Список проголосовавших за комментарий "Toras, лаг 3 месяца — это смещение графиков относительно друг друга. На спреде LIBOR-OIS сделали технический шифт вперёд (тот самый лаг), только из-за этого он указывает на середину июня.<br/> Почему?<br/> В традициях смартлабовских каментов (наивно, как умею, с понтом, совсем не факт, что объективно...)...<br/> <br/> Банк <span style="text-decoration:line-through;">измеряет температуру своей Ж</span> оценивает состояние дел внутри. Если всё хорошо, то банк не без основания предполагает, что у других банков тоже всё путём. Если <span style="text-decoration:line-through;">Ж горит</span> дела не очень и баланс надо закрывать, то банк справедливо думает, что у всех ~ так. В качестве реакции <span style="text-decoration:line-through;">из-за пригара Ж</span> согласно расчётным моделям рисков поднимаются ставки на короткие деньги для всего межбанка. Это понятно? Условно это и демонстрирует нам спред LIBOR-OIS.<br/> А бакс — он такой бакс. Когда на рынке паниксейл — на бакс оказывается сильное давление спроса, когда всё путём — давление спроса ослабляется (я не утверждаю, что он всегда растёт и падает соответственно, но в целом почти так).<br/> Вот и получается, что если у банков дымится ниже пояса, лезут ставки, если притушат дым водичкой — всё уляжется. Если же не притушат, то будет паник сейл, если будет паник сейл, то скорее всего бакс идёт вверх (без прочих более сильных воздействий). Это всё создаёт вполне естественную закономерную корреляцию.<br/> Ну как-то так =)))"