Финаме
БКС Мир Инвестиций
Облигации Treasuries
-
- Открытие Брокер считает рост yields США техническим фактором (выходной 15.02, давление перед аукционом 20-леток,«выпуклое хеджирование» — продажи UST против лонга MBS); если гипотеза верна, распродажи в бондах замедлятся,yields стабилизируются, и доллар утратит поддержку от yields
- Goldman Sachs, учитывая перспективы разделенного Конгресса, понизил прогноз по доходности 10-леток США, ожидая их в течение 2021 г <1% (примерно 0.75% на конец года против 1.05%, которые ожидались перед выборами).
ВТБ Капитал: Судя по вчерашнему ралли в казначейских облигациях США, инвесторы повышают ставки на то, что именно Федрезерв, а не фискальные власти страны, первым возьмет на себя принятие мер по преодолению последствий второй волны пандемии
Тимофей Мартынов, Логично, ФРС и будет выкупать долг. По таким доходностям вряд ли найдётся много желающих покупать трежаки.- ВТБ Капитал: Судя по вчерашнему ралли в казначейских облигациях США, инвесторы повышают ставки на то, что именно Федрезерв, а не фискальные власти страны, первым возьмет на себя принятие мер по преодолению последствий второй волны пандемии
SPYDELL. Фискальное бешенство в США.
Не только у ФРС снесло крышу. За апрель 2020 чистые заимствования Казначейства США составили 1.4 трлн долл – это значительно больше, чем когда-либо. Прошлый рекорд за месяц был в октябре 2008 (480 млрд) и в феврале 2010 (378 млрд).
США начали год с рыночным долгом в 17.17 трлн, к марту он вырос до 17.41 трлн, к апрелю до 17.67 трлн и сейчас почти 19.1 трлн.
Лимиты по долгу из-за которых несколько лет назад были ожесточенные дебаты в Конгрессе вплоть до блокировки правительства? Нет, не слышали — нет больше никаких лимитов, об этом прямо написано. Все, пошли в разнос по серьезному, без приготовлений и ненужных церемоний! ) За пару месяцев 2020 фактические заимствования превысили весь годовой уровень заимствований в 2009-2011, на тот момент в среднем наращивали долг на 1.5 трлн в год. Теперь на это требуется один месяц!
Рыночный госдолг США во втором квартале 2020 может вырасти на 3 трлн долл в соответствии с планами чистых размещений Казначейства США. Это будет почти в 6 раз интенсивнее, чем в «пиковые» кварталы до текущей терминальной стадии фискального бешенства. Все это приведет к тому, что годовой дефицит бюджета превысит невероятные 5 трлн долл!
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Куда спешат?
В общем спешат положить в трежеря, пока ставку опустили и не набежали «зайцы», опуская доху ещё сильнее....-16% от дохи уже… пылесос ликвидности с бирж.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Двоечник, 50-летние трежаки, наверное, начнут выпускать. У них доходность больше будет.
khornickjaadle, Может быть если у них есть такая цель, но мне кажется цель именно понизить доху, чтобы выпускать трежеря с нулевой дохой, заменяя ими «дорогие», тем самым снижая нагрузку от долга, т.е чтобы деньги шли не набиржу а в амер.долг. и будут выпускать «нулевые» трежеря тем самым так же абсорбируя ликвидность с рынка… т.е идеальный шторм… рынки падают, сырье падает, валюты падают… золото? ну х.з… а так -трежеря… нулевые трежеря или даже минусовые… кризис продолжается… и доллар начинает дорожать… куда трежеря ещё двинутся?Куда спешат?
В общем спешат положить в трежеря, пока ставку опустили и не набежали «зайцы», опуская доху ещё сильнее....-16% от дохи уже… пылесос ликвидности с бирж.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Двоечник, 50-летние трежаки, наверное, начнут выпускать. У них доходность больше будет.
Доходность 10-летних «трежериз» может пойти в район 1.25% и ниже
Доходность 10-летних гособлигаций США упала до рекордного минимума. Между тем аналитики Уолл-стрит видят потенциал дальнейшего снижения, причем, возможно, весьма существенного. Все будет зависеть от того, насколько масштабным будет экономический ущерб от китайского коронавируса.
Во вторник ставка по американским суверенным «десятилеткам» опускалась до 1.3055% годовых, что на 60 базисных пунктов ниже, чем она была в начале года, поскольку инвесторы кинулись покупать «защитные» активы на фоне продолжающегося падения рынков акций. В результате главный бенчмарк глобальных долговых рынков обновил минимум, державшийся с 2016 г. Доходности по 30-летним госбумагам США также упала до беспрецедентно низких уровней, и трейдеры резко увеличили ставки на то, что Федрезерв к середине года смягчит монетарную политику с целью поддержки экономики.
