Задайте вопросы по бессрочным фьючерсам!

Всем привет!

В апреле мы запустили новый инструмент для российского рынка – бессрочные фьючерсы (USDRUBF, EURRUBF и CNYRUBF). Они вызвали большой интерес у инвесторов, но и породили множество вопросов об их природе и механике торгов.

Мы хотим, чтобы новый инструмент стал проще и понятнее. Если у вас остались вопросы, напишите их в комментариях. Мы их сгруппируем и выпустим отдельный специальный FAQ по бессрочным фьючерсам.

Московская биржа фьючерсы

Официальный Telegram Мосбиржи

moscow_exchange

Москва

501

16 058

с 11 сентября 2012

28 Комментариев

jin
07 июня 2022, 15:37
зачем?
+1
kot6ra
07 июня 2022, 15:41
А вы слепые? Сами не видите — контанго откуда??? Где в спецификации сказано про контанго?

+5
- Stanis
  07 июня 2022, 19:47
  Andrey_B,
  А бэквардация невозможна гипотетически?!?
  0
  - kot6ra
    08 июня 2022, 08:35
    Stanis, НА кухне_ММВБ возможно фсе!!
    0
evg_gen +100(100)
07 июня 2022, 15:44
а че сайт не работает ваш?
0
Андрей Андреевич
07 июня 2022, 16:01
Контанго, почему маржа не начитыааетсч
0
- kot6ra
  07 июня 2022, 16:02
  Андрей Андреевич, маржа как раз рассчитывается к расчетной цене фьючерса!!! Каждый раз +совая… только зачем?) Ваша маржа = цена в моменте (из стакана) — цена расчета (на сайте биржи считается 2 раза в день)
  0
BearEater
07 июня 2022, 16:01
Какие изменения в спецификацию планируется внести, что обеспечить механизмы соответствия цены фьючерса цене базового актива?
+4
Иван Иванов
07 июня 2022, 16:03
просто не торгуйте его, пока спецификацию не изменят
+2
Reshpekt Fund Russia ☮
07 июня 2022, 16:08
Хорошо бы на сайте отражать расчетные цены (дневного и вечернего клиринга) по аналогии с индикативным курсом.
0
- kot6ra
  07 июня 2022, 16:16
  Reshpekt Fund Russia ☮, Они сначала отражали (отслеживал) и в обед и вечером. Потом как кухня — стали отражать ТОЛЬКО вечернюю расчетную цену закрытия.
  0
  - Reshpekt Fund Russia ☮
    07 июня 2022, 16:19
    Andrey_B, там даже хуже, там висит расчетная предпоследнего клиринга, перелистывается календарно. Народ, который без квиков (а в квиках тоже иногда не пойми что) вообще не понимает, как считать, с какой расчетной сравнивать. Про возврат на другие даты вообще молчу.
    0
    - kot6ra
      07 июня 2022, 16:20
      Reshpekt Fund Russia ☮, Да, вот возврат на даты нужен — поддерживаю!!!
      0
роман 30
07 июня 2022, 16:22
Хорош й контракт
+1
Tina_Tin
07 июня 2022, 16:42
А когда с нормальными фьючами товарными разберетесь? И что будет с зеркальным нефтяным?
+3
Schurik
07 июня 2022, 17:47
Исправьте уже спецификацию, чтобы в эти бессрочные фьючерсы был встроен механизм, который сближает их цену с ценой соответствующего спота. Того минимального свопа, который сейчас есть у вас, совершенно недостаточно. Посмотрите, ваши бессрочные фьючерсы постоянно ложатся на планки. Самым лучшим таким механизмом для бессрочных фьючерсов будет фондирование, как на криптобиржах.
+4
Denis
07 июня 2022, 18:51
Ввели инструмент — вставайте маркетмейкером или вводите принудительную экспирацию по требованию раз в месяц/квартал.
Тоже касается и расчетных опционов на акции, когда вместо акции с дивидендами экспирируют сквиз по которому не купить.
В чем проблема не очередные расчеты для торговли запускать, а осуществлять поставку актива, как того требует нормальный регламент торгов на бирже.
+1
Иван Совяк
07 июня 2022, 19:35
Да пошли вы.
Верните торги Финексами и акциями -RM для начала.
Потом поговорим о чем-то новом.
0
Stanis
07 июня 2022, 19:45
Нужно ввести ВФ в давно запущенные и торгуемые фьючерсные КАЛЕНДАРНЫЕ СПРЭДЫ.
Нужно ввести льготное ГО для ВФ с ЛЮБЫМИ торгуемыми фьючерсами вплоть до 2024 г. и с ОПЦИОНАМИ!!!
В квике в колонке срок погашения стоит 01.01.2100.
Какой же это вечный фьючерс?
Исправьте хотя бы до 01.01.2122 г.
Логичнее будет.
0
Stanis
07 июня 2022, 19:51
То же самое касается ЮАНЯ и ЕВРО!!!
Да и MIX не помешал бы!
Только не РТС!!!
0
Да
08 июня 2022, 12:23
Вопросы по расчёту рисков торговли фьючерсом на сильной волатильности:

1. Если мы, к примеру, опять выходим в зону курса по доллару 120 — 150+, может ли быть капед(capped) биржей индикативного курса валют для расчёта по фьючерсу?! Интересует этот вопрос технически и юридически.

2. Расчёт ГО (Гарантийное Обеспечение) для фьючерса. Существует ли техническое и юридическое ограничение роста ГО при сильной волатильности?!
а) Может ли ГО быть равно стоимости фьючерса?!
б) Может ли оно быть больше стоимости фьючерса?!

И ещё, есть ли технически и юридически возможность застраховать за доп. плату выплату по фьючерсному контракту?

Спасибо за ответы и всех благ!
0
Александр Элс
08 июня 2022, 14:30
У меня вопрос по USDRUBF. Зашел в арбитражную сделку с премией к SIM2 в 1,1 руб, а сейчас премия 3,3 рубля. Сильно хочу выйти, но спред только растёт.
Вопрос: Что биржа делает чтобы инструмент вернулся к реальности (цене базового актива) и есть ли какие-то пределы роста этого спреда?
Ответ что еще не хватает арбитражников не удовлетворит — их нет по объективным причинам. Они умные и не хотят терять деньги как я :)

Вопрос 2: Есть ли разница закрывать позицию до клиринга или после по расчету маржи?

+1
- Stanis
  08 июня 2022, 15:05
  
  Когда-то торговал СFD через английского брокера на евро и доллар.
  
  Котировки ходили один в один со спотом, комиссия за сделку в любую сторону без всяких свопов.
  
  Знающие люди могут подсказать, можно ли реализовать подобный механизм у нас с многострадальным «вечным» фьючом?
  0
- Reshpekt Fund Russia ☮
  08 июня 2022, 15:49
  Александр Элс,
  
  1) В перспективе контракт изменят, при запуске было сказано, что он подвижный, по мере запросов торгующей публики — будет реакция от биржи (изменение контракта), просто запустили его в трудное время. В теории рост может быть любым, экспирации (привязки) нет, есть автопролонгация.
  
  2) Если входить и выходить до клиринга, то расчетная не работает, будет понятный результат (выход минус вход), иначе результат от расчетной (расчетная минус вход). При выходе после клиринга это всё нормализуется в обратную сторону.
  0
  - Александр Элс
    08 июня 2022, 19:46
    Надеюсь, прислушаются. Уже 2 поста было на СЛ на счёт привязки. С тех пор все хуже ситуация. Видимо, физики также не понимают куда заходят, что ведёт к разочарованию в итоге. Надо экстренно реагировать.
    
    По поводу расчётов, получается чем выше спред, опять же, тем после клиринга будет более отличный от простого вход-выход результат? Или все равно там считает маржа уже от точки расчётной цены к текущей? Довольно неудобно тоже, я долго понять не мог в Квике все эти расчёты. Часть уходит в накопленную, часть тут же в минус по марже появляется.
    0
dvoris
08 июня 2022, 21:54
Нужно менять спецификацию. Все уже пишут одно и то же. Есть пример криптобирж, где всё давно придумано.

В клиринговой вармарже должна быть коррекционная составляющая, зависящая от отклонения от спота.

При нулевом отклонении от спота — пусть в вармарже живет только своп todtom, коррекционной составляющей нет.

Если фьюч задирается вверх относительно спота, добавляется -k, пропорциональное отклонению.
Фьюч ныряет вниз относительно спота, добавляем +k, пропорциональное отклонению.

Можно ограничить каким-нибудь max значением, должно хватить и небольшой, но постоянной «давящей к споту» составляющей.
+1
Vlagribel
09 июня 2022, 21:19
Инструмент интересный, мне нравится сама идея бессрочных фьючерсов, но сам пока им не торговал, хотя желание есть, нужно доводить до ума, слишком он непредсказуемый. Нужны такие контракты на нефть, индекс РТС.
У меня вопрос по офсетным сделкам: если купить USDRUBF и купить опцион пут в деньгах USDRUB, уменьшает ли это ГО по сделке?

0

Читайте на SMART-LAB:

🔔 Новые возможности для сделок с паями на Московской бирже

Московская биржа запустила сервис для заключения внебиржевых сделок с паями ПИФ без листинга. Теперь участники рынка и их клиенты могут совершать операции с такими фондами через центрального...

Московская биржа

29.12.2025

Новое расписание в праздничные дни 2026 года 📩

Мы приняли решение проводить торги на фондовом и срочном рынках в дни официальных праздников 23 февраля, 1 мая, 12 июня и 4 ноября 2026 года . Торги в эти дни будут проводиться в формате...

Московская биржа

30.12.2025

Департамент по работе с эмитентами поздравляет вас с наступающим Новым годом 🎄

Спасибо за вдохновение и поддержку в уходящем году. Без вас не случились бы новые проекты, продукты, сервисы, вебинары. Регулярно анализируя потребности и лучшие практики, мы предлагали самые...

Московская биржа

31.12.2025