Список проголосовавших за комментарий "Defender, Все правильно. ДХ должен = стоимости опциона. Если. Волатильность опциона и реализованная волатильность ДХ равны. Но сама волатильность не постоянна. Вы купили опцион. Все вола зафиксирована. В то же самое время вола рынка гуляет. За счет этого мы имеем не одно Гаусовское распределение, а много. И из этих распределений складывается все рыночное имплайд распределение. И они продаются на рынке. То есть у вас есть 40ая и 20ая волатильность прямо сейчас. Просто их разное колличество. И мы определяли его через дельту. Хотя можно и через вегу. А истинная вола где то по средине. <br/> Что касается хеджирования гаммы, то в гамме нет дельты. Соответственно гамму можно хеджить только гаммой. У купленных опционов она с плюсом, у проданных с минусом. "