По мнению Джима Карона, управляющего портфелем инструментов с фиксированной доходностью в Morgan Stanley Investment Management, ставки по американским госбондам, вероятно, продолжат снижаться на фоне растущего спроса на активы «тихой гавани» в мире. При этом стратеги Bank of America Пол Циана и Бруно Брайзинха уверены, что ставка по 10-летним «трежериз» опустится до 1.25% к концу июня, а Крис Лоу из FHN Financial допускает в наихудшем сценарии ее падение ниже 1% позднее в этом году.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Япония возобновила покупки «трежериз», Китай продолжает продавать
Согласно последним данным Минфина США, Япония в октябре возобновила покупки американских «трежериз», тогда как Китай продолжил продавать…
При этом Поднебесная осталась вторым ведущим кредиторов Штатов – по состоянию на конец октября на балансе у страны было $1.10 трлн. американских госбумаг, что является минимумом с апреля 2017 г.
Япония же, которая еще в июне превзошла Китай по данному показателю, нарастила вложения в госдолг США до $1.17 трлн. с $1.15 в сентябре. Как результат, ее отрыв от второго места достиг максимума с июля 2008 г.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Задача решается на 100%.
Год назад писал блог об устойчивости американского госдолга smart-lab.ru/blog/517226.php Господа из МВФ считают, что долг становится неустойчивым, если правительство заимствует лишь для того, чтобы платить проценты по накопленному долгу. Два пути решения задачи: снизить проценты по долгу, либо увеличить долг. Штаты выбрали второй вариант — увеличивают госдолг: ФРС до весны 2020 года собирается печатать доллары и покупать на них выпуски госдолга на 60 млрд. долл. в месяц — своеобразный квази-куе. Даёшь рост!
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Кто знает, что это за ерунда сегодня приключилась (тень свечи на графике)?
- Богатые россияне покупают госбумаги США, несмотря на призывы к дедолларизации
На фоне усиления напряженности в отношениях с США Россия, как известно, уже довольно давно взяла курс на дедолларизацию. Однако богатые россияне, судя по всему, не спешат следовать провозглашенной тенденции.
В то время как Банк России с 2018 г. сократил объем «трежериз» в своих золотовалютных резервах до 12-летнего минимума, российские состоятельные клиенты Citigroup в Москве, наоборот, наращивают вложения в госдолг США. «Если ранее мы отмечали практически полное отсутствие спроса клиентов на американские гособлигации, то теперь мы видим, что люди все чаще и чаще хотят покупать их в различных формах, − сказал Михаил Знаменский, глава департамента по финансовому консультированию и инвестиционным продуктам в московском офисе Citigroup. − Очевидно, что богатые клиенты все активнее уходят от рисков».
Портфель среднего состоятельного клиента российского подразделения Citigroup (у которого на счету как минимум 60 млн. руб., или $930 тыс.) сейчас на 22% состоит из бондов развитых стран, тогда так год назад эта доля равнялась лишь 10%. Число таких клиентов у банка в России существенно выше 500.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Обслуживание госдолга США.
За 11 месяцев фискального года (по август):
Проценты По Федеральному Долгу $523,726,831,139.68
Восстановление упущенных процентов по федеральному долгу 2,334,480,401.85
За Вычетом Процентных Доходов По Кредитам (40,732,646,991.83)
ЧИСТЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ДОЛГ ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ 485,328,664,549.70
В прошлом году было всего 485 млрд, так что в нынешнем будет ненамного больше.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Минфин США обвалил фондовые рынки по всему миру
Видимой причиной обвала фондовых рынков США были новости об эскалации «торговой войны» между США и Китаем. Но триггером могло послужить совсем другое событие.
Ранее рынки достаточно спокойно «переваривали» негативные новости, как экономические, так и политические. Даже заседание ФРС было воспринято спокойно — в четверг в начале торгов было выкуплено практически все падение, последовавшее после решения по ставке.
Однако в четверг «лопнула струна», которая натягивалась несколько месяцев, причиной было заявление президента США о новых пошлинах в отношении товаров из Китая.
Но были и другие основания для коррекции — Министерство финансов после пяти месячного перерыва, вызванного ограничениями в потолке госдолга США, принялся активно занимать. В пятницу ведомство привлекло ни много ни мало 291,5 млрд долларов.
Чистые операции Минфина США по предоставлению/изъятию ликвидности (млн дол.)
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Добрый день, подскажите, пожалуйста, каким образом посмотреть номинал и минимальный лот по T-bills или других Treasuries? На всех англоязычных ресурсах указывается доходность к погашению
Добрый день, подскажите, пожалуйста, каким образом посмотреть номинал и минимальный лот по T-bills или других Treasuries? На всех англоязычных ресурсах указывается доходность к погашению
читать дальше на смартлабе - Как быстро и надежно купить американские трежерис ?
Собственно интересует вопрос, отечественные легко через топовых брокеров, а как выйти на американскую биржу, загнать туда от 100-200 т.д. + для покупок трежерис, толком не разобрался.
Читал что делают это через оффшорные брокерские филиалы. Подскажите кто в теме, какой способ наиболее безопасный и быстрый?
