Список проголосовавших за комментарий "Антон Б, портфели эквивалентны по составу, но во втором случае вы можете в определенных случаях снизить налоговую базу. <br/> Следовательно вы понесли убыток, а потом повторно распорядились денежной массой и в Вашем примере повезло купить по цене выхода, но это непредсказуемо заранее и новая операция и если они вырастут, то вы заплатите налог на прибыль (или НДФЛ для физика) от уровня повторного входа, особенно наглядно если продажа и покупка пришлась на разные периоды. <br/> <br/> В противном случае, в случае предложите минфину облагать налогом акции физиков при росте. По Вашему же прибыть на росте незафиксированная возникает, давайте ее облагать? :)<br/> <br/> "