Список проголосовавших за комментарий "старый трейдер, <p>Крах фонда LTCM стал результатом нескольких факторов:</p><ul><li>Чрезмерное использование кредитного плеча. Экстремальное заёмное финансирование усилило как прибыли, так и убытки. </li><li>Недооценка рисков. Фонд недооценил возможность одновременного возникновения экстремальных событий на разных рынках. Математические модели LTCM слабо учитывали «чёрных лебедей» — непредвиденные события. </li><li>Зависимость от стабильности рынков. Стратегии LTCM были построены на предположении, что рынки в конечном итоге вернутся к «нормальным» условиям. Однако в условиях кризиса эти предположения оказались неверными. </li><li>Концентрация позиций. LTCM занял настолько большую долю на неликвидных рынках, что диверсификация участников была сведена к минимуму, и стало невозможно определить справедливую стоимость рыночных активов. </li></ul><p>Крах LTCM показал опасность чрезмерного кредитного плеча и недооценки рисков, особенно в условиях нестабильности рынков. После этого случая регуляторы и участники рынка стали более внимательно относиться к управлению рисками и прозрачности хедж-фондов. <br/> <br/> Так что действительно сами опционы ни при чем.<br/> И выдающиеся математики могут оказаться неуспешными трейдерами.</p>"