"Poor Man’s Covered Call (PMCC) — это опционная стратегия, которая позволяет имитировать классический «покрытый колл» (covered call) без владения базовым активом (акцией или ETF). Название отражает суть: это более капиталоэффективный способ получить похожий результат, чем при покупке акций."
«PMCC состоит из двух частей:
Покупка долгосрочного колл-опциона глубоко в деньгах (deep in-the-money, ITM). Этот опцион заменяет владение акцией. Он имеет дальнюю экспирацию (часто 6–12 месяцев и более, такие контракты называют LEAP). Благодаря высокой дельте (примерно 0,7–0,95) его цена движется почти так же, как цена самой акции, но сам опцион стоит значительно дешевле, чем 100 акций.
Продажа краткосрочного колл-опциона вне денег (out-of-the-money, OTM). Этот опцион продаётся на том же базовом активе. Он генерирует доход в виде премии, которая частично компенсирует затраты на покупку долгосрочного колла. »
Подвох в том, что недельные опционы на Si есть только на 2 ближайших фьючерсных контракта, в данный момент на SiU6 и SiZ6. Комбинировать эти опционы с фьючерсами SiU6 или SiZ7 или опционами на них, ИМХО не совсем хорошая идея.
В классическом PMCC все опционы на акции.
Можно попробовать данную стратегию на премиальных опционах на акции, но там вопрос с ликвидностью долгосрочных контрактов и конские бид-аск спреды.
Stanis, не могу не согласиться. Из своих акций запустили ВФ только на Сбер и Газпром, могли бы хотя бы на десяток голубых фишек отечественного рынка сделать. Штука-то удобная для хеджирования позиций в акциях, особенно на ЕБС.
Stanis, индикативный фандинг на акции отображается в течение всего торгового дня, это только по доллару и евро фандинг становится известным после 18:00
Зачем так сложно? Можно в опционном калькуляторе просто купить 2 сентябрьских и продать 2 мартовских фьюча и получить тот же самый результат. Только есть нюанс.
Stanis, через нейросеть не пробовал. Но имеющийся опыт работы с нейросетью говорит о том, что слепо доверять ей не стоит.
Я же исхожу из простого рассуждения: если я покупаю какую-то вещь по справедливой цене и тут же продаю её по справедливой цене, то, оставляя за скобками издержки типа комиссий и спредов, я должен выйти в ноль. Если же калькулятор рисует мне картину, что я тут же зарабатываю прилично бабла, то у меня возникает чувство, что кто-то пытается мне продать финансовый «вечный двигатель». А в вечные двигатели я не верю, это антинаучно.
Stakinger, вообще-то США — лидеры по добыче нефти в мире. На втором месте Россия, Саудовская Аравия — на третьем. ОАЭ только на 8-м. Причём эмираты добывают нефти меньше, чем Китай.
По крайне мере, деривативы и фондовая секция будут в одни и те же часы торговаться, а это уже позитив для тех, кто занимается хеджированием/арбитражом и прочими конструкциями.
Stanis, возможно, в Сбере ЕБС более адекватный, но он появился более чем на полгода позже, чем в ВТБ, кроме того, комиссии за фьючерсы в ВТБ меньше. В любом случае, если у меня уже собран какой-никакой портфель в ВТБ, я не готов все распродавать и переходить в Сбер. Кроме того, в ВТБ я успел получить статус квала, а в Сбере нет.
2TUrb, опыт мне подсказывает, что необходимость в синтетике появляется обычно в результате дальнейших действий по управлению уже ранее созданной опционной позиции, если БА пошёл не в ту сторону. При первоначальном же открытии позиции лучше придерживаться принципа простоты и использовать чистые опционы.
"Poor Man’s Covered Call (PMCC) — это опционная стратегия, которая позволяет имитировать классический «покрытый колл» (covered call) без владения базовым активом (акцией или ETF). Название отражает суть: это более капиталоэффективный способ получить похожий результат, чем при покупке акций."
«PMCC состоит из двух частей:
- Покупка долгосрочного колл-опциона глубоко в деньгах (deep in-the-money, ITM). Этот опцион заменяет владение акцией. Он имеет дальнюю экспирацию (часто 6–12 месяцев и более, такие контракты называют LEAP). Благодаря высокой дельте (примерно 0,7–0,95) его цена движется почти так же, как цена самой акции, но сам опцион стоит значительно дешевле, чем 100 акций.
- Продажа краткосрочного колл-опциона вне денег (out-of-the-money, OTM). Этот опцион продаётся на том же базовом активе. Он генерирует доход в виде премии, которая частично компенсирует затраты на покупку долгосрочного колла. »
Подвох в том, что недельные опционы на Si есть только на 2 ближайших фьючерсных контракта, в данный момент на SiU6 и SiZ6. Комбинировать эти опционы с фьючерсами SiU6 или SiZ7 или опционами на них, ИМХО не совсем хорошая идея.В классическом PMCC все опционы на акции.
Можно попробовать данную стратегию на премиальных опционах на акции, но там вопрос с ликвидностью долгосрочных контрактов и конские бид-аск спреды.
2. Статистически, это не прибыльный арбитраж
Я же исхожу из простого рассуждения: если я покупаю какую-то вещь по справедливой цене и тут же продаю её по справедливой цене, то, оставляя за скобками издержки типа комиссий и спредов, я должен выйти в ноль. Если же калькулятор рисует мне картину, что я тут же зарабатываю прилично бабла, то у меня возникает чувство, что кто-то пытается мне продать финансовый «вечный двигатель». А в вечные двигатели я не верю, это антинаучно.