Список проголосовавших за комментарий "Options Blend, отвечаю максимально коротко на ваши фантазии:<ol><li>Матчасть про вариационку (главный ваш позор): На MOEX опционы на Сбер — маржируемые. По ним нет никакой «бумажной» прибыли. В каждый клиринг минус по фьючерсу сальдируется с плюсом по путу внутри одного клирингового пула. Прибыль по путу начисляется живыми рублями мгновенно. Никакого кассового разрыва не существует в природе.</li><li>Матчасть про ГО: НКЦ оценивает совокупный риск портфеля. Для синтетического колла (лонг фьючерса + купленный пут) максимальный убыток заблокирован и известен бирже заранее. Риск-интенсивность позиции при падении рынка стремится к нулю, поэтому биржа физически не может поднять под нее ГО в 2–3 раза — у нее нет рыночного риска .</li><li>Матчасть про планку: На нижней планке фьючерса наш риск уже полностью захеджирован путом по фиксированной цене. Нам не нужно управлять дельтой на планке — мы уже сидим в запертом бункере и спокойно ждем расширения коридора, пока линейщиков выносят вперед ногами .</li></ol>Хватит придумывать несуществующие правила риск-менеджмента для MOEX. Спор окончен."