Список проголосовавших за комментарий "Александр Силаев, так в этом и вся соль. Фундаментальной академической науке неинтересны эти 0.01%-0.1% рынка, которые можно засунуть в моментум или вэлью. Есть исследования «помельче», которые эти факторы изучают, но это уже академическая наука не первого «круга». На уровне фондов и отдельных участников существующими статистическими методами вы не можете подтвердить, что кто-то что-то умеет неслучайно предсказывать. Итого для 99.9% рынка EMH верна, остальное — статистические выбросы или исключения, подтверждающие правила.<br/> Но если вы совсем заморочитесь — можете найти и самые современные формулировки EMH, которые допускают возможность предсказания рынка до определенной степени (новыми моделями, на ограниченных временных горизонтах, на ограниченные суммы и т.д.)"