145 млрд долларов итого 446 млрд долларов Ликвидная часть звр.
ЗВР уровня 2018 года. Курс 2018 от 55₽ до 72₽. Если ЗвР будет рости, то только за счёт новых ОФЗ и что приведет к повышению курса доллара, в прошлые года тоже так делали, когда курс доллара нужен был побольше, выпускали ОФЗ, на выпущенные ОФЗ выкупали валюты в ЗВР, и прятали в ЗВР валюту и если надо укреплять курс и сильно упал, вытаскивали часть валюты и укрепляли курс. Сейчас все тоже самое, ЦБ работает по старой методичке.

так же что интересно сегодня не подняли ставку, вообще, если бы я на месте ЦБ и у меня оставались бы не использованные рубли в большом количестве от ранее выпущенных ОФЗ, я бы повысил бы ставку, привел бы к снижению курса и продолжал бы закупки валюты на более низких уровнях. Расчеты удалил, слишком много букф. Ставку не повышали, так как рублей уже мало или почти нет. Зачем повышать ставку бессмысленно, в начале надо выпустить ОФЗ под 7,5%, потом повысить ставку, и когда курс опуститься начать снова скупать валюту в ЗВР.
Это я к тому, что в бюджете уже почти нет свободных рублей для покупки юаней, и появятся только после выпуска внеочередного ОФЗ, какого то большого, более 500 млрд рублей за раз. Так как в неделю покупают валюты более чем 3 млрд долларов или более 250 млрд рублей в неделю. То есть текущий рост курса доллара стоит примерно 1 триллион рублей в месяц на закупку валюты в ЗВР. Рубли не бесконечные, и для продолжения новых закупок валюты нужно выпускать новые ОФЗ. Рекомендую следить за за выпуском новых ОФЗ.
Да, и еще в январе-феврале была продажа евро из ФНБ в размере 10,3 млрд евро, я не знаю куда пошли деньги, но возможно эти деньги пошли на закупку юаней и золото в ЗВР. Тогда это еще +750 млрд рублей. Этого объема хватает на закупку юаней в течении 3 недель. Но с евро какая лажа не вижу таких объемов продаж в рынке, но в рынке евро вижу аномальную активность продаж около 2,5 млрд евро где то как раз на 250 млрд рублей, этого хватит на закупку юаней в течении 1 недели. Теперь остается понять с какой недели считать? этой заканчивается или еще в следующую неделю будет активная закупка юаней в ЗВР.
20-22 февраля будет обращение к федеральному собранию. Закупки в ЗВР точно должны закончится либо сегодня либо 17.02.23, если не будет нового выпуска большого выпуска ОФЗ. кто что думает об этом?
Внимание! Ошибка в расчете, там не учтены курсовые разницы между юанем и долларом и золотом на участках времени оценки, на колесах такое посчитать не могу)) но суть не меняется

Гронинген, не долларов, а юаней в долларовом исчислении.

Prostak, да, главное суть донести хотел. просто уже бесит, все что пишут особенно эксперты уровня Сбербанка, ПСБ, Открытия, Алора и др. вообще никто ничего правды не пишет, какие то все предумывают «кассовые разрывы баланса импорта-экспорта, сальдо и прочей ерунды». хотя возможно им правду запрещено говорить, и они витиеватых языком пишут, как есть, на прямую не обозначая истинных причин происходящего.
Поэтому возвращаемся к основному вопросу ЗВР, при какой цене или когда прекратят скупать юани и золото в ЗВР? вероятно скоро, почему так решил, рубли с выпушенных ОФЗ, а именно около 4,0 (юань был дешевле сумма меньше) триллиона рублей (ушли в ЗВР) + 1,5 триллиона рублей (ушли в пенсионный фонд) уже потрачены, а сколько там остается? напомню еженедельные ОФЗ выпускаются под погашение вероятного дефицита бюджета в 2023 году, и на закупку валюты навряд ли пойдут.
С октября 2022 года было выпущено ОФЗ на 7,3 триллиона рублей. очень ориентировочно уже потратили 5 триллионов на ЗВР+Пенсионный фонд. так же был дефицит бюджета в 3,3 триллиона рублей итого выпустили ОФЗ на 7,3 триллиона рублей, а потратили или уже все 7,3 триллиона или уже больше. Значит закупку валюты в ЗВР должны прекратить или надо выпускать новые крупные ОФЗ для закупки новых партий валюты на рубли.
То есть курс четко идет по той траектории которую запланировал ЦБ и Набиулина.

по ЗВР должны сегодня обновить данные за эту неделю или в понедельник. Но думаю, ЗВР пополнились еще на 3-5 млрд долларов за неделю. То есть каждый день ЦБ покупает в ЗВР по 0,5-1 млрд долларов в соотношении 60% юаней к 40% золоту. Итого юаней закупает от 0,3 до 0,6 млрд долларов в 1 торговый день. Из ФНБ действительно продает 0,12 млрд долларов для погашения дефицита по нефтяным доходам, и тут всё сходится. И только ЦБ сейчас вручную гонит курс вверх.

