Список проголосовавших за комментарий " там есть одна важная мысль, которую я пронес потом через всю мою жизнь: даже компоненты с отрицательной доходностью могут попасть в оптимальный портфель, если они отрицательно кореллируются с портфелем. Это к тому, что если даже есть супер-робот, то возможно существование ручной стратегии, которая проиграет этому роботу, но улучшит портфель в целом по критерию риска (снизит просадку, отстрелит чёрного лебедя на подлёте)."