читать дальше на смартлабе 
Покупка гособлигаций США через iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT). Инвестидея от 6.03.2019Биржа: NASD
Сектор: Financial
Отрасль: Exchange Traded Fund
Условия сделки
Покупка: в зоне $117–119
Стоп-лосс: под $111,8
Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $125, потом $129 с потенциалом движения до $140
Горизонт инвестирования: до середины 2020 г.
Краткая характеристика компании
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT) — инструмент, который позволяет инвестировать в долгосрочные облигации США (со сроком погашения более 20 лет). Учитывая высокую дюрацию, у этого вида государственных облигаций США наиболее привлекательные ожидаемые доходности.
Профиль финансового инструмента $TLT:
Параметры iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT). Источник: ETF Database
читать дальше на смартлабе- Зачем Fitch понижать кредитный рейтинг США
Что произошло?
Суверенный рейтинг США — один из самых высоких. По данным Trading Economics, за последние 70 лет он не опускался ниже второй ступени по шкалам трех крупнейших агентств. За это время его понижали только один раз — в 2011 г., с AAA на AA+ по версии S&P.
Как международные агентства меняли рейтинг США и прогнозы по нему
Кредитные рейтинги США. Источник: Trading Economics
9 января 2019 г. агентство Fitch предупредило, что может понизить суверенный кредитный рейтинг США. До этого Fitch публиковало негативный прогноз по рейтингу страны в 2011 и 2013 г., но оба раза оставляло его без изменения.
Почему?
Fitch объявило о возможном понижении рейтинга, потому что Конгресс США не может договориться по поводу бюджета. Власти страны обсуждают, включать ли в него расходы на постройку стены на границе с Мексикой. Из-за отсутствия утвержденного бюджета 21 декабря 2018 г. приостановилась деятельность американского правительства. Если разногласия и закрытие правительства продлятся, они могут повлиять на кредитный рейтинг.
читать дальше на смартлабе - Дожили... Fitch предупредило о возможном снижении рейтинга США в 2019 году
Международное рейтинговое агентство Fitch в среду предупредило, что может снизить рейтинг США с максимального уровня “ААА” позднее в 2019 году, если приостановка работы американского правительства приведет к достижению потолка госдолга и затруднит подготовку бюджета.
“Если приостановка работы правительства продолжится до 1 марта, а через несколько месяцев проблемой станет потолок госдолга, нам, возможно, придется задуматься о нормативной базе, неспособности принять бюджет… и о том, уместен ли при этом рейтинг “ААА”, — сказал в среду старший аналитик Fitch по вопросам суверенного долга Джеймс Маккормак.
“С точки зрения рейтинга проблему представляет именно потолок госдолга”.
Правительство США частично приостановило работу 22 декабря из-за разногласий в связи с требованием президента США Дональда Трампа выделить средства на строительство стены на границе с Мексикой.
ru.reuters.com/article/businessNews/idRUKCN1P311N-ORUBS
читать дальше на смартлабе 
и снова о десятилетних трежах...
Что то как то мало пишется про пендосовские заемы. А тем временем на десятилетках все тот же восходящий клин. И все тот же риск выноса вверх… пусть и ложного… но вполне достаточного для обвала фонды. Я тут на графике накидал на скорую руку. Получилось вот что
конечно не претендую на истину в первой инстанции, но празмыслить есть над чем. Кружочками отметил зоны: 1-место февральского слива. 2- место октябрьского слива. 3-место будущего слива.
И зона обозначеные римскими цифрами… это продолжительности роста дохи от ее локального минимума в клине до достижения предыдущего максимального значения… Как видно с каждым разом (на то он и клин) время короче. Думаем… смотрим… как будет в этот раз. в сентябре хватило месяца…
читать дальше на смартлабеКуда полетели ТРЕЖИКИ??
Решил поделиться наблюдением за амерскими трежерями (на примере десятилеток в частности).
Интересная складывается там ситуевина. После последнего рывка в начале октября сиплый потерял 200 пунктов в результате перераспределения из фонды в менее рискованные активы. На месячном тф можно пронаблюдать рост дохи за последние годы и уш очень это напоминает восходящий клин, который, вроде как, должен разрешиться вниз… однако, не забываем про возможный «ложный вынос» вверх.
И вот, в эту пятницу доходность показала хороший рост. Она росла и днем вместе с сиплым на премаркете… и, слегка откатив на открытии, регулярки вновь продолжила рост, уже на снижении индекса! Месяц назад, при выходе дохи на максимальные значения, начался хороший корректоз фонды. И в этот раз она рванула непадеццки. 
читать дальше на смартлабе
васильев алексей, И следуя вашей логике когда может начаться следующее движение вниз? И есть ли шансы у СИПИ выкупить хотя бы половину коррекции?
Андрей, как только доха выскочит выше максимума начала октября… роста фонды точно не будет… конечно, на следующей неделе, при особо витиевато устрашающе падающим боковиком сипи может попробовать остановить рост доходности… но я чота думаю это не надолго… но походу все равно вниз… но если с размаху рвануть вверх сиплому… трежики за день вверх улетят
Treasuries
US Treasuries — американские казначейские облигацииЧтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
