Москва. 11 августа. ИНТЕРФАКС — ЦБ РФ помимо базового сценария развития российской экономики разработал два более кризисных варианта — «усиление фрагментации» и «рисковый», говорится в опубликованном ЦБ проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2024-2026 годы.
Реализация рисков в обоих сценариях, по оценкам Банка России, приведет к более высокой инфляции на прогнозном горизонте и потребует проведения более жесткой денежно-кредитной политики в 2024-2025 годах по сравнению с базовым сценарием. Соответственно, инфляция вернется к цели позже, чем в базовом сценарии.
«В сценарии „усиление фрагментации“ предполагается, что тенденции деглобализации нарастают. Страны все больше делятся на блоки, все больше производств перемещают обратно на свою территорию или в дружественные и географически близкие страны. Для российской экономики, помимо ухудшений условий торговли в целом, это также означает вероятное усиление санкционного давления», — говорится в документе.
«В сценарии „рисковый“ собирается весь комплекс неблагоприятных внешних условий. Устойчивость инфляционного давления и стремление сохранить доверие к своей политике заставляют центральные банки стран с развитой экономикой ужесточать денежно-кредитную политику сильнее. Дальнейшее быстрое повышение процентных ставок приводит к усилению давления на балансы финансовых организаций и в конечном итоге к финансовому кризису в мире. При этом процессы деглобализации в этом сценарии также нарастают. Реализация процентного риска для финансового сектора и для глобальных заемщиков происходит в условиях разделения стран на региональные блоки, что только усиливает кризис. Для российской экономики в этом сценарии также вероятно усиление санкционного давления», — описывают самый кризисный сценарий в ЦБ.
Если в базовом варианте инфляция в РФ возвращается к 4% уже в 2024 году, то в сценарии «усиление фрагментации» в 2024 году ожидается инфляция в 5-7%, а к 4% возвращается в 2025 году. В «рисковом» сценарии инфляция в 2024 году ожидается в интервале 11-13%, возврат к 4% закладывается также на 2025 год.
Ключевая ставка, как сообщалось, в базовом сценарии ожидается в 2024 году в интервале 8,5-9,5% в среднем за год, в 2025 году — 6,5-8,5%, в 2026 году — 5,5-6,5%. В сценарии «усилении фрагментации» ключевая ставка уже прогнозируется в 2024 году в интервале 11-12%, в 2025 году — 8-10%, в 2026 году — 5,5-6,5%. В «рисковом» сценарии ключевая ставка в 2024 году прогнозируется в интервале 12,5-13,5%, в 2025 году — 9-11%, в 2026 году — 5,5-6,5%.