с 01.10.2022 начался интенсивный пополнение в ЗВР. за 4 месяца ЗВР увеличился на 60,3 млрд долларов или на 4,4 триллиона рублей по текущему курсу. все тут говорили про огромные дыры в бюджете. а увеличение ЗВР на 4,4 триллиона рублей и не видят, причем не один эксперт не написал про это, только я талдычу тут из раза в раз об этом. Да, выпустили ОФЗ больше, да это так, например в январе 2023 года, из бюджета этого года было направлено 1,48 триллиона рублей авансовым платежам в пенсионный фонд, для погашения возникшего дефицита в связи с новой системой, и появились пенсионеры из новых регионов, деньги на которых надо было бы выделить. в общем, все воют, что катастрофа, караул, но при этом с 01.10.2022 года идет самый интенсивный набор в ЗВР за всю историю РФ, причем это делается параллельно с наложением санкции, то есть если бы ЗВР не набирали, и не выпускали бы под закупку ЗВР специально новые ОФЗ, тогда был курс доллара был бы районе 55-58р. То есть не заблокированных активов в ЗВР около 301 млрд долларов+ФНБ 145 млрд долларов = итого ликвидных активов около 445 млрд долларов. Плюс заблокированные на 300 млрд долларов, но эти походу на долго заморожены.

к слову об огромном дефиците бюджета в январе, я еще в январе писал, что есть план размещения ОФЗ, на данный момент это от 0,8 триллионов рублей в квартал, на данный момент размещено около 430 млрд рублей, до конца марта будет размещено еще 370 млрд рублей. Огромный дефицит бюджет будет покрыт выпуском ОФЗ + с кого то возьмут доп НДПИ и +добровольно-принудительно доп налоги с кого то. Прям какой супер катастрофы не будет, на надо нагнать дипресняк. Более того, возможно, на профицитный бюджет выйдем в этом году, если все предпосылки.
Опять таки ЗВР растет семимильными шагами по +15 млрд в месяц, в концу года ЗВР будет увеличен + эквивалент 180 млрд долларов. Вообще объем средств в ЗВР РФ обгонит в этом году Швейцарию. Китай конечно не обогнать, тут без вариантов.
ЗВР на октябрь 2022 — 540 млрд долларов
ЗВР на декабрь 2022 — 585 млрд долларов
ЗВР на январь 2023 — 597 млрд долларов.
За 4 месяца в ЗВР +57 млрд долларов
Да есть еще ФНБ с 145 млрд долларов, если его приплюсовать.
то получиться 747 млрд долларов, у Швейцарии ориентировочно 892 млрд долларов. если юань и золото будут расти к доллару дальше, тогда ЗВР
РФ будет относительно пропорционально расти. То есть процесс увеличения ЗВР не прекращается не на день, но все оценивают позицию ФНБ который 145 млрд и никак не оценивают ЗВР, который за 4 месяца сделал +57 млрд долларов роста. Да, и рост курса доллара, был организован, параллельным выпуском ОФЗ в триллионные объемы и закупки на выпущенные ОФЗ млрд юаней и золота в ЗВР. остается только 1 вопрос, это когда перестанут выпускать ОФЗ под расширение ЗВР. То есть выпускают ОФЗ сейчас не под текущие возросшие потребности, а под закупку золота и юаней в ЗВР. Деньги на возросшие потребности бюджета уже есть в бюджете.
Поэтому весь вопрос курса доллара заключается в одном, будет ли ЦБ в ЗВР продолжать агрессивную закупку юаней и золота? всё, и нет больше никаких факторов и ТА, и соответсвенно тотально курс контролирует ЦБ, так как они и главные быки валютного рынка, и они же владеют самой большой подушкой валюты, которой купили на низах на сотни млрд долларов за короткий срок.
В ЗВР заблокировано около 300 млрд долларов, а так же в ЗВР имеется около 297 млрд долларов не заблокированных.
Поправка на сегодня ЗВР -601,0 млрд долларов. То есть с сегодняшнего дня количество не заблокированного ЗВР стало больше заблокированной части ЗВР (301 к 300). данные можно проверить тут, заходим проверяем:
www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
Конкретно за январь ЗВР вырос с 577,5 до 601,0 млрд долларов. и это при растущих расходах.

Набиулина пресс-конференция: «на текущий год прогноз экспорта повышен, прогноз импорта понижен.» вообще её не понимаю, то сальдо рекордно низкое и есть риски снижения, то тут же «прогнозы на экспорт повышаются, а на импорт понижаются», как она всё это совмещает в одно выступление.
лучше бы сказала, что на время прекращаем скупать юань в ЗВР. опускаем курс, и там снова начинаем скупать.

На выступления Набиулиной РТС и весь рынок реагирует, как будто объявляют вторую волну мобилизации.

Там ещё есть особенность в размещении ОФЗ. На данный момент ОФЗ почти всё выкупается банками, и только около 10% от размещения выкупают физики и обычные юрики, а это мало, если хочешь продолжать размещать дальше, подними ставку и поднимется ставка доходности по ОФЗ, и они станут более привлекательным активом, чуть выше статуса «ниже плинтуса». А размещаться только на деньги банков это автоматом разгон инфляции, а размещение через физиков нет. Так что у более высокой ставки есть есть бонус. Это без подробностей, там все по сложнее, но примерно принцип такой.
Согласно прогнозу инфляция по ЦБ от 5-7%, правило умножения на 2 оф данных то инфляция от 10-14%, по текущей ставки максимально допустимая инфляция 15%, пока входит в диапазон, но запаса нет. Экономические форс мажор сразу приведут к крутому пике, так как запаса почти нет. А так порог допостимой ставки сейчас 7,0%, и тогда только не будет вообще никакого запаса прочности

Гронинген, возможно, центробанк оценит попытки ослабления как избыток дешевых рублей у покупателей валюты, и логично будет сделать рубль под...

Prostak, я бы тоже так сделал. отодвинул ставку — закупил валюту — вернул ставку.

если ЦБ в ЗВР активно тарит юань сейчас, тогда им нужно повысить ставку, снизить закупочную стоимость юаня. потом когда закупки юаня надо будет закончить, надо будет ставку вернуть обратно.