Список проголосовавших за комментарий "Фундаментальная стоимость компании в конечном счёте определяется её способностью возвращать капитал акционерам (через дивиденды или выкуп акций). Если компания десятилетиями не платит дивиденды, её рыночная стоимость — это лишь плод спекулятивных ожиданий, который в долгосрочной перспективе должен стремиться к нулю.<br/> <br/> Чтобы вскрыть истинное положение дел в российском рынке, достаточно взять временной горизонт в 10 лет и сравнить динамику «дивидендных аристократов» США с индексами российских голубых фишек. Если за это время окажется, что американские компании стабильно выплачивали и наращивали дивиденды, а их капитализация росла, тогда как российские гиганты при сопоставимой «бумажной» прибыли реальных денег акционерам не давали — это станет косвенным доказательством того, что это бухгалтерская фикция."