Список проголосовавших за комментарий "Stanis, навскидку — календарь, если дельта одинакова, то разные серии. <br/> Синтетическая облигация акция/фьюч зарабатывает на контанго и контанго очень стабильно, если не учитываем изменение ставки. Но дельта в календарных ногах достаточно быстро поедет неравномерно, придётся корректировать. И календарь может дать не тот профиль, как показывает опционный аналитик. Плюс к этому дельту можно считать по разному. Поэтому календарь — не синт облигация, имхо. <br/> Второй вопрос про опционы глубоко в деньгах с дельтой 0.8-0.9 — они же не живые. Стаканы пустые, сложно поймать даже чуть хуже тео. Не лучше ли их заменить на синтетику — противоположный опцион глубоко вне денег плюс фюьч? ГО будет то же самое. И если составить календарь из таких двух синтетических связок, то фьючи уходят из комбинации и остаются два опциона отм.<br/> Или я что-то не понимаю и синт облигация строится не через календарь?"