Это не 139 отдельных десятилетий, а 139 скользящих десятилетних периодов со сдвигом на месяц: условно январь 2005 — январь 2015, февраль 2005 — февраль 2015 и т. д.
Периоды пересекаются, поэтому это 139 наблюдений, но не 139 независимых историй.
Лар Крафт, да, фондовый рынок сейчас в стрессовом состоянии. Высокая ставка, неопределённость с ее траекторией в будущем, дефицит бюджета нарастает, СВО, отмены дивидендов у компаний, новый пакет санкций ЕС, слабая коммуникация с рынком и регулярное нарушение прав миноритариев, продажи в стакане разблочки… Однако, все меняется. Рынки цикличны. За медвежьем трендом может неожиданно появиться бычий)
Наиболее очевидный кандидат — «Сургутнефтегаз»: распределение «кубышки» или новая дивполитика могут резко переоценить акцию, но пока это лишь опцион на корпоративное событие, а не полноценный инвесттезис))
Именно. Для акционера важен не размер долга или кэша сам по себе, а отдача на капитал: «Газпром» тянут вниз долг и огромные капзатраты, а «Сургутнефтегаз» — низкая доходность денежной подушки и слабое распределение капитала, отсутствия нормального раскрытия фин отчетности. Поэтому противоположные балансы дали почти одинаковое отставание от рынка)
Balboa, я не Сечин и не Миллер. Риск-профиль другой. Мне нужна также доходность, которая адекватно компенсирует риски.
Нет вкладов под 16% YTM на 3+ лет. А облиги есть. Вклады сейчас привлекательны макс на полгода-год. Далее облиги их бьют по всем фронтам. Риски дефолта AA-грейда пару % на горизонте 3-х лет. Это нематериально с учетом широкой диверсификации по секторам, эмитентам, типам купонов, срокам и т.п.
Кекиус Максимус, акционеры, в первую очередь. Прямое влияние на P&L и FCF. Мне как облигационеру важно получать стабильный пассивный доход при низких кредитных рисках. Поэтому стараюсь брать от A+ до AAA
Balboa, аккуратней с ИИ. Как промт напишите, так и ответит. Особенно с генеративными LLM, которые любят еще и додумывать) Их ответы нужно чекать всегда.
Balboa, как минимум, про нюансы формирований СФО, влияние новых банковских нормативов на формирование книг и закупки на себя со стороны оргов, специфики работы ПВО.
Я руководитель инвестблока в реальном секторе. С командой казначеев разместили сами облиг на 45 млрд руб за полгода последние.
Однако, даже с учетом этого на конфе подчерпнул инфо для себя новую. Не брокер и не банкир, поэтому были темы для меня новые из банковской кухни)
Кекиус Максимус, это не мешает зарабатывать 20%+ пассивную доходность на облигах на переоценке тела и купонах. Плюс золото и див акции экспортеров также норм работают
Периоды пересекаются, поэтому это 139 наблюдений, но не 139 независимых историй.
Наиболее очевидный кандидат — «Сургутнефтегаз»: распределение «кубышки» или новая дивполитика могут резко переоценить акцию, но пока это лишь опцион на корпоративное событие, а не полноценный инвесттезис))
Нет вкладов под 16% YTM на 3+ лет. А облиги есть. Вклады сейчас привлекательны макс на полгода-год. Далее облиги их бьют по всем фронтам. Риски дефолта AA-грейда пару % на горизонте 3-х лет. Это нематериально с учетом широкой диверсификации по секторам, эмитентам, типам купонов, срокам и т.п.
Я руководитель инвестблока в реальном секторе. С командой казначеев разместили сами облиг на 45 млрд руб за полгода последние.
Однако, даже с учетом этого на конфе подчерпнул инфо для себя новую. Не брокер и не банкир, поэтому были темы для меня новые из банковской кухни)
Если нефть будет 100+ долго, то, наоборот, рубль укрепится, что дезинфляционно и кс продолжит снижение.