Список проголосовавших за комментарий "Defender, Что могу сказать. В общем все правильно. И когнитивный диссонас возникать должен. Вы привели несколько примеров и там торговля теттой и торговля дельтой. Естественно, вы не сказали про торговлю вегой. Да и не кто про это не говорит. Это из за того, что в веги нет волатильности. Если мы возьмем частный случай, ЦС=БА и подсократим формулу БШ, то мы получим. Вега равна= БА*Время*0,39(некий кофф, который на ЦС максимален. То есть тут торговать нечем.<br/> Тета = БА*волатильность/время*(коф). Ну и дельта, соотношение волатильности БА к волатильности опциона. То есть, везде в ваших примерах фигурирует волатильность. Отсюда вывод. В опционах все торгуют волатильностью, только этого не знают. Соответственно цена опциона равна цене БА*волатильность*время*кофф. А этот кофф описывает динамику процесса и представляет из себя набор смешанных между собой Гаусов. И там своя динамика:)). <br/> Поэтому, логично рассуждать так. Есть опцион 35 волы, при том что текущая вола 20. Мы его продадим. И уже потом, через кофф, смотреть на динамику при разных сценариях. Как то так. "