Список проголосовавших за комментарий "Непонятно как-то. <br/> Каждый акт кредитования имеет свои особенности. Поэтому процентная ставка по нему своя. Чисто формально можно вычислить по какому-то инфляционному индексу и номинальной ставке еще и ставку реальную. <br/> Если мы обратимся к реальным наблюдаемым рыночным кредитам (коммерческим облигациям и ипотечным облигациям), мы увидим, что номинальные ставки зависят от дюрации и риска (как минимум, но от этого-то точно).<br/> Чем отличается государственный кредит от коммерческого и на какой стороне выступает государство, кредитора или заемщика? <br/> Пусть государство заемщик. Каким образом может государство сдвинуть точку рыночного равновесия стоимости кредита в свою пользу. <br/> 1. ЦБ выкупает облигации.<br/> 2. Крупным институциональным инвесторам вменяется в обязанность покупать облигации.<br/> 3. У облигаций особый льготный налоговый режим. <br/> 4. Владельцы облигаций имеют некоммерческие привилегии от государства. <br/> Каждый способ принуждения к покупке имеет свои недостатки. И при этом все время действует агентская проблема.Кроме того, государственный кредит частично замещает кредит коммерческий. Иначе говоря, рыночные инвестиции замещаются государственными расходами. <br/> Рассуждения тут не очень уместны, имхо, надо смотреть на цифры, грубо говоря, на перераспределительную мощь государственной машины. "