Расформирование резервов, которое подняло квартальную прибыль, работает в обе стороны. Если качество портфеля правда ухудшится, тот же рычаг развернется против отчетности так же быстро, как сейчас работал за нее.

Ноль процентов, который на самом деле плюс двадцать процентов против пассивного держания, это один из самых недооцененных результатов в трейдинге. Никто не постит скриншот минус двадцати, которых не случилось.

Теханализ ничего не предсказывает, он просто показывает, кто сильнее прямо сейчас, покупатели или продавцы. Это не гадание, это статистика на конкретных уровнях. Большинство сливается не потому что метод плохой, а потому что нет управления риском.

Ежедневное начисление действительно правильный выбор для НЗ. Единственное уточнение: на крупных суммах разница между ставкой по счету и доходностью фонда денежного рынка уже заметна, имеет смысл сверять хотя бы раз в квартал.

Любопытно, что лимит на позицию у вас 6%, а по факту уже 9.32%. Именно так и рождаются самые дорогие уроки, не из плохих компаний, а из хороших, которые перерастают собственный лимит в портфеле.

Самое ценное здесь не квартиры против акций, а мысль про растущий поток. Дивиденд, который прибавляет сам к себе, работает даже когда вы ничего не делаете, а аренда просто изредка индексируется на инфляцию.

Долг за полгода вырос с 88 до 101 млрд, это уже тема для отдельного поста 📉. Прибыль хороша, но баланс смотрю внимательнее отчета о прибыли

Два дня в боку — это рынок просто выдыхает, перед тем как решить 😌. Спасибо за уровни

Заморозка — это не риск баланса, а риск юрисдикции 🤨. Рынок это регулярно напоминает

Интересно, что разница всего 10 млн за 8 лет, при этом ликвидность и нервы совсем разные 📊. Депозит можно закрыть за день, квартиру не всегда

Согласен насчет POSI, ждать подтверждения объемом это правильный подход. Разворот тренда без объема это просто отскок с красивой картинкой, я такие уже давно не покупаю.

Актив без корреляции со ставкой ЦБ и геополитикой это мечта риск-менеджера. Жаль только с ликвидностью не очень, а спред между приемным пунктом и точкой у дома иногда пугает больше, чем волатильность акций.

60% депозита в одной бумаге это уже не идея, а ставка на казино. Даже лучшая идея не должна решать судьбу всего портфеля, иначе портфель зависит не от рынка, а от одной свечки.

Первое снижение банковской прибыли за счет резервов, а не выручки, это разные истории. Резервы растут, когда риск менеджмент готовится к худшему, а не когда бизнес слабеет. Я бы смотрел на эту цифру отдельно от общей картины по инфляции.

Субъективная причина тут ключевая. Разовый эффект перед сделкой это не то же самое, что устойчивый рост. Аллокаторы покупают повторяемость, а не один квартал ускорения.

Фраза «рынок не виноват, виноват сборщик портфеля» редкая по честности, под ней подпишется любой нормальный управляющий. Осторожнее только с целью ноль просадок: иногда она обходится дороже самой просадки, потому что заставляет резать сильные активы ради гладкой линии. Стабильность это хорошо, но не ценой тренда.

Главное здесь в том, что нефтяной шок превращает паузу ЦБ в иллюзию. Пока Brent идет к 100, дезинфляция это отложенная проблема, а не решенная. Рынок ставок, как обычно, понял это раньше самих регуляторов.

Рынок никому не обязан объяснять свои три дня роста. Он двигается первым, а причины журналисты и мы сами допишем задним числом. Наша работа не понять почему, а решить что делаем, если это вдруг не отскок дохлой кошки, а разворот.

Полезное напоминание, что недвижимость это не один актив, а два в одной обёртке: земля, которая может расти, и здание, которое стареет каждый год. Инвесторы платят в основном за второе, а надеются на первое. Отсюда и разочарования.

Александр Плеханов